交通運輸:子行業(yè)分化不一 關(guān)注物流業(yè)政策利好
2012-4-5 12:29:00 來源:網(wǎng)絡(luò) 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
春節(jié)因素,客貨運顯示此消彼漲
2012 年1-2 月全國交通運輸完成貨運量28.67 億噸,同比增長為11.71%;客運量63.73 億人,增長分別為8.96%;貨物周轉(zhuǎn)量25163.48 億噸公里,同比增長13.36%;旅客周轉(zhuǎn)量5757.00 億人公里,同比增長7.43%。由于2012 年的春節(jié)在一月份,由此在增速上顯示,一月客運增速較高、貨運增速較低,二月則貨運增速回升,客運增速下降,這與春節(jié)因素有關(guān)。
板塊走勢與大盤同步
從年初至今,滬深300 指數(shù)上漲5.51%,交通運輸行業(yè)指數(shù)上漲3.47%,交通運輸行業(yè)指數(shù)漲幅低于滬深300 指數(shù)2.04 個百分點,總體上走勢與滬深300 同步。
關(guān)注政策利好子行業(yè)
近期,多項針對物流業(yè)的利好政策出臺,如土地使用稅減半、增值稅改革等,這都是支持物流行業(yè)減輕負擔、加快發(fā)展的政策,政策利好將利好行業(yè)發(fā)展?申P(guān)注中儲股份[9.36 2.74% 股吧 研報]、保稅科技[11.25 0.54% 股吧 研報]、新寧物流[9.67 3.42% 股吧 研報]和怡亞通[5.74 4.74% 股吧 研報]等。
投資建議:
評級為:未來十二個月內(nèi),中性。
我們認為,交運板塊的市盈率(TTM,整體法)為11.92 倍,相對于滬深300 的估值溢價(交運板塊市盈率/滬深300 市盈率)為1.10 倍,接近于1.12 的歷史平均值。我們維持行業(yè)“中性”評級。
可關(guān)注具有政策利好的物流行業(yè)、運力逐步釋放且有行業(yè)改革預(yù)期的鐵路運輸行業(yè);以及具有高分紅預(yù)期的子行業(yè)值得關(guān)注,如鐵路、機場等。(本文來源:上海證券)