據(jù)海關(guān)最新鋼鐵行業(yè)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì):  　　5月份中國(guó)鋼材進(jìn)出口同比均出現(xiàn)回落。5月份出口鋼材476萬噸,較4月份下降1萬噸,與2010年同期相比下降3.64%。 
　　1-5月累計(jì)出口2004萬噸,同比增長(zhǎng)11.6%。5月份中國(guó)進(jìn)口鋼材128萬噸,較4月份減少9萬噸,比2010年同期下降5.88%。 
　　1-5月累計(jì)進(jìn)口683萬噸,同比下降1.9%。5月出口鋼坯仍為零,5月進(jìn)口鋼坯3萬噸,1-5月累計(jì)進(jìn)口25萬噸,較2010年同期增長(zhǎng)5.5%。 
　　5月份中國(guó)出口焦炭45萬噸,同比增加2萬噸。1-5月累計(jì)出口213萬噸,同比增長(zhǎng)153.7%。5月份進(jìn)口鐵礦石5330萬噸,比上個(gè)月增加42萬噸,同比增長(zhǎng)2.7%。1-5月累計(jì)進(jìn)口28325萬噸,同比增長(zhǎng)8.1%。
　　點(diǎn)評(píng):
　　5月出口符合我們的預(yù)期。我們?cè)谏掀诔隹跀?shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)中預(yù)測(cè)5月海關(guān)統(tǒng)計(jì)出口量在500萬噸水平,實(shí)際476萬噸的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基本符合我們預(yù)期。我們采用部分主流鋼廠的出口排單數(shù)據(jù)作為海關(guān)出口數(shù)據(jù)的先行指標(biāo),目前該指標(biāo)先行性較好(由于數(shù)據(jù)點(diǎn)有限,我們沒有進(jìn)行回歸分析)。 
　　6月份出口量環(huán)比可能繼續(xù)下滑。5月主流鋼廠的熱軋排彈量為43.5萬噸,略小于4月份的44萬噸,同時(shí)我們電話了解部分鋼廠出口訂單情況從5月份開始環(huán)比下滑,因此我們總體判斷6月份海關(guān)出口數(shù)據(jù)環(huán)比會(huì)下滑。7月海關(guān)鋼材出口數(shù)據(jù)環(huán)比下滑幅度可能更大。6月份主流鋼廠的熱軋出口排產(chǎn)量環(huán)比5月大幅下滑19%,考慮到擠港/找船等一到兩個(gè)月的滯后期,預(yù)計(jì)7,8月份海關(guān)鋼材出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可能低于400萬噸的水平。 
　　歐美需求進(jìn)入平淡期。歐美逐漸進(jìn)入季節(jié)性夏休,歐元區(qū)最新制造業(yè)PMI為54.6,環(huán)比下滑3.4個(gè)點(diǎn),美國(guó)制造業(yè)PMI環(huán)比下滑6.9個(gè)點(diǎn)(5月為53.5)。從對(duì)部分鋼廠的微觀調(diào)研看,從5月份起對(duì)歐洲的鋼材出口訂單明顯減少,部分鋼廠6月份對(duì)歐訂單為零。 
　　日本災(zāi)后重建帶動(dòng)鋼材需求暫不明顯。 
　　首先從日本本國(guó)鋼材出貨量看,最新4月份對(duì)國(guó)內(nèi)鋼材出貨量為557萬噸,月度環(huán)比下滑17%(其中國(guó)內(nèi)訂單342萬噸,環(huán)比下滑15。1%),結(jié)合以往數(shù)據(jù),我們可以排除季節(jié)性因素,地震事件明顯影響了日本本國(guó)鋼材需求量(供給端受影響較小)。 
　　此外,從日本鋼材進(jìn)口情況看,最新4月日本鋼產(chǎn)品(包括部分鐵合金)進(jìn)口量為68萬噸,2-4月份以來環(huán)比持續(xù)上升,但還不能理解為日本以進(jìn)口來彌補(bǔ)地震帶來的國(guó)內(nèi)產(chǎn)出缺口。4月份以前的進(jìn)口訂單應(yīng)該多數(shù)是在地震前簽訂的,不受地震擾動(dòng),同時(shí)結(jié)合歷史進(jìn)口數(shù)據(jù)看,該上升趨勢(shì)更多屬于季節(jié)性上升(4月68萬噸的單月進(jìn)口量在正常區(qū)間偏上,另外分品種看長(zhǎng)材和熱軋板等建筑用材也沒有明顯上升,日本從韓國(guó)/臺(tái)灣等傳統(tǒng)進(jìn)口國(guó)的鋼材進(jìn)口量近幾個(gè)月也沒有明顯上升)。當(dāng)然由于5月份日本鋼材產(chǎn)量和進(jìn)出口等細(xì)項(xiàng)沒有出來,我們難以判斷最新的地震對(duì)鋼材影響情況。