中國(guó)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍在探底中 專家認(rèn)為歐債危機(jī)仍將反復(fù)或進(jìn)一步?jīng)_擊全球經(jīng)濟(jì) 
　　“歐債危機(jī)將在中長(zhǎng)期內(nèi)反復(fù)，衍生品工具可以對(duì)沖調(diào)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步將依靠?jī)?nèi)需，而人口老齡化會(huì)影響需求市場(chǎng)。”在日前舉行的和訊“2012年商品夏季投資策略沙龍——希臘生死劫”上，眾多專家對(duì)未來經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出如是預(yù)測(cè)。
　　歐債危機(jī)還將反復(fù)
　　對(duì)于眼下的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，國(guó)泰君安期貨研究常務(wù)副所長(zhǎng)吳泱用“內(nèi)憂外患”來形容。他說，從2011年開始政府進(jìn)行了新一輪主動(dòng)宏觀調(diào)控，2012年仍將進(jìn)行主動(dòng)調(diào)整，目前各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還在探底過程之中。國(guó)際方面，歐債危機(jī)還會(huì)進(jìn)一步影響全球，歐洲經(jīng)濟(jì)仍然面臨著衰退的風(fēng)險(xiǎn)；美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然溫和復(fù)蘇，但力度較弱，而且近三個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)也大大低于市場(chǎng)預(yù)期；新興市場(chǎng)也增長(zhǎng)乏力，其貨幣政策最近也有所連續(xù)放松。“如果歐債危機(jī)一旦惡化的話，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊將會(huì)非常大。”
　　吳泱認(rèn)為，希臘大選截至目前右派暫時(shí)獲得勝利，剛剛獲選的領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)開始表示，希望歐元區(qū)的援助計(jì)劃有所松動(dòng)，未來一兩個(gè)月，如果不爆發(fā)重大突發(fā)性事件，全球經(jīng)濟(jì)可以暫時(shí)松一口氣。但未來歐債危機(jī)還會(huì)在中長(zhǎng)期里反復(fù)，其中目前有兩大問題比較嚴(yán)重：一是“希臘”國(guó)家的蔓延，希臘的國(guó)債大概3520 億歐元左右，西班牙差不多比它大一倍，意大利還有1.911萬(wàn)億歐元，差不多是希臘的5.5倍左右。二是國(guó)債問題，歐美很多銀行都持有了這些國(guó)家的國(guó)債，國(guó)債的問題會(huì)蔓延到金融行業(yè)。
　　對(duì)于未來一段時(shí)間的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，吳泱認(rèn)為，中國(guó)要實(shí)行轉(zhuǎn)型還是要維持一定的經(jīng)濟(jì)增速，沒有速度，轉(zhuǎn)型就沒有好的環(huán)境。未來物價(jià)指數(shù)會(huì)繼續(xù)回落，全年CPI大概到3%左右，穩(wěn)健的貨幣政策和財(cái)政政策還將進(jìn)一步進(jìn)行下去。另外，投資增速會(huì)繼續(xù)回落，消費(fèi)情況不樂觀。但對(duì)于GDP來說，外需目前已經(jīng)為負(fù)，需要靠?jī)?nèi)需來彌補(bǔ)。
　　美爾雅期貨總經(jīng)理助理、研究培訓(xùn)中心負(fù)責(zé)人孫晉提醒，人口老齡化會(huì)影響需求市場(chǎng)。“整個(gè)食品結(jié)構(gòu)，以前消費(fèi)者在享受人口紅利的時(shí)候，肉類供應(yīng)比較旺盛，對(duì)油脂類消費(fèi)比較旺盛，但隨著人口老齡化，這塊需求會(huì)呈逐步下降的趨勢(shì)，而且中國(guó)總?cè)丝谔貏e是自實(shí)行計(jì)劃生育后階段人口增長(zhǎng)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，未來五年、十年過程中，對(duì)肉類的需求會(huì)呈現(xiàn)逐步放緩的趨勢(shì)。”
　　衍生品對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
　　在這次沙龍上，眾多專家也針對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在如何投資期貨方面給出了建議。吳泱表示，這種全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大動(dòng)蕩、大調(diào)整的時(shí)候，也是金銅市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)的很大機(jī)會(huì)市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)作為衍生品市場(chǎng)的一部分，首先可以對(duì)沖價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。
　　“美元步入到長(zhǎng)周期的上漲格局中，并且QE3不會(huì)推出。”中糧期貨首席金屬分析師梁麗娟認(rèn)為，銅的價(jià)格仍然有進(jìn)一步下跌的空間，價(jià)格的低點(diǎn)在 7、8月份產(chǎn)生的概率較大。9月份開始，有色金屬會(huì)迎來年內(nèi)比較大級(jí)別的相對(duì)反彈，鋁鉛鋅和銅的走勢(shì)情況相對(duì)類似，但幅度上會(huì)比銅要差一些。貴金屬方面，目前黃金壓制在1680美元/盎司附近，如果這一波上不去，會(huì)進(jìn)入下跌的空間，年內(nèi)低點(diǎn)看1400美元/盎司附近。
　　同樣認(rèn)為QE3不會(huì)推出的還有徽商期貨研究所所長(zhǎng)賀贊暉，在他看來，能源化工行業(yè)在6-7月在技術(shù)和產(chǎn)業(yè)空頭壓制以及宏觀逐步轉(zhuǎn)好的情況下震蕩筑底，8月以后等到中國(guó)二次降息和消費(fèi)旺季來臨的時(shí)候?qū)��?huì)有多頭行情。
　　賀贊暉還進(jìn)一步分析認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)面上，由于需求增速放緩，產(chǎn)能擴(kuò)張加速，今年中國(guó)PE產(chǎn)品價(jià)格壓力較大，而上游原油、乙烯大跌，品種間價(jià)差出現(xiàn)扭曲，下游農(nóng)膜需求處于傳統(tǒng)淡季等多因素交織，導(dǎo)致塑料短期跌勢(shì)難止。但由于歐債危機(jī)6月現(xiàn)小高潮，避險(xiǎn)資金拋售商品意愿達(dá)到高潮后將會(huì)逐步回流，再加上中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)逐步起效，塑料將從宏觀面得以弱市支持。如果股市在未來三個(gè)月或一個(gè)月能橫盤震蕩的話，將會(huì)給商品市場(chǎng)提供足夠的時(shí)間進(jìn)行運(yùn)籌帷幄，所以8月份可能是很好的機(jī)會(huì)。