歐美發達國家戶外休閑家具及用品的需求量占全球近60%。從金融危機時期的休閑家具銷售情況來看，需求并未因經濟不景氣而倒退，以地中海沿岸為代表的歐洲各國戶外休閑的生活習慣已十分穩定，故這些地區的休閑家具行業雖已經進入成熟期，增幅較小但十分穩定。
國內休閑家具龍頭企業
公司的經營模式以ODM為主，產品設計和研發能力較強，現已擁有三個自主品牌，并于今年5月收購了德國MWH休閑用品品牌。
歐洲市場目前已經進入了快速增長期，產品已基本覆蓋歐洲主要大型超市及部分品牌連鎖店。近2期財報顯示北美市場的銷售開始加速，預計將成為繼歐洲市場后的又一個盈利來源。
受產能不足的束縛，公司一直以來委外比例較高。盡管委外的毛利低于自產，但由于訂單增速大于產能釋放增速，在毛利依舊可觀的前提下，發展委外可以有效降低生產型企業的重資產屬性，加速公司規模擴張。
品牌收購+物流中心助推經營模式升級
未來永強將以自身的客戶拓展能力、產品研發能力為據點，借助臨海和寧波當地穩定可靠的委外業務提供產能（采購商模式），同時依托杭州灣便捷的交通基建優勢向物流配送環節延伸，今后3年內永強將處于從生產商到渠道商、品牌商的過渡階段，逐步實現業務模式的升級轉型。
投資建議
預計2011-2013年永強的EPS分別為1.37、1.76和2.45元，我們認為給予其2012年20XPE較為合適，合理估值在35元附近，給予“增持”評級。