編 者 按 ：“今年是本屆政府執政的最后一年。到了收官之年，傾聽溫家寶總理的政府工作報告，不管是盤點還是展望新的一年，都多了些總結性的味道。 
　　綜觀今年的政府工作報告，你或許可以發現：‘改革’一詞在政府工作報告全文中出現了近70次。改革的范圍覆蓋了社會保障制度、金融體制、價格機制、收入分配等多個方面，而且改革的重點領域和關鍵環節也向更廣泛的領域深度推進。通過 ‘十大關鍵詞’，本報記者力圖隨您一起,破解隱藏在這些關鍵詞背后的經濟‘玄機’。” 
　　NO.1：7.5% 
　　八年來首次調低更重經濟增長質量 
　　政策：今年國內生產總值增長的預期目標是7.5%。 
　　解讀：政府工作報告對今年中國經濟增速的預期目標設定為7.5%，比上年目標略降0.5個百分點，這是八年來增速目標的首次降低。 
　　7.5%目標的確立，是在綜合考慮國際、國內多重因素基礎上，作出的主動科學調整。從國際看，世界經濟尚未走出國際金融危機的陰影，增長動力不足，繼續下行的壓力不減，對我國外需穩定增長產生較大影響。從國內看，我國經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的矛盾和問題依然很突出，經濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存，部分企業生產經營困難，節能減排形勢嚴峻。在這種情況下，適度調整經濟增速，符合中國實際，體現了“穩中求進”的總基調，有利于穩定和控制物價，有助于國民經濟的綜合平衡。 
　　但速度降低并不意味著經濟發展任務減輕，將預期目標調低釋放了強烈信號：現在我國經濟發展的主要矛盾不再是速度問題，而是經濟增長的質量和效益問題。此舉向社會各界發出了鮮明導向信號：中國將把更多注意力轉到加快轉變發展方式，更加注重提高經濟發展的質量和效益上來。 
　　NO.2：CPI漲幅4% 
　　通脹形勢有所好轉 
　　政策：居民消費價格(CPI)漲幅控制在4%左右。 
　　解讀：與去年的目標相比，今年的物價調控目標保持不變，但比去年實際漲幅低了1.4個百分點。去年全年，CPI同比上漲5.4%，遠超年初的4%。 
　　今年把CPI漲幅控制在4%以內，主要有以下兩個方面的原因：一是當前我國總供給和總需求基本平衡，絕大多數產品供應充足，特別是糧食生產實現“八連增”，為保持物價總水平基本穩定奠定了物質基礎；二是引發物價過快上漲的短期因素有所減弱。 
　　不過，在通脹壓力有所減弱的同時也應看到，推動物價上漲的潛在因素依然存在，穩物價仍不能掉以輕心。 
　　一方面，要素價格上漲呈長期化趨勢，成本推動價格上漲的壓力將持續存在；另一方面，全球流動性仍較充裕，輸入性通脹因素不容低估；而且要為疏導價格矛盾、推進價格改革留出一定空間。 
　　NO.3：財稅體制改革 
　　地方債務將逐步放開 
　　政策：保持適度的財政赤字和國債規模。今年擬安排財政赤字8000億元，赤字率下降到1.5%左右，其中中央財政赤字5500億元，代發地方債2500億元。推進財稅體制改革，理順中央與地方及地方各級政府間財政分配關系，更好地調動中央和地方積極性。 
　　解讀：今年中央將代發地方債2500億元，這一規模較近幾年中央每年代發的2000億元地方債力度有所增加。發行地方債比上年增加500億元，主要是考慮保障性安居工程需加大投入，規范地方政府融資平臺公司債務管理后，公益性在建項目需要安排一部分后續資金等。 
　　在國務院特批下，去年，浙江、上海、廣東、深圳四地進行了自主發債試點。但是，目前的試點與真正意義上的“自主發債”還有很大的差距。此外，地方債務的規模增加至2500億元也體現了謹慎擴容、逐步放開的思路。 
　　NO.4:　結構性減稅 
　　稅負水平進一步下降 
　　政策：實施結構性減稅。認真落實和完善支持小型微型企業和個體工商戶發展的各項稅收優惠政策，開展營業稅改征增值稅試點。繼續對行政事業性收費和政府性基金進行清理、整合和規范。 
　　解讀：在我國現行的稅制格局下，70%以上的稅收來自于增值稅、消費稅和營業稅等流轉環節，由于流轉稅占比過高，我國的稅制結構呈現“由企業繳納，走價格通道”的特點。 
　　在財政能承受的范圍內，此次結構性減稅的主要對象應是增值稅，而且營業稅改增值稅在減稅中空間最大。 
　　營業稅改征增值稅，有三層減稅效應，一是不再重復征稅；二是稅負減輕；三是這次的增值稅擴圍改革中，引入了11%、6%兩檔較低稅率，這意味著整個增值稅的平均稅負水平也將下降。當前，應盡快總結上海試點經驗，向全國推廣。 
　　可以預期，在營業稅改征增值稅進行試點并逐步向全國推廣的基礎上，不僅是增值稅，而且包括其他流轉稅在內的稅種，都將迎來一場旨在降低稅負水平并進一步完善流轉稅稅制的重要改革，由此而騰出的空間將為增加直接稅、進而推動旨在優化稅制結構的整體稅收改革鋪平道路。 
　　NO.5： 
　　貨幣政策穩中有變金融信貸向實體靠攏 
　　政策：繼續實施穩健的貨幣政策，調節好貨幣信貸供求，廣義貨幣預期增長14%，加強對符合產業政策、有市場需求的企業特別是小型微型企業的信貸支持，切實降低實體經濟融資成本。 
　　解讀：近年來，我國部分實體經濟領域出現了“脫實向虛”的發展苗頭。一些實體企業為了追逐高回報放松主業，轉向房地產和民間借貸市場，投機氛圍濃烈，這不僅影響了經濟健康運行、擴大了社會貧富差距，也增加了金融風險和社會風險。 
　　繼去年年底的全國金融工作會議提出“金融要支持實體經濟發展”后，今年政府工作報告中關于貨幣信貸問題的亮點是強調“要切實降低實體經濟融資成本”。 
　　這是繼國務院總理溫家寶去年年底調研時強調“銀行不能把企業當成唐僧肉”之后，又將“銀行要降低企業融資成本”問題上升到了新的高度。 
　　去年以來，部分企業反映銀行貸款利率上浮達到30%，使得融資成本驟然加大。針對企業普遍反映的信貸成本增加問題，銀監會于今年2月專門下發了《關于整治銀行業金融機構不規范經營的通知》，通知專門就降低企業貸款成本對銀行提出了明確要求，企業融資壓力有望減輕。 
　　NO.6： 
　　樓市調控 保障房建設調控政策將持續 
　　政策：要繼續搞好房地產市場調控和保障性安居工程建設。嚴格執行并逐步完善抑制投機、投資性需求的政策措施，進一步鞏固調控成果，促進房價合理回歸。繼續推進保障性安居工程建設，在確保質量的前提下，基本建成500萬套，新開工700萬套以上。抓緊完善保障性住房建設、分配、管理、退出等制度。 
　　解讀：2011年，以“限購”為龍頭，“限價”“限貸”相輔相成的三項殺手锏成為貫穿全年的房地產調控基調。樓市調控還不能說取得了成功，一旦放松，房價隨時有可能大幅反彈，最終不僅普通百姓受傷害，也不利于房地產市場和國民經濟的健康發展。 
　　2012年，除了繼續執行現有的調控政策外，增加普通商品房的供給將越來越重要。通過增加普通商品房供給，以緩解未來的壓力。 
　　今年新開工保障房700萬套以上的任務目標，雖然數字看上去比去年的開工量要小，但加上前兩年結轉的項目，整體在建規模將超過1800萬套，是歷史之最。 
　　今年保障房建設和竣工都將進入高峰期，應設立專門的保障房管理機構，完善相關制度，逐漸將工作重心從建設環節轉到管理環節上。 
　　商品住宅與保障房相結合、買賣與租賃市場共同發展的多元化住房供應體系，將是我國住房制度改革的大方向。 
　　NO.7：優化投資結構 
　　鼓勵民間資本政策出臺 
　　政策：“不斷優化投資結構。保持投資穩定增長，促進投資和消費良性互動。”、“加強政府投資對結構調整的引領作用”、“要針對民間投資出臺具有可操作性的實施細則。” 
　　解讀：“保持投資穩定增長，促進投資和消費良性互動”是今年的新表態。這意味著與去年相比，“穩投資”的重要性明顯提升。 
　　從長期角度看，要想實現消費的高增長，必須有經濟和收入的高增長；要想有收入的高增長，就必須有勞動生產率的高增長。而要想有勞動生產率的高增長，就必須以技術進步和相對較多的資源投入為基礎。簡而言之，“投資和消費良性互動”的內涵是，在消費高增長的同時，投資也需要穩定增長。 
　　另外，政府工作報告明確提出，要針對民間投資“出臺具有可操作性的實施細則”。目前，國家發改委已召集45個部門，研究制定工作計劃、倒排時間表，確保在今年上半年出臺鼓勵和引導民間投資健康發展相關實施細則，這一變化將為民間資本帶來諸多機遇。 
　　NO.8：產業結構優化 
　　調結構 有扶有控 
　　政策：加快產業結構優化升級。大力培育戰略性新興產業，新能源、新材料、生物醫藥、高端裝備制造、新能源汽車快速發展，三網融合、云計算、物聯網試點示范工作步伐加快。支持重點產業振興和技術改造，中央預算投資安排150億元，支持4000多個項目，帶動總投資3000億元。加快發展信息咨詢、電子商務等現代服務業，新興服務領域不斷拓寬。 
　　解讀：當前，中國經濟面對的矛盾和問題，從深層次看，還是結構調整和轉方式遲緩。 
　　目前經濟增速放緩，這種潛在矛盾和問題更加凸顯：產能過剩壓力加大，企業生產經營困難加劇。當前，必須在穩增長的前提下，利用市場需求收縮、生產成本上升，倒逼結構調整和轉變發展方式。 
　　政府工作報告在談到“促進產業結構優化升級”時，首先提到“推動戰略性新興產業健康發展”，如此排序，說明戰略性新興產業不僅是當前中國經濟轉型的突破口，也是未來發展賴以寄托的一個重要的方向。 
　　推動戰略性新興產業健康發展，制止太陽能、風電等產業盲目擴張，這些政策傳遞出政府有扶有控的信號，將對產業升級起到推動作用。 
　　NO.9：節能減排 
　　能源價格體系改革加速 
　　政策：推進節能減排和生態環境保護。抓緊制定出臺合理控制能源消費總量工作方案，加快理順能源價格體系。突出抓好工業、交通、建筑、公共機構、居民生活等重點領域和千家重點耗能企業節能減排，進一步淘汰落后產能。 
　　解讀：近幾年，我國節能減排工作力度前所未有，單位國內生產總值能耗和能源彈性系數都明顯下降。但與此同時，我國的能源消費總量也達到了前所未有的高度，節能減排壓力巨大。將能源資源的約束力轉化為轉方式、調結構的動力，是當前亟待解決的難題。政府工作報告提出，加快理順能源價格體系，這對節能減排至關重要。 
　　長期以來，能源資源的價格不能反映供需的變化、資源稀缺性和環境損害成本，也無法將資源能源壓力傳遞給市場主體。在當前通脹壓力依然存在、企業生產經營困難的情況下，必須下決心推進能源資源價格改革、理順價格形成機制。 
　　NO.10：股市改革 
　　發行、退市改革并重提升投資功能 
　　政策：健全完善新股發行制度和退市制度，強化投資者回報和權益保護。積極發展債券市場。 
　　解讀：政府工作報告對股市的表述強調了發行和退市兩項重要制度改革，發行和退市，其實就是資本市場一進一出的兩個關口，把握住這兩個關口，實質上就是在強化資本市場的資源配置功能。 
　　政府工作報告強調“強化投資者回報和權益保護”，改變了以往重視市場融資功能、忽視投資功能的認識。這說明，與以往突出強調大力發展直接融資相比，當前決策部門已經不再簡單地從規模和數量的角度考慮市場改革發展的問題，而是更多地從市場的結構和質量角度下功夫。 
　　政府工作報告對資本市場改革發展政策的定調，體現了政府對市場的高度關注，核心就在保證市場實現健康發展的基礎上，積極配合經濟轉型、結構升級，淋漓盡致地發揮資源配置、晴雨表和投資融資功能。政府的高度關注，對下一步資本市場的改革會有很大推動作用。 
　　（本報記者 喬仁杰 整理）