事件:6 月8 日發改委聯合其他 11部委共同發布《關于鼓勵和引導民間投資進入物流領域的實施意見》,提出4 方面的意見,涉及 13個細項。
    我們對物流政策的總體判斷:
    (1)多項物流相關政策已經出臺,若全面有效執行,中長期將利于行業經營環境改善,但短期并不會顯著提升行業整體盈利水平;
    (2)由于無專門行政主管部門對物流行業進行統一管理,政策出臺及后續實施通常涉及眾多部門,彼此協調管理難度大,更缺乏效率,需要完善上層建筑以加快落實各項政策。
    對《實施意見》的整體解讀:作為2010年發布的“新36條”(即《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》)中鼓勵和引導民資進入物流領域的實施細則,《實施意見》從 引導民間資本投資第三方物流領域 、 完善民資進入物流領域的管理體制 、 創造公平規范的市場競爭環境、鼓勵民營物流企業做強做大等4 個方面作了安排。同時,《實施意見》也是在去年8 月“國九條”(即《關于促進物流業健康發展政策措施的意見》)的政策措施基礎上,提出進一步加大對民間資本投資物流領域的支持力度。我們總體認為,相比“國九條”以及此前的多項相關政策,《實施意見》在內容上并未提出新的物流行業政策,只是從民間資本進入物流領域給出了意見,所以意見更多是作為“新36條”的配套。此外,“國九條”中提出的“推進物流技術創新和應用”“ 優先發展農產品物流業”,《實施意見》未有提及。
    實際上近年來中央、各部委、地方陸續出臺了多項支持物流行業發展的規劃、意見、通知等,支持力度并不小(見圖 1、圖2),但由于物流部門是一個復合型產業,盡管其產業地位已經確立,但并沒有一個專門的行政主管部門(甚至在國民經濟行業分類找不到對應的類別)進行管理。物流領域政策的出臺通常涉及部門多,后續協調管理難度大,如 2004 年國家發改委等 9 部門出臺《關于促進我國現代物流業發展的意見  》;2005年由成立的全國現代物流工作部際聯席會議,包括15個部門和單位;2009年落實《物流業振興規劃》以及 2011年落實“國九條”政策,又有 30多個部門參與;此次《實施意見》也是由 12個部委聯合發布,等等。我們認為,國家應成立專門的物流行政主管部門,統籌全國物流行業管理,同時各省市建立類似的分支機構,承擔相應監督管理職能,以落實各項物流政策,加快政策落地。
    本次《實施意見》對民資進入物流領域作了積極鼓勵和引導,有利于增加行業供應主體和營造良好的市場競爭氛圍,同時能夠加快國營物流部門增強服務和競爭意識,長期利于物流行業發展。我們繼續維持對行業“增持”的評級。