首月PMI繼續(xù)回落。中國物流與采購聯(lián)合會1日公布數(shù)據(jù)顯示，剛剛過去的1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為52.9%，較上月回落1個百分點，連續(xù)第二個月出現(xiàn)回落，不過，購進價格指數(shù)卻在12月份的短暫回落后止降回升。 
　　專家指出，PMI繼續(xù)回落表明近期經(jīng)濟回穩(wěn)趨勢還不明確，潛伏繼續(xù)回調(diào)的可能，購進價格指數(shù)繼續(xù)提高，反映企業(yè)訂單減少而成本壓力加大，企業(yè)面對困難比較大，成本壓力或倒閉企業(yè)加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，且所剩時機已不多。 
　　經(jīng)濟回穩(wěn)趨勢尚不明確 
　　當日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI為52.9%，較上月回落1個百分點，這是PMI指數(shù)連續(xù)第二個月出現(xiàn)回落。此前，2010年7月至11月，PMI指數(shù)連續(xù)五個月上漲至11月的55.2%，12月份回落至53.9%。 
　　國務院發(fā)展研究中心研究員張立群分析指出，繼上年12月份以后，1月份PMI指數(shù)繼續(xù)回落，表明近期經(jīng)濟回穩(wěn)的趨勢還不明確，潛伏繼續(xù)回調(diào)的可能。 
　　持續(xù)關注PMI指數(shù)的宏源證券（000562）高級研究員何一峰更直言:“1月份PMI數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟出現(xiàn)明顯減速跡象。” 
　　當日公布的分項指數(shù)顯示，同上月相比，除采購量指數(shù)、進口指數(shù)等少數(shù)幾個指數(shù)有所上升外，其余各指數(shù)均不同程度下降，其中生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)回落幅度較大，超過2個百分點。 
　　這其中，生產(chǎn)指數(shù)較上月回落2.2個百分點，回落幅度較上月擴大1.2個百分點。來自中國物流信息中心的分析說，這顯示出當前生產(chǎn)增速繼續(xù)減緩，這其中，以設備制造業(yè)為主的行業(yè)以及同居民消費密切相關的食品、飲料、煙草制造業(yè)等行業(yè)繼續(xù)保持快速增長，但紡織業(yè)、家具制造業(yè)、玻璃和水泥等非金屬礦物制品業(yè)生產(chǎn)增速回落較大。 
　　“PMI此番回落較為顯著，不過也存在一定積極因素。”中國物流與采購聯(lián)合會副會長蔡進表示，一方面，去年的超過10.3%的經(jīng)濟增速依然有些高，適度回落有利；另一方面，PMI回落與宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)為穩(wěn)健有關，是主動調(diào)控的結(jié)果，有利于抑制通脹。 
　　以近期國家不斷出臺的房地產(chǎn)調(diào)控措施為例，中國物流信息中心分析說，在國家繼續(xù)加強房地產(chǎn)調(diào)控背景下，紡織業(yè)、家具制造業(yè)、玻璃和水泥等非金屬礦物制品業(yè)等與房地產(chǎn)關聯(lián)度較高的行業(yè)生產(chǎn)增速回落較大，后期房地產(chǎn)市場走勢值得密切關注。 
　　值得一說的是，同日公布的匯豐中國1月份制造業(yè)PMI則從去年12月的54.4%上升至54.5%，匯豐中國首席經(jīng)濟學家屈宏斌表示，這顯示制造業(yè)經(jīng)營狀況有實質(zhì)改善，說明增長勢頭依然強勁，為政府全力控制流動性和通脹壓力留下了空間。 
購進價格回升施壓通脹率上漲？ 
　　相較生產(chǎn)，價格可能更受一般消費者關注。當日公布的購進價格指數(shù)在12月份短暫回落后重拾升勢，1月份PMI購進價格指數(shù)達到69.3%，比上月回升2.6個百分點，凸顯控通脹壓力依然較大。 
　　而且絕大多數(shù)行業(yè)購進價格指數(shù)保持在60%以上。中國物流信息中心分析說，受食品類價格上漲拉動，1月份購進價格上漲勢頭明顯反彈，這其中，農(nóng)副食品加工業(yè)、食品制造業(yè)購進價格指數(shù)上升到70%以上，升幅逾7個百分點。 
　　這與記者節(jié)前走訪各大消費市場感受相吻合:蔬菜、水果等農(nóng)產(chǎn)品（000061）、服裝價格均出現(xiàn)較為明顯的上漲，且業(yè)內(nèi)人士預計，未來一段時間，價格繼續(xù)維持高位的可能性較大。 
　　這其中，農(nóng)產(chǎn)品價格尤為引人注目。記者查看商務部網(wǎng)站國內(nèi)市場行情分析欄目看到，“大米零售價格小幅上漲”“豬肉批發(fā)價格小幅上漲”“水產(chǎn)品價格繼續(xù)上漲”“蔬菜價格繼續(xù)上漲”，幾乎無一例外與“上漲”有關。 
　　“購進價格上漲原因較為復雜。”蔡進分析說，價格上漲與全球普遍性的自然災害、近一年多來一些國家經(jīng)濟迅速恢復導致原材料、勞動力成本不可逆上漲以及當前的流動性過剩均存在關聯(lián)，總體上看，當前通脹還是“成本推動型”。 
　　那么，購進價格回升會否進一步加劇物價“上漲”呢？一般來說，購進價格指數(shù)和PPI關系較為密切，如果PPI走高，農(nóng)資產(chǎn)品價格會上漲，農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本會增加，另一方面農(nóng)民生活成本也會提高，農(nóng)產(chǎn)品價格也會隨著提高。 
　　不過，“由于農(nóng)產(chǎn)品價格受季節(jié)性影響較大，雖然從長期來看來自PPI的壓力最終都將傳導到CPI上，但短期這種傳導存在較大不確定性。”何一峰說。 
　　盡管如此，包括屈宏斌、國泰君安呂春杰、海通證券（600837）劉鐵軍在內(nèi)的眾多業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時，都認為CPI進一步上漲壓力較大，不排除未來有創(chuàng)出階段性新高的可能。 
　　對此，中國人民銀行行長周小川日前也公開表示，目前國內(nèi)通脹率仍存在進一步走高的空間，央行必須對通脹保持警惕；央行30日發(fā)布的《2010年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》也警示，價格上行風險不容忽視。 
　　蔡進進一步認為，考慮到當前價格上漲成因復雜，針對通脹的治理也必須是綜合性的調(diào)控措施。 
成本壓力倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型 時日已不多？ 
　　購進價格回升，企業(yè)面臨壓力不小。張立群分析指出，新出口訂單指數(shù)回落，購進價格指數(shù)繼續(xù)提高，表明企業(yè)訂單減少而成本壓力加大，企業(yè)面對的困難比較大。 
　　中國人民銀行此前發(fā)布《2010年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》披露的一項數(shù)據(jù)顯示，2010年進口價格同比上漲13.7%，遠遠高于出口價格同比漲幅2.4%。 
　　“隨著購進價格的不斷上漲，進出口價格的‘剪刀差’對企業(yè)的利潤空間造成了迅速擠壓，也使企業(yè)的現(xiàn)金流趨于緊張，融資需求大增。”何一峰指出。 
　　環(huán)球資源近期針對中國出口企業(yè)的一項調(diào)查顯示，近半數(shù)受訪企業(yè)認為勞動力和原材料成本上漲為最大挑戰(zhàn)，七成企業(yè)表示將提高營運效率和減少產(chǎn)品瑕疵率。 
　　何一峰說，從PMI數(shù)據(jù)看，一些企業(yè)在通脹壓力下也做出了諸如減少生產(chǎn)以減少現(xiàn)金流支出、加大原材料采購力度以防范未來的通脹風險等措施。 
　　海通證券分析師劉鐵軍表示，進口原材料多為剛性需求，企業(yè)即使壓縮利潤也必須采購，面對成本上升，企業(yè)有必要加快產(chǎn)業(yè)升級，提升議價能力，生產(chǎn)更多技術含量高的產(chǎn)品。 
　　蔡進更指出，當前的原材料、勞動力成本上升均不可逆，成本上升或倒逼一些企業(yè)加快發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，“必須轉(zhuǎn)，而且轉(zhuǎn)型的時機已不多，不轉(zhuǎn)就可能面臨退出”。 
　　蔡進并表示，企業(yè)通過轉(zhuǎn)型降低成本的空間和潛力巨大，以物流成本為例，當前我國物流硬件水平已達到國際先進水平，但管理水平仍停留在上世紀八十年代水平，通過提升物流管理水平至少還可以降低一半的物流成本，這對于提升企業(yè)競爭力至關重要。（完）