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貿易復蘇持續轉暖,但未來依然迷霧重重

2012-7-12 14:28:00 來源:南京證券 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
據海關統計,今年上半年,我國外貿進出口總值 18398.4 億美元,同比(下同)增長 8%。其中出口 9543.8 億美元,增長 9.2%;進口 8854.6 億美元,增長 6.7%;貿易順差 689.2億美元,擴大 56.4%。 6 月份當月,我國進出口總值 3286.9 億美元,同比增長 9%。其中出口 1802.1 億美元,增長 11.3%;進口 1484.8 億美元,增長 6.3%;貿易順差 317.3 億美元,擴大 42.9%。 
  點評:據海關統計,今年上半年,我國外貿進出口總值18398.4億美元,同比增長8%。其中出口9543.8億美元,增長9.2%;進口8854.6億美元,增長6.7%;貿易順差689.2億美元,擴大56.4%。與歷史同期相比,上半年對外貿易增速出現了較大幅度的下滑,這與全球經濟不景氣是一致的。不過,從增速的變化來看,在4月份觸及底部后,貿易增速連續兩個月回升,呈現出明顯的回暖跡象。其中,出口增速好于預期,而進口增速弱于預期,與我們上個月做出的外需比內需更早復蘇的判斷相一致,這也從另一個方面反映了我國經濟增速放緩面臨著巨大的壓力。 從當月數據來看,6月份進口增速和出口增速均有一定程度的下滑,并且6月份出口金額亦低于5月份,上次這種情況發生還要追溯到1999年,表明目前出口復蘇的態勢還不穩定。進口增速的下滑與6月份大宗商品價格回落有一定關系,但這并不是主要因素,國內經濟增速放緩導致的需求下滑才是主因,而進口下滑的幅度超過出口下滑的幅度將加劇我國對外貿易的政策依賴性。進出口數據的變化導致貿易順差出現了較大幅度的反彈,6月份317.22億美元的貿易順差創下了歷史同期新高。凈出口數據的好轉有力于緩解經濟增速下滑的壓力,只是這種數據上的漂亮外衣與經濟活力的內在涵義相比不具有實際意義。 目前,全球正呈現出一種重返寬松政策的態勢,這將有利于我們抵消貿易爭端不斷加劇對出口產生的不利影響,而我國相繼出臺的各項政策也有望刺激實體經濟需求的復蘇,考慮到年初制定的目標是10%,下半年對外貿易完成全年目標的壓力有所減輕,不過考慮到政策傳遞的有效性、市場預期改善的難度以及歐債危機為代表的外部風險的不確定性,對外貿易的復蘇依然迷霧重重。
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