摘要： 對于新生的“夏新科技”來說，如何在新的手機制造環境下尋求突破點也許是其成長的關鍵。不過，“復活”之后即將變身物流公司的夏新已不再是人們所熟知的“夏新”
通過重組盈利近7億元，并欲恢復上市，夏新如今的狀況被稱為“死里逃生”。而“保牌”成功的夏新，其變身物流公司已進入倒計時。
夏新于2月28日晚間發布的一份年報顯示：依靠債務重組，2009年ST夏新實現凈利潤6.98億元，每股收益1.62元，相對于2008年巨虧7.73億元，夏新可謂擺脫了困境。報告稱，公司已具備恢復股票上市的條件，董事會決定在5個交易日內向上交所提交恢復上市申請書。
這一切都與夏新去年下半年開始的破產重整有關。2009年9月，廈門市中級人民法院應債權人申請，裁定夏新進行重整；11月，夏新進入重整計劃執行階段，對資產進行大規模拍賣。
進入2010年，夏新引入廈門象嶼集團作為重組方，開展資產重組工作。象嶼集團的核心業務是物流。據悉在重組完成后，ST夏新的主營業務將由手機變為物流，名稱也將改為象嶼股份。這意味著，以手機業務在資本市場輝煌一時的夏新，在其押寶的3G盛宴開席之際，卻徹底湮滅。
從最佳到割愛
夏新曾是CEC旗下業績最佳的企業之一，成立于1997年，以做VCD出道，而真正成就其品牌的是手機業務。2001年，夏新推出A8手機；2002年、2003年憑借該款手機，夏新創造了兩年凈利潤11億元的神話。2002年夏新進軍液晶電視產業，2003年開拓筆記本市場，成為國內一家跨越通訊、家電、IT的知名電子企業。
輝煌之后是深淵。2009年4月30日，夏新宣布2006年、2007年、2008年連續3年虧損，負債高達27億元。申銀萬國的分析師鄭鐵民認為，夏新虧損的原因正是其多元化業務的失敗。
“當然，太早啟動3G技術研發也是夏新手機虧損的原因�！编嶈F民說。夏新早在2002年就啟動了3G終端的技術跟蹤工作，歷年來累計研發投入5億元。
在自救失敗和等待大股東CEC注資落空后，尋找外來的戰略投資者似乎是夏新手機業務最好的選擇。去年12月20日上午，之前屢次流拍的夏新手機資產被前聯想移動高管劉志軍接盤。如今，夏新拍賣剝離出來的手機業務已被重新命名為“夏新科技：有佩公司”，專注于3G時代的手機產品開發和品牌銷售業務。
現在，對于新生的“夏新科技”來說，如何在新的手機制造環境下尋求突破點也許是其成長的關鍵。不過，“復活”之后即將變身物流公司的夏新已不再是人們所熟知的“夏新”。
垂死掙扎“變賣家當”
去年，ST夏新發布2008年年報之后，就因連續多年虧損，被上交所暫停上市，按照相關證券法規的規定，如果ST夏新再度虧損，即被取消上市資格。這意味著，如果ST夏新今年發布的2009年年報再度虧損，公司將直接退市。
通過剝離不良資產和變賣“家當”，ST夏新終于在退市的最后一道關口前保殼成功。該公司發布2009年年報稱，公司在去年前三季度大幅虧損情況下，第四季度扭轉乾坤，實現凈利潤近7億元。
年報數據顯示，ST夏新2009年實現營業收入3.07億元，同比減少82％；歸屬上市公司股東凈利潤6.97億元，實現扭虧；基本每股收益1.62元。而根據前三季度數據，公司巨額虧損超過3448萬元。
通過年報不難看出，ST夏新之所以能在最后一刻保殼成功。不外乎剝離不良資產和變賣老家底雙管齊下。年報顯示，ST夏新在去年年底前，通過股權轉讓和注銷子公司的方式，將廈門夏新移動在內的多家發生巨虧損的子公司資產剝離，這些公司自8月以后的虧損不計入上市公司合并財經報表范圍，讓公司全年的財務字據上的“負擔”大為減輕。
同時，ST夏新幾乎將“老家當”賣了個精光，這些包括土地、存貨在內的家當為ST夏新錄得了超過7.57億元的收入，為公司保殼打下了基礎。
引入象嶼重組
ST夏新的重整計劃由廈門市政府主導，目的就是交給象嶼集團一個干凈的殼資源。
雖然象嶼集團入主ST夏新已是板上釘釘，但公開資料卻始終語焉不詳，讓人費解。查閱ST夏新相關公告，除了不斷重復重整計劃中承諾的“引入象嶼集團作為重組方，注入凈資產不低于10億元且具有一定盈利能力的優質資產”的表述外，并無更多信息。
有消息稱，重組方象嶼集團已全面入主ST夏新董事會。除了原公司董秘呂東和原證券事務代表廖杰外，董事會多位新成員及監事會成員均來自重組方象嶼集團。其中，王龍雛為象嶼集團董事長、黨委書記，張水利為象嶼集團董事、總裁，陳方為象嶼集團董事兼副總裁。監事會成員中，曾仰峰現任象嶼集團監事、風險管理委員會副主任等職，劉高宗現任象嶼集團投資企業股東代表。
分析人士認為，這也意味著象嶼集團重組ST夏新進入“倒計時”。重組完成后，ST夏新將從手機行業進入物流行業。
折騰了一年多，ST夏新重整計劃終于基本執行完畢。ST夏新共有股東55308戶，除夏新電子股份有限公司（破產企業財產處置專戶）持股48.78％、約2.0967億股外，多數是自然人股東，一個名為吳鳴霄的股民持股1.05％，以超過450萬股的持股量成為第二大股東。分析人士認為，一旦ST夏新申請成功，5萬多名小股東將解套，其中不乏專門投資此類ST公司、等待暴發一筆者。