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首頁 >> 經濟形勢分析

基本面弱勢不改鋼價低位震蕩

2011-12-24 14:56:00 來源:現代物流報 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
特約分析師 白凈
    近日,國內鋼材價格繼續走弱,南北方市場呈現分化,由于需求持續低迷,11月份國內粗鋼產量繼續下滑,開工率的下降導致冶煉邊際成本下移,行業整體盈利減弱。短期內需求將繼續受低溫天氣及即將到來的春節返鄉潮抑制;同時值得關注的是,由于年末資金偏緊,今年冬儲啟動力度不足,因此后期行業開工率提升空間較小。
    期貨方面,從盤面來看,市場分歧較大,多空力量相當,滬鋼在4100~4200區間維持窄幅震蕩,年前受節能減排以及冬儲行情預期落空的影響,鋼價或繼續保持在低位維持弱勢震蕩格局。
長材社會庫存繼8周下降后出現回升
    近期國內市場建筑鋼材價格整體呈現弱勢。分區域來看,東北地區全面入冬后已無實際成交出現,受制于鋼廠成本偏高,價格基本無變化;華北、西北地區的下游需求明顯減弱,再加之當地經銷商降低庫存的意愿愈發強烈,導致現貨價格出現下跌,其中華北地區的跌幅尤為明顯,而華東和西南地區則因資源緊俏而導致價格堅挺,部分小幅上漲。
    整體看來,目前整體需求持續低迷,但南方地區需求下滑的速度尚緩,導致南、北地區主流市場的價差進一步拉開,以沈陽、天津、上海為例,二級螺紋鋼主流價格分別在4000元/噸、4050元/噸(過磅)和4270元/噸,因此北方資源南下存在絕對優勢,但北方受惡劣氣候條件導致運輸周期被拉長,故南方市場的庫存壓力仍然不大。
    不過,行至月中后,鋼廠中旬價格即將出臺,從市場運行情況分析,華北地區主導鋼廠河北鋼鐵集團會以下調為主,而華東地區沙鋼等主導鋼企選擇持平的可能性更高,這會加速區域資源成本的差異。
    綜上所述,后期市場仍會在弱勢中運行,南方地區的價格壓力將比較突出。數據顯示,截至12月9日,國內重點市場螺紋鋼社會庫存485.93噸,環比上一交易周增加0.48%;線材社會庫存97.171萬噸,環比上一交易周增加7.4%。全國重點城市建材總庫存增加9.01萬噸至583.101萬噸,全國各品種社會庫存1292.521萬噸,同比增加0.94%。
原料價格小幅盤整短期或延續弱勢
    近期國內鐵礦石價格震蕩偏弱。國內鐵精粉市場穩中趨弱,成交量有所萎縮。華北地區鐵精粉市場弱勢運行,鋼廠小幅壓價,整體成交較為低迷。目前唐山地區66%鐵精粉濕基不含稅出廠930~950元/噸。
    進口礦方面,圣誕假期臨近,礦山招標步伐加快。據初步了解,61.5%澳洲粉礦和62.5%澳洲塊礦價格再下一層,跌幅適中。另一大礦58%澳粉改為議單形式,顯示出礦山銷售策略在弱勢環境下不得不靈活運用。現貨方面,市場并未緊緊跟隨期貨市場,因商家持貨意愿仍占主導,成本高企致使短期陰跌下割肉離場現象并不多見。供需雙方均在等待更佳的時間節點促成交易,當期疲弱的態勢有望得到延續。國內焦炭市場成交穩定,廠家庫存低位;生產方面,北方地區部分焦化企業有提產跡象,但主要是為完成本地供氣、供暖任務而被動加產。焦炭方面,山西地區焦炭市場成交良好,價格穩定,現二級冶金焦主流1730~1760元/噸;準一級冶金焦1820~1850元/噸,據測算,重點企業二級螺紋鋼出廠含稅成本約4258.8元/噸,噸鋼盈利1.2元/噸,毛利率為0.03%。
    綜上所述,目前現貨市場南強北弱,受天氣影響北方市場大面積停工,價差導致北方資源南下動力增強;另外,臨近年終,無論是鋼廠還是商家資金壓力普遍加大,貿易商囤貨謹慎,庫存壓力較輕,預計短期內長材價格將繼續在低位徘徊;期貨方面,滬鋼或繼續維持在4100~4200區間波動,建議短線投資者維持震蕩思維,長線低位多單可謹慎持有,若有效跌破4100,多單離場。
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