以物流為依托的現代醫藥商業企業。公司業務主要包括醫藥批發、醫藥零售、醫藥物流。醫藥批發：占比73.5%，分為醫院配送、醫療批發、商業調撥，配送業務定位于社區醫院，是北京地區兩家社區醫院藥品配送企業之一，醫療批發業務目前基數較小，09年銷售額僅1.42億元，未來還有很大空間；零售業務：公司在北京地區有171家直營連鎖藥品，網絡規模排名第一；物流業務：公司擁有華北地區規模最大、現代化程度最高的現代醫藥物流配送中心。 
　　未來看點在于醫療批發和現代物流業務。公司將依托豐富的客戶資源和先進的物流體系，在北京市新一輪招標中，全面滲透二級以上醫院和總后醫院，實現跨越式增長；物流二期項目主要用于滿足自身的運營和第三方客戶，容量是目前的三倍，預計明年全部投入使用，屆時公司自營業務成本下降，第三方業務獲得迅速增長。
　　募集資金用于物流二期建設、連鎖藥店擴展、醫藥批發業務等三個項目。項目達產后，將極大提高公司物流配送能力，擴大零售業務在北京市場的占有率，提升醫療批發業務的市場空間。
　　建議申購價8.4-9元。我們預計公司2010、2011、2012年實現凈利潤4786萬元、6221萬元、7383萬元，同比增長13%、30%、19%，每股收益0.30元、0.39元、0.46元。結合目前醫藥商業股的估值，我們給予公司2010年28-30倍PE估值，合理估值8.4-9元。預計上市后首日定位于10.92-11.7元。