特約分析師 彭鑫
    4月中旬，糾纏不清的鐵礦石長協價格談判終于以中國鋼企的完敗而趨于明朗，為此國人無不痛惜。
    礦石價格明朗，鋼價終結連續兩個月大幅上漲
    春節過后，在鐵礦石一波高于一波的上漲呼聲中，在生產成本大幅度上升的預期下，鋼鐵生產企業連續上調鋼鐵產品出廠價格，鋼材價格應聲大漲！不足兩個月時間，鋼材價格上升幅度高達20%以上。4月下旬，隨著鐵礦石價格明朗，鋼材價格從一片暴漲聲中進入調整，價格逐級回落，5月10日以后更是加速下滑。目前，鋼價回調幅度雖然已超過10%，但仍然是欲罷不能。鋼價為何下跌？下跌行情究竟到什么時候才能結束？下跌幅度到底有多大？這恐怕是業界都在關心和研究的問題。面對形勢，大家眾說紛紜，各有各的看法，各有各的道理。在這里，也來分析一下下跌的原因。
    其一，低價資源套現是下跌的主要原因。3月初到4月中旬，不足兩個月時間，價格大幅上升20%。由于時間短，幅度大，庫存中積累了大量低價資源。再強的市場，不可能一直上升，市場一旦失去上升動力開始平穩，低價資源的套現壓力就開始爆發，從而引發下跌行情。
    其二，鋼廠處在暴利狀態。由于鐵礦石從訂購到生產，至少要延遲2個月左右的時間（一是從巴西到國內的運輸時間約40~50天，二是鋼廠都應該有一定的庫存儲備），因此2~4月份，甚至5月份，鋼廠的生產成本仍維持在去年的低成本區域。市場價格大幅上升，鋼廠獲利豐厚，無疑處于暴力狀態。
    其三，國際金融環境動蕩不安。希臘以及整個歐州面臨嚴重的債務危機，再次引發國際金融環境動蕩，銅、石油等大宗商品價格大幅下挫，鋼材期貨價格的連續下跌，加速了現貨價格的下行。同時，我國出臺的房地產調控措施，對行情發展造成嚴重的心理影響。
    其四，買漲不買落的心理狀態，扭曲正常行情。這種心理，往往掩蓋真實需求，并使行情變得非理性。◆（下轉第9版
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    價格下跌的原因主要有以下幾個方面：一是產量增長過快，供需矛盾凸現。今年以來，國內鋼市持續回暖、鋼價上漲刺激了鋼廠產能釋放，不少中小型鋼廠開足馬力滿負荷生產，使得產量增勢一浪高過一浪。從粗鋼日均產量來看，今年1月份為169.5萬噸；2、3月份上升至170萬噸以上，分別為179.8萬、177.3萬噸；4月份進一步上升至184.7萬噸，創造了歷史新高。一方面是國內鋼材產量在不斷增長，而另一方面是下游終端需求釋放遠沒有像產量增長那么快，“一快一慢”使得供求矛盾再次凸顯。二是國家加強房地產市場調控及央行年內三次上調存款準備金率，被社會普遍解讀為流動性資金趨緊的信號，市場擔憂氛圍濃厚。
    今年針對房價不斷上漲的情況，國家出臺了一系列力度較大的宏觀調控措施。從目前來看，雖然房價止升趨穩，但成交量也明顯收縮。房地產市場后期走勢如何，成為社會關注的焦點。5月初，央行貨幣政策作出兩項選擇：一是5月2日宣布一次性上調存款準備金率0.5個基點，使其達到17%，接近近幾年的新高。二是5月6日宣布發行1100億元3年期央票，這些對當前的鋼材市場都構成利空因素。三是氣候異常，使得國內鋼材市場旺季不旺。從季節性來看，5月份雖處于傳統的消費旺季，但由于南方持續惡劣性氣候的影響，對于當地的消費需求以及資源的流動形成了一定的制約作用。四是外部環境惡化。主要體現在國內資本市場動蕩不安、走勢節節下滑；歐洲希臘、葡萄牙等國家的主權危機愈演愈烈，歐元匯率不斷走弱；國內外商品價格連續震蕩等。
作者系鄭州鵬宇特鋼有限公司總經理。