港中旅旗下物流平臺

　　公司是港中旅旗下從事物流和貿易業務的平臺，是中國本土最具規模的提供跨境一站式綜合物流服務的企業之一，擁有遍布全國主要城市的國內網絡和以海外代理為主的全球服務網絡，在上海、南京、天津、廈門、無錫、深圳和香港等地區經營18余萬平米的倉庫。

　　公司業務以國際貨代為核心

　　公司的主營業務是提供以國際貨代業務為核心的跨境一站式綜合物流服務及供應鏈貿易服務。跨境綜合物流服務通過在出口過程中提供前端服務、出口倉儲、離岸管理、國際運輸和目的港服務等收取服務費，11年貢獻了主營收入的60%和主營利潤的90%。

　　募集資金項目旨在完善網絡和搭建信息平臺

　　公司國內網絡分布在主要港口和內陸外向型經濟發達城市，未來公司將募集資金在中西部城市設立子公司，完善國內網絡布局；在紐約、法蘭克福和盧森堡設立子公司，構建海外網絡平臺，延長服務鏈條；此外公司還將在上海港成立臨港倉儲物流中心，促進海運業務的發展；搭建物流供應鏈一體化平臺，降低運營成本提高運營效率。

　　建議詢價區間

　　公司主營業務主要依賴于海運和航空出口，在國內外經濟放緩的背景下，12年增速將放緩，募集資金項目將在13年及以后陸續投產，帶動主營業務快速增長。

　　我們預測公司12-14年每股收益分別為0.29、0.37和0.44元，給予1年16-20倍市盈率，對應詢價區間為5.4-6.8元。