什么是物流金融，目前尚無定性的概念。基于供應(yīng)鏈的角度，我們可以從廣義和狹義兩個(gè)方面來理解。廣義的物流金融是指在整個(gè)供應(yīng)鏈管理過程中，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商品流、實(shí)物流、資金流和信息流的有機(jī)統(tǒng)一，提高供應(yīng)鏈運(yùn)作效率的融資經(jīng)營活動(dòng)，最終實(shí)現(xiàn)物流業(yè)與金融業(yè)融合發(fā)展的狀態(tài)。狹義的物流金融是指在供應(yīng)鏈管理過程中，第三方物流供應(yīng)商和金融機(jī)構(gòu)向客戶提供商品和貨幣，完成結(jié)算和實(shí)現(xiàn)融資的活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同生發(fā)展的一種狀態(tài)。

物流金融風(fēng)險(xiǎn)

由于我國現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)體制以及法律體系的限制(國有商業(yè)銀行不能收購物流公司，非金融機(jī)構(gòu)不能提供金融服務(wù))，物流金融在我國雖然有著很大的發(fā)展空間，但目前我國僅有中遠(yuǎn)、中海等大型物流企業(yè)在以“物流銀行”的形式與各大商業(yè)銀行合作開展物流金融業(yè)務(wù)。并且這項(xiàng)業(yè)務(wù)涉及眾多市場主體，物流業(yè)務(wù)和金融業(yè)務(wù)自身的風(fēng)險(xiǎn)在物流金融業(yè)務(wù)中同時(shí)存在，目前在分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)方面還尚未建立互惠、互利、互相制約的協(xié)議，金融機(jī)構(gòu)、出質(zhì)人、物流公司之間的風(fēng)險(xiǎn)劃分關(guān)系不一致，各主體會片面強(qiáng)調(diào)、規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，造成風(fēng)險(xiǎn)與收益之間不對等，一定程度可能會放大物流金融的風(fēng)險(xiǎn)。

我國的物流產(chǎn)業(yè)還處在粗放型的發(fā)展階段，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。由于要深入產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中提供多元化的服務(wù)，相對地?cái)U(kuò)大了運(yùn)營范圍，物流金融業(yè)務(wù)所面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也就隨之增加。

目前我國物流金融業(yè)務(wù)的可靠資金來源主要是銀行貸款，這種單一的外部融資行為除了受到法律、政策的限制和影響，也給物流金融業(yè)務(wù)本身增加了諸多不確定性。

物流企業(yè)由于組織機(jī)構(gòu)、管理體制和監(jiān)督機(jī)制不健全，工作人員素質(zhì)不高，管理層決策發(fā)生錯(cuò)誤，運(yùn)輸、存儲不當(dāng)造成質(zhì)押物損毀、滅失，由于監(jiān)管企業(yè)資質(zhì)差、監(jiān)守自盜，以及對質(zhì)物的定價(jià)評估不夠公正、準(zhǔn)確等，都會造成質(zhì)物不足或落空的風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)由于介入物流金融業(yè)務(wù)的時(shí)間不長，在貸款工具設(shè)計(jì)、資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理方法和內(nèi)部監(jiān)控方面經(jīng)驗(yàn)不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤也難以避免。在我國，企業(yè)內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)往往較大。

物流金融業(yè)務(wù)是通過對出質(zhì)人的資金流和物流的全程控制來控制風(fēng)險(xiǎn)的，其業(yè)務(wù)流程較復(fù)雜，操作節(jié)點(diǎn)較多，因此來自于操作過程的風(fēng)險(xiǎn)主要有質(zhì)物風(fēng)險(xiǎn)和倉單風(fēng)險(xiǎn)。

物流金融業(yè)務(wù)從業(yè)人員不僅要熟悉相關(guān)金融業(yè)務(wù)，還要諳熟質(zhì)押物及其所屬的行業(yè)（如鋼鐵、汽車）情況，對市場走勢要有準(zhǔn)確的判斷，并具備敏捷的思維判斷能力和應(yīng)變能力。實(shí)務(wù)中，由于各運(yùn)作主體內(nèi)的員工素質(zhì)參差不齊，對工作崗位相關(guān)要求的理解有著不同程度的偏差，因而存在道德風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)內(nèi)部、外部欺詐行為。

主要是制度安排方面的一些缺陷。例如，由于尚未建立流動(dòng)資產(chǎn)評估體系，各種評估方法和標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一使得質(zhì)物的價(jià)值難以和融資金額相一致，融資回收的隱性風(fēng)險(xiǎn)加大；質(zhì)押制度也存在標(biāo)準(zhǔn)倉單設(shè)置難，質(zhì)物處置難等問題；傳統(tǒng)保險(xiǎn)各環(huán)節(jié)的投保相對獨(dú)立，未能提供包括包裝、裝卸搬運(yùn)、流通加工、配送等諸多物流環(huán)節(jié)在內(nèi)的全程保險(xiǎn)服務(wù)；現(xiàn)代物流的制度設(shè)計(jì)在實(shí)際運(yùn)行中與準(zhǔn)時(shí)制和快速響應(yīng)運(yùn)行機(jī)制不相適應(yīng)等等。這些制度安排自身的缺陷會弱化信用制度、質(zhì)押制度、擔(dān)保保險(xiǎn)制度和運(yùn)行制度作為風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移手段的效果，甚至可能增大風(fēng)險(xiǎn)。

目前，我國完整的信用體系尚未形成，金融機(jī)構(gòu)無法利用自身的專業(yè)優(yōu)勢全面對企業(yè)的發(fā)展前景作出正確的判斷；中小企業(yè)在采購數(shù)據(jù)、生產(chǎn)數(shù)據(jù)、銷售數(shù)據(jù)等方面，也可能對金融機(jī)構(gòu)采取虛假或不實(shí)信息的行為，使金融機(jī)構(gòu)因無法獲得真實(shí)數(shù)據(jù)，而不能采取相應(yīng)的管理措施來降低資金的使用風(fēng)險(xiǎn)；物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，一方面可能會為拉攏自己的客戶而向金融機(jī)構(gòu)提供虛假數(shù)據(jù)，這種粉飾可能會給金融機(jī)構(gòu)造成誤導(dǎo)；另一方面由于物流企業(yè)所搜集的信用風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)信息只是原始數(shù)據(jù)，在制造企業(yè)和物流企業(yè)間存在信息不對稱的情況下，信用風(fēng)險(xiǎn)管理決策的正確性就存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)。

效率的降低就意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加。物流金融業(yè)務(wù)利潤的增長是低于業(yè)務(wù)量的增長的，業(yè)務(wù)的增加并沒有帶來相應(yīng)的利潤，就是說，物流金融服務(wù)的效率是下降的。

應(yīng)對策略　

金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）將經(jīng)營管理和市場前景較好，但由于資本金不足而陷入困境的物流企業(yè)及第三方物流服務(wù)供應(yīng)商超過一定年限的部分貸款轉(zhuǎn)為對該類企業(yè)的授信額度，由物流企業(yè)根據(jù)客戶的需求和條件進(jìn)行質(zhì)押融資和最終結(jié)算。物流企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)按企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求開展信用擔(dān)保，并直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活、便捷的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，金融機(jī)構(gòu)則基本上不參與融資項(xiàng)目的具體運(yùn)作。

運(yùn)用資本營銷手段，以資產(chǎn)重組、參股控股、資產(chǎn)并購、產(chǎn)權(quán)置換、發(fā)行股票或債券、發(fā)起或借殼上市、票據(jù)性融資等多種方式擴(kuò)大自身的規(guī)模，增強(qiáng)實(shí)力和擴(kuò)大市場份額；開拓實(shí)物型、技術(shù)型融資業(yè)務(wù)，特別是在與物流經(jīng)營相關(guān)的大型耐用設(shè)備租賃和關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域展開合作；開發(fā)商業(yè)貸款以外的適合現(xiàn)代物流企業(yè)發(fā)展的其他金融授信業(yè)務(wù)（銀行承兌匯票、支票、信用證、保函等）；拓展物流發(fā)展基金和風(fēng)險(xiǎn)基金（可以是已經(jīng)上市的投資基金，也可以是未上市的投資基金，其資金來源主要由財(cái)政補(bǔ)貼和企業(yè)的多元化投資組成）；爭取境外資金和政府財(cái)政的戰(zhàn)略投資亦為可取之策。

利用大型物流公司集團(tuán)的實(shí)力優(yōu)勢，通過購買股權(quán)，直接控股地區(qū)性股份制商業(yè)銀行，將地區(qū)性股份制商業(yè)銀行、生產(chǎn)企業(yè)以及多家經(jīng)銷商的資金流、物流、商品流、信息流有機(jī)結(jié)合，服務(wù)與融資捆綁，封閉運(yùn)作，為整個(gè)供應(yīng)鏈提供全程性、個(gè)性化的服務(wù)。建立符合物流金融業(yè)務(wù)實(shí)施要求的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)；控制信用風(fēng)險(xiǎn)；控制操作風(fēng)險(xiǎn)；加大物流金融人才培養(yǎng)的針對性和力度；完善現(xiàn)有法規(guī)體系，提高可操作性，加大執(zhí)行力度，嚴(yán)查違法違規(guī)行為。

根據(jù)相關(guān)財(cái)稅制度，計(jì)提一定比例的風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備，在質(zhì)物的市場價(jià)值低于融資額時(shí)，除通知融資企業(yè)增加質(zhì)物外，以損失準(zhǔn)備金抵補(bǔ)質(zhì)物損失。

根據(jù)融資期限的長短及質(zhì)押融資的比例，預(yù)交風(fēng)險(xiǎn)保證金，以承擔(dān)質(zhì)物市場價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場價(jià)格下跌到預(yù)警線時(shí)，按協(xié)議規(guī)定通知融資企業(yè)增加質(zhì)物和保證金；如果出質(zhì)人超過融資期間，則以風(fēng)險(xiǎn)保證金抵充融資額或質(zhì)物變現(xiàn)的差額；如果出質(zhì)人按期歸還，則退還保證金。

建議保險(xiǎn)公司整合相關(guān)險(xiǎn)種，為物流金融業(yè)務(wù)提供一個(gè)能夠涵蓋供應(yīng)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)的、完整的保險(xiǎn)解決方案。通過在綜合責(zé)任險(xiǎn)中對投保人、被保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)責(zé)任、保險(xiǎn)金額(賠償限額)、保險(xiǎn)期限、保險(xiǎn)費(fèi)等各項(xiàng)保險(xiǎn)要素進(jìn)行明確約定，保險(xiǎn)公司在創(chuàng)新自身和增加利潤的同時(shí)，也幫助到物流公司防范金融風(fēng)險(xiǎn)。

物流企業(yè)面向出質(zhì)人，對每筆融資業(yè)務(wù)按照合適的比例，收取“風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金”，形成物流風(fēng)險(xiǎn)基金，對于物流業(yè)務(wù)中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失，由物流風(fēng)險(xiǎn)基金承擔(dān)的賠償責(zé)任。與由物流企業(yè)向保險(xiǎn)公司投保相比，由物流企業(yè)自我保險(xiǎn)，物流風(fēng)險(xiǎn)基金能更好地避免物流企業(yè)因投保而在物流作業(yè)中不負(fù)責(zé)任的道德風(fēng)險(xiǎn)。