本報(bào)記者木易 實(shí)習(xí)記者周助
    鐵礦石定價(jià)由長(zhǎng)變短
    是未來(lái)趨勢(shì)，目前來(lái)看，中國(guó)肯定無(wú)法挽回這一趨勢(shì)了。越來(lái)越多的專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士呼吁建立中國(guó)自己的鐵礦石期貨體系，來(lái)應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國(guó)鋼市所到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
“連賣(mài)菜的大媽都知道鐵礦石談判的事情了。”近日，接受記者采訪的羅冰生再次展現(xiàn)了他的幽默一面，同時(shí)也說(shuō)明了現(xiàn)在鐵礦石的談判工作已經(jīng)成為舉國(guó)關(guān)注的事情了。依舊是扯皮不斷的鐵礦石季度定價(jià)談判是否會(huì)因?yàn)橹袊?guó)鋼企需求不佳而迎來(lái)逆市轉(zhuǎn)機(jī)呢？一切都在考驗(yàn)著雙方的智慧。
需求不佳，巨頭主動(dòng)降價(jià)
    近日，巴西淡水河谷表示，由于近期中國(guó)鐵礦石價(jià)格下跌，該公司可能將鐵礦石價(jià)格下調(diào)9%~10%，調(diào)至135美元每噸。這是依據(jù)中國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行季度性價(jià)格調(diào)整的部分舉措。
    無(wú)獨(dú)有偶，就在巴西淡水河谷降價(jià)之后，鐵礦石的另一個(gè)巨頭力拓也選擇了跟風(fēng)降價(jià)。
    9月2日,力拓的鐵礦石業(yè)務(wù)首席執(zhí)行官山姆·威爾士(Sam　Walsh)表示：“公司四季度鐵礦石價(jià)格將較三季度下調(diào)約13.3%。除去運(yùn)費(fèi),力拓預(yù)計(jì)四季度鐵礦石價(jià)格船上交貨價(jià)將降至每噸127美元。”
    對(duì)于這次礦業(yè)巨頭的集體降價(jià)行為，廣發(fā)證券鋼鐵行業(yè)分析師陳建認(rèn)為：“中國(guó)鋼鐵行業(yè)低迷，鐵礦石進(jìn)口需求萎縮。是造成這次降價(jià)的一個(gè)很重要原因。”
    “從國(guó)際上來(lái)看,全球粗鋼產(chǎn)量自5月份開(kāi)始下降,7月份全球鋼廠產(chǎn)能利用率僅為75.1%,創(chuàng)年內(nèi)新低。鐵礦石用量自然會(huì)下降。”陳建認(rèn)為，“很快，其他鐵礦石巨頭也將加入到降價(jià)行列，中國(guó)鋼鐵企業(yè)可以暫時(shí)結(jié)束‘兩面夾擊’的局面。”
降價(jià)背后難掩定價(jià)尷尬
    雖然市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格將在今年四季度下降,三大礦石供應(yīng)商的降價(jià)行為也在情理之中，但也有一些分析人士認(rèn)為這種下降趨勢(shì)僅僅是暫時(shí)的。印度降低出口,加上最大消費(fèi)國(guó)中國(guó)的需求高,2011年可望推升鐵礦石價(jià)格。
    廣發(fā)證券分析師陳建表示：“中國(guó)2011年鋼鐵需求應(yīng)會(huì)較今年預(yù)估創(chuàng)紀(jì)錄的6.13億～6.25億噸進(jìn)一步增加。預(yù)計(jì),未來(lái)12個(gè)月鐵礦石價(jià)格將從當(dāng)前略高于每噸140美元跳升至每噸200美元。現(xiàn)在的降價(jià)只是需求疲軟條件下的暫時(shí)現(xiàn)象。”“只有等到確實(shí)沒(méi)有成交量的時(shí)候，鐵礦石價(jià)格才會(huì)下跌一點(diǎn)，有的時(shí)候可能沒(méi)等到礦石下跌，鋼材價(jià)格又漲回去了，鐵礦石價(jià)格又會(huì)跟著漲。”一位不愿意透露姓名的鋼企人士表示，“有的時(shí)候，看到鋼材漲價(jià)都有點(diǎn)害怕，因?yàn)榈V價(jià)馬上也會(huì)跟著漲。”
    上述人士的話正好反映了我國(guó)鋼企在礦石定價(jià)上的尷尬地位。
    據(jù)了解，與中國(guó)鋼企上半年的慘淡經(jīng)營(yíng)相比，三大礦石供應(yīng)商的半年報(bào)表要光鮮很多。巴西淡水河谷公布的季報(bào)顯示，今年上半年，該公司鐵礦石產(chǎn)量同比增加 34.5%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)146.6%。“這正好反映了三大礦山的壟斷地位，而目前三大礦山推行指數(shù)基礎(chǔ)的季度定價(jià)，正是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的最好途徑。”中鋼協(xié)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，“礦石企業(yè)不但可以獲取現(xiàn)貨價(jià)格和年度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格之間的溢價(jià)，還能通過(guò)控制發(fā)貨節(jié)奏在海運(yùn)市場(chǎng)獲得額外的回報(bào)。”
    對(duì)此，羅冰生尖銳地指出：“這種新的指數(shù)定價(jià)，在運(yùn)行過(guò)程中已經(jīng)暴露出新的問(wèn)題：指數(shù)本身沒(méi)有代表性、權(quán)威性和科學(xué)性。鐵礦石巨頭力推指數(shù)定價(jià)，指數(shù)均以中國(guó)現(xiàn)貨礦到岸價(jià)為主，其中包含海運(yùn)費(fèi)，應(yīng)當(dāng)扣除而沒(méi)有扣除，而且指數(shù)定價(jià)也不能反映鐵礦石優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)的問(wèn)題……指數(shù)定價(jià)有很多問(wèn)題還不能解決，需進(jìn)一步探討。”
走向期貨？
    面對(duì)無(wú)法改變的鐵礦石定價(jià)靈活定價(jià)趨勢(shì)和屢屢受制于人的談判窘境，業(yè)內(nèi)分析師張琳分析認(rèn)為：“鐵礦石定價(jià)由長(zhǎng)變短是未來(lái)趨勢(shì)，目前來(lái)看，中國(guó)肯定無(wú)法挽回這一趨勢(shì)了。”越來(lái)越多的專(zhuān)家和業(yè)內(nèi)人士呼吁建立中國(guó)自己的鐵礦石期貨體系來(lái)應(yīng)對(duì)鐵礦石價(jià)格變動(dòng)對(duì)中國(guó)鋼市所到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
    記者采訪相關(guān)分析師，他們認(rèn)為：“鐵礦石的價(jià)格形成機(jī)制之所以會(huì)采取雙邊多回合談判的形式，有一個(gè)重要的前提就是國(guó)際上缺乏權(quán)威的期貨市場(chǎng)。今后在鐵礦石領(lǐng)域，我們不應(yīng)該把博弈的焦點(diǎn)全放在季度價(jià)的定價(jià)方式、定價(jià)參考物和定價(jià)結(jié)果上。應(yīng)該跳出博弈，積極地摸索、建立鐵礦石期貨市場(chǎng)。”
    “中國(guó)除了應(yīng)積極在鐵礦石談判博弈中爭(zhēng)取主動(dòng)外，更應(yīng)努力在博弈外建立一個(gè)權(quán)威的鐵礦石期貨市場(chǎng)，以徹底終結(jié)對(duì)我方不利的鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制。”鋼鐵分析師陳克新表示。
    “同鐵礦石相比，中國(guó)銅精礦的對(duì)外依存度與之相當(dāng)，卻并沒(méi)有出現(xiàn)定價(jià)權(quán)受制于人的尷尬局面，主要原因就是在于銅精礦的定價(jià)受到銅期貨價(jià)格的直接影響。中國(guó)進(jìn)口銅精礦的具體價(jià)格是以期貨價(jià)格減去加工費(fèi)來(lái)確定的。”
    “在金融市場(chǎng)條件下，中國(guó)要想對(duì)鐵礦石這樣的大宗原料商品多一點(diǎn)控制，就必須完善金融市場(chǎng)，建立鐵礦石期貨交易，培育金融人才，乃至制定自己的鐵礦石價(jià)格指數(shù)。”張琳表示，“中國(guó)作為鐵礦石進(jìn)口大國(guó)，許多交易都是在國(guó)內(nèi)完成的，中國(guó)具備鐵礦石期貨交易市場(chǎng)建立的基本條件。”
    對(duì)于鐵礦石的期貨體系優(yōu)勢(shì)，陳克新舉了這樣的一個(gè)例子：“除了正常的購(gòu)買(mǎi)，中國(guó)的鋼企要善于抓住國(guó)際市場(chǎng)行情相對(duì)低迷的時(shí)候，加大購(gòu)買(mǎi)量，超量進(jìn)口，加強(qiáng)儲(chǔ)備。當(dāng)國(guó)際價(jià)格暴漲的時(shí)候則可以優(yōu)先使用儲(chǔ)備庫(kù)存，適當(dāng)?shù)臏p少購(gòu)買(mǎi)，通過(guò)低吸高拋的策略，可以在一定程度上平衡國(guó)際的鐵礦石價(jià)格。從而擠壓投機(jī)資本的超額利潤(rùn)，充分發(fā)揮中國(guó)這個(gè)鐵礦石最大購(gòu)買(mǎi)方的價(jià)格影響力。”
    但是，對(duì)于構(gòu)建中國(guó)的鐵礦石期貨體系并不是所有人都這樣樂(lè)觀。
    “建立鐵礦石的期貨制度，實(shí)現(xiàn)鐵礦石的金融化無(wú)形中增加了礦石價(jià)格的不確定性，很有可能會(huì)增加鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。”一位民營(yíng)鋼鐵業(yè)的負(fù)責(zé)人李明對(duì)記者表示了他的擔(dān)心，“如果有不良資本的介入，風(fēng)險(xiǎn)加劇也許還不如現(xiàn)在的季度定價(jià)礦石。”“期貨市場(chǎng)的容量及成交量巨大，資金避免被操控。”期貨業(yè)內(nèi)資深人士趙繼光認(rèn)為：“對(duì)于一些缺少專(zhuān)業(yè)期貨方面人才的鋼企來(lái)說(shuō)，礦石期貨同樣存在著很大風(fēng)險(xiǎn)。”“一個(gè)國(guó)家商品市場(chǎng)與金融結(jié)合，彼此促進(jìn)，需要本幣匯率自由浮動(dòng)，實(shí)現(xiàn)完全可兌換。當(dāng)然，這是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，不能一蹴而就。但是，現(xiàn)在就要逐步過(guò)渡。這種過(guò)渡實(shí)現(xiàn)鐵礦石價(jià)格金融化的一個(gè)重要條件。”陳克新說(shuō)。“以后鐵礦石生意上，不再是鐵礦石供應(yīng)商與鋼鐵企業(yè)如何分?jǐn)備撹F產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)了。金融資本的涌入將分走鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的一部分利潤(rùn)，這是我們不可能避免的。”業(yè)內(nèi)分析師告訴記者，“惟有積極地去學(xué)習(xí)，去試探，去掌握。”作為一個(gè)新興的事物，期貨能否成為中國(guó)鋼企在礦石定價(jià)中的救命稻草還需要時(shí)間進(jìn)一步論證。
供求的永恒博弈
    今年以來(lái)，鐵礦石的定價(jià)機(jī)制已經(jīng)由之前的長(zhǎng)協(xié)模式轉(zhuǎn)向按照現(xiàn)貨指數(shù)為基礎(chǔ)的季度定價(jià)，關(guān)于其后期如何發(fā)展雙方仍然處在“博弈”當(dāng)中。對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，羅冰生認(rèn)為：“關(guān)鍵要看供求關(guān)系如何發(fā)展。”
    羅冰生表示，和年初全球鐵礦石供需形式相比，當(dāng)前鐵礦石供需關(guān)系已發(fā)生變化。首先，1~7月中國(guó)進(jìn)口鐵礦石3.6億噸，同比增加了525萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.48%，進(jìn)口增幅比去年同期下降30.28個(gè)百分點(diǎn)。
    其次，中國(guó)國(guó)產(chǎn)鐵礦石總量大幅上升，2010年1~7月份國(guó)產(chǎn)鐵礦石達(dá)5.83億噸，增加了1.27億噸，同比增長(zhǎng)28%，國(guó)產(chǎn)鐵礦石越來(lái)越多的可以滿足中國(guó)鋼鐵企業(yè)的發(fā)展要求，鋼企對(duì)進(jìn)口礦的依存度不斷下降。“核心的問(wèn)題就是供求關(guān)系的變化，但目前已經(jīng)出現(xiàn)了微妙的變化。而且現(xiàn)在來(lái)看，中國(guó)在這里面起了非常大的作用。”羅冰生認(rèn)為，“無(wú)論是季度定價(jià)還是要建立期貨體系，中國(guó)需求是中國(guó)鋼企在鐵礦石定價(jià)博弈中最重要的籌碼。”