3月份鋼鐵PMI回升至49.3%
2012-4-11 16:02:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
從中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心提供的數據，中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵行業PMI指數來看，3月份鋼鐵PMI環比回升6.5個百分點，達到49.3%，向50%逼近，顯示出當前鋼市低迷的態勢緩解。特別是新訂單指數以及新出口訂單指數重回50%上方，回升勢頭強勁，預示后期需求繼續回暖。4月份，在資金環境好轉、需求釋放加快的推動下，鋼市繼續趨向整體轉暖，價格有望進一步上行，但經濟增速回落、產能釋放加快，將制約價格反彈的力度。
生產趨于活躍
3月份，鋼鐵行業生產指數為46.5%，較上月回升7.1個百分點。與此同時，和生產相關的采購活動也出現回升，鋼鐵行業采購量指數小幅回升至46%，較2月份上漲1.7個百分點。而原材料庫存指數則繼續下降，為43.3%，較2月份回落2.4個百分點。從3個指數走勢變化情況來看，鋼鐵企業生產活動趨于活躍，原材料采購上升，庫存呈現下降。
從統計數據來看，雖然同比增速較低，但環比來看日均產量明顯回升。1~2月份，我國粗鋼和鋼材產量分別為11261.6萬噸和13929.4萬噸，分別比去年同期增長2.2%和4.6%。1~2月份我國粗鋼日均產量達到187.69萬噸，比去年第四季度增長9.6%。中鋼協數據顯示，3月中旬重點企業粗鋼日均產量162.3萬噸，旬環比增長3.2%；預估全國粗鋼日均產量191.9萬噸，旬環比增長1.1%，已基本恢復到去年10月上旬的水平。
從目前情況來看，隨著市場形勢的好轉，國內粗鋼產能釋放正在逐步加快。以國內保守估算的粗鋼產能8.5億噸測算，目前國內粗鋼產能利用率約在82%左右。一旦鋼價繼續上漲，粗鋼產能釋放可能會進一步提速。
需求明顯回暖
3月份，鋼鐵行業新訂單指數大幅回升，重回50%臨界點上方，達到52.7%，較2月份大漲16.7個百分點。表明鋼材市場需求明顯好轉，商家訂貨踴躍，鋼鐵企業合同組織壓力明顯緩解。
鋼鐵行業PMI新出口訂單指數繼續回升，當月較2月份回升4.5個百分點至52.1%。新出口訂單指數重回擴張區間，表明當前國內出口形勢正在好轉，后期鋼材出口有望繼續增長。海關數據顯示，2月份，我國出口鋼材339萬噸，同比增長37%，環比下降9.1%。出口價值32.1億美元，同比增長29.1%。
與此同時，庫存指數驟降，也顯示出需求回升。3月份，鋼鐵行業PMI產成品庫存指數大幅下降至收縮區間，為46.5%，較2月份下降14.1個百分點，顯示出當前鋼材市場去庫存化過程正在加速。
從相關統計數據來看，截至3月30日，全國26個主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1816.86萬噸，較前一周下降27.83萬噸，庫存連續6周下降。其中螺紋鋼庫存較前一周減少7.88萬噸，全國螺紋鋼庫存總量821.64萬噸。雖然降幅收窄，但由于鋼廠庫存消化更快并向社會庫存轉移，整體庫存下降速度仍然保持比較快的水平。
從市場來看，隨著天氣好轉，建筑工程開工率上升，3月份終端需求釋放明顯加快。商品現貨交易平臺西本新干線監測數據顯示，農歷2月滬終端采購量較農歷1月環比大幅回升89%，較去年同期也增長6%。不過每周的監測數據同時表明，當前的需求釋放節奏較為反復，價格連續上行存在難度。1~2月份房地產開發投資增幅同比回落7.4個百分點，鐵路、交通固定資產投資完成同比分別下降57.7%和7.5%，鋼材主要下游行業需求仍難以樂觀。4月份隨著財政資金逐步落實到位，保障房建設有望集中開工，將拉動鋼材市場需求繼續回暖。
成本支撐作用上升
3月份，購進價格指數在1、2月份連續回落的情況下，出現回升，重回擴張區間，至50.3%。數據顯示，3月份以來，國內礦價總體維持穩定，華北鐵精粉的市場需求比較低迷，礦價缺乏內在的上漲動力。進口礦價則小幅上漲，3月以來每噸上漲3美元左右。隨著前期庫存逐步消耗，后期鋼廠必將重新加大采購力度，預計4月份國內市場鐵礦石、廢鋼價格都有望小幅回升，鋼價成本支撐作用上升。
價格止跌后略有上漲
3月份，受需求回暖以及鋼廠上調出廠價格的帶動，國內鋼材市場整體呈現穩中小幅回升的態勢。“兩會”定調GDP增長目標調低至7.5%，是8年以來首次低于8%，引發市場對今年下游需求放緩的預期，對鋼市信心恢復形成一定壓力，鋼價整體走勢仍表現為漲漲歇歇，持續上漲難度較大。據中國物流信息中心市場監測，3月份全國鋼材市場平均價格較2月份回升0.63%。
資金成本趨于下降
2012年1、2月份，金融機構新增人民幣貸款分別為7381億元和7107億元，略低于2011年同期水平，也低于市場預期。央行一季度公開市場操作基調較為溫和，央票則連續第13周停發，最終實現60億元凈回籠。受貨幣政策相對寬松以及實體經濟對信貸需求減弱影響，3月份市場資金利率持續下降。據西本新干線監測數據，3月29日滬大額銀行承兌匯票貼現率為5.08‰，較2月底大幅下降18.85%，較去年9月中旬的高點已累計下降55%，降至2011年年初以來的最低水平。日前召開的央行貨幣政策委員會第一季度例會指出，要繼續實施穩健的貨幣政策，同時引導貨幣信貸平穩適度增長。其中“引導貨幣信貸平穩適度增長”，是時隔一年后首度出現，上次在央行貨幣政策例會中出現“信貸適度增長”還是在2010年第四季度釋放出政策寬松信號。
從當前市場情況來看，下游需求回暖跡象明顯，后期需求有望逐步放大。
一是鐵路建設已上升至國家層面，后期投資將有保障。今年鐵路投資環境、資金狀況等將好于去年。3月21日，溫家寶總理主持召開國務院常務會議，提出要建成一批重大鐵路項目。而據鐵道部規劃，今年將安排鐵路固定資產投資5000億元，其中基本建設投資規模為4060億元，全年安排國家及合資鐵路大中型項目249個；全年計劃新線投產6366公里，是去年的3.2倍。
二是保障房以及農田水利建設可期。今年住建部將考核指標由開工率調整為竣工率，并要求建成500萬套。考慮到建設周期一般為2~3年，2009~2011年期間保障房累計開工數為1963萬套，竣工率僅51.8%，未竣工的大部分將結轉到今年，由此推算今年保障房在建量接近1700萬套。另外，在中央財政基建投資計劃中，用于水利工程投資計劃同比增加84%至683億元，增速遠高于其他項目。國家提出“十二五時期”全國水利建設總投資規模2萬億元之后，各省市積極響應，預計今年30省市水利建設投資總額達4847億元。由此可見，今年水利建設投資值得期待。
三是汽車產銷在回暖。據中國汽車工業協會統計分析，2012年2月份，汽車產銷月度環比和同比均呈較快增長。2月份，汽車生產160.87萬輛，環比增長23.79%，同比增長28.48%；銷售156.71萬輛，環比增長12.75%，同比增長24.51%。
綜上所述，當前需求回暖、庫存降低，成本支撐作用依然突出，國際上歐債危機有所緩解，國內宏觀經濟環境穩中趨好，貨幣政策適度寬松，主導鋼廠價格政策穩中趨升，預計4月份國內鋼市繼續趨暖，鋼價將會進一步上行。但由于市場環境較為復雜，宏觀層面不確定性因素較多，預計4月份國內鋼材市場價格漲幅有限。
