筵本報記者 路寧 王京
    盡管素有“小股指”之稱，但在盤面系統性風險加大、滬指跌破2200點的情況下，期螺卻依舊“我行我素”，表現出了較強的抗跌性。
    截至12月15日，螺紋主力1205合約報收于4124元/噸，較上一交易日結算價跌25元/噸，成交量686992手，持倉量增加16158手至702476手。
    中鋼期貨分析師王奕琳認為，螺紋主力1205合約在15日收小陽線，盤中較其他基本金屬類品種相比，再次表現出較強的抗跌性，且得到量能的配合，但上方遇到均線密集區壓力及MACD快線橫向延伸、紅柱縮短，螺紋上行乏力，整體來看，仍然難以擺脫弱勢整理的格局。
資金面穩中偏松利好鋼市
    當前，穩中偏松的資金面對期螺的走勢形成明顯支撐。
    在央行下調存款準備金率政策的帶動下，市場利率呈現明顯下行局面，資金緊張的局面得到有效緩解。據國內知名現貨交易平臺西本新干線監測的數據顯示，12月15日，滬大額銀行承兌匯票貼現率為7.71‰，較12月9日回落1.15%。
    與此同時，引人關注的11月CPI數據迅速下降至4.2%，也為貨幣政策的寬松提供了空間。有消息稱，銀監會已經決定將原定于2012年1月1日實施的銀行業新監管標準推遲。對此，有業內分析稱，如果新監管標準推遲實施，就意味著至少明年上半年，銀行的資本壓力在監管層面有望松綁，資本壓力也將得到緩解，這有利于配合當前貨幣政策“預調微調”。
庫存小幅回升
    11月份，我國粗鋼產量為4988.3萬噸，同比減少0.2%；日均產量166.27萬噸，環比下降5.7%。11月份粗鋼產量已降至去年10月份以來的最低水平，如果扣除去年9月份的突擊節能減排因素，11月份粗鋼產量已經是去年2月份以來的最低水平。
    粗鋼產量的大幅下降也使庫存持續處于低位。據西本新干線監測的數據顯示，截至12月9日，國內螺紋鋼社會庫存量達496.04萬噸，較前一周僅增加0.6萬噸。
    對于庫存的小幅增加，西本新干線高級研究員邱躍成認為，在經過前期連續8周的下降之后，國內建筑鋼材庫存量于近期終止了下降步伐，華北、東北市場庫存受季節性因素影響出現明顯上升，是全國建筑鋼材庫存量出現反彈的重要因素。
    同時他強調，由于11月份我國的鐵礦石進口量達到了6420萬噸，較上月大幅增加1426萬噸，這表明鋼廠及貿易商均加大了進口鐵礦石的囤積力度，因此，12月份國內粗鋼產量大幅反彈將是大概率事件。
    但是，也有分析人士認為，由于今年初確定的全年節能減排目標可能難以完成。所以，不排除一些地區會對鋼鐵企業拉閘限電，屆時，粗鋼產量或將繼續回落。
需求減弱抑制上行空間
    目前，伴隨著氣溫的降低，工地需求清淡，北方已進入需求真空期。
    而除了氣溫降低，今年冬儲行情遲遲不啟動也是北方市場需求出現“真空”的重要原因。從市場反饋來的信息看，由于對后市及經濟走勢的不確定，鋼貿商采購的積極性普遍不高，只是零星少量的鋼貿商開始增加庫存。
    此外，進入新年前的最后一個月，鋼貿商面臨新的年度信貸額度續約和銀行回款壓力，資金的問題在后期會越來越顯得重要。因此，鋼貿商在囤貨問題上顯得更為謹慎。
    反觀南方市場，盡管受氣溫影響有限，但南方市場盤螺價格仍受到北方低價資源的牽制，華北地區京津市場的低價資源還是給南方商家帶來較大的心理壓力，快速出貨仍是主流選擇。
    綜合來看，在資金面穩中偏松且庫存保持低位的情況下，鋼價的殺跌空間有限，但與此同時，需求的低迷和宏觀環境的悲觀預期也抑制了鋼價的上行空間。受此影響，預計期螺后市仍將延續弱勢整理的態勢。