□ 大方
    近期以來，鋼材期貨受國家宏觀調控影響，連續下跌，在短短兩周內最高下跌近400元 （每噸，下同），而同期現貨只下跌近了150~200元，作為國內鋼廠龍頭代表的寶鋼在近日出臺了6月鋼廠價格——全線平盤。由于受制于鐵礦石談判代表的身份，寶鋼在今年前幾個月的出廠價格調整中，有兩次出于鐵礦石談判大局考慮，在市場價格急劇拉高期間，開出了平盤。和其他鋼廠相比，寶鋼今年的漲幅還是比較平的，在目前鋼價滯漲的情況下，寶鋼開出的平盤又有了不同的意義，只有仔細分析其背后蘊含的市場策略，才能結合目前市場實際情況作出判斷，規避貿易風險。
    鋼廠調價漲跌兩難，選擇棄權
    寶鋼在今年的6次調價中，三次選擇了平盤，但是這次6月價格平盤和前兩次為了鐵礦石談判營造氛圍開出平盤不同.這次寶鋼是在前期出廠價格少漲兩次之后，在一個相對比較低位的5月鋼廠出廠價格基礎上，在生產成本鐵定上漲的現在，寶鋼為什么要繼續執行低價戰略呢？
    經過筆者的仔細調查研究，寶鋼這次開出平盤的原因有如下三點：
    1.鋼價已出現滯漲現象
    政策收緊與供過于求致鋼價滯脹。4　月中旬隨著國家對房價調控措施的出臺，鋼材期貨、現貨價格均出現不同程度的調整。截至5　月4　日，國內螺紋鋼均價4499　元，較4　月高點下跌24　元，跌幅0.53%；線材均價4510　元，較4　月高點下跌49　元，跌幅1.07%；熱軋均價4599　元，較4　月高點下跌67　元，跌幅1.44%；中厚板均價4770　元，較4　月高點下跌28　元，跌幅0.58%；冷軋均價6110　元，較4　月高點下跌35　元，跌幅0.57%。由于統計數據滯后，實際上部分地區鋼價已經下調了150~200元。
    在剛過去的一個月內，雖然鐵礦石等鋼鐵上游成本上升的預期對市場繼續形成一定的上行推動，但前一段時間內國內鋼價的迅速拉高已經在短期內透支了鋼材價格繼續上漲的動能，導致市場的實際成交開始放緩，鋼價滯漲，個別品種甚至出現大幅調整之勢，市場觀望情緒趨濃。在這樣的情況下，貿易商的獲利回吐和鋼廠的“開閘放水”，導致鋼材市場價格出現拐點，由滯漲轉為陰跌。
    2.出口轉好已成定局
    2010年4月份我國鋼材出口431萬噸，環比增加98萬噸；進口150萬噸，環比減少13萬噸；鋼坯進口6萬噸，合計粗鋼凈出口292萬噸，較上月凈出口172萬噸增加120萬噸。4月國內粗鋼出口環比上升。直接出口431萬噸接近2008年月均出口494萬噸的水平，隨著國外粗鋼產能利用率逐步提高和國內外鋼材價差進一步擴大，國內鋼材出口尤其是板材出口將明顯改善，鋼材出口環境將繼續改善。
    4月初以來，國內鋼價漲勢放緩，普碳鋼平均漲幅不到3%，而國際市場則平均上漲10%左右，國內鋼價競爭優勢進一步顯現；國際粗鋼產能利用率逐漸恢復至80%左右也反應國際需求的強勁，預示著國際鋼價仍有上行空間。
    3.鋼廠市場競爭需要
    在目前情況下，由于鋼材生產成本上漲已經告一段落，短期內成本高位運行后，如最終成品不能大幅漲價，最后生產原料的價格也將選擇向下調整。所謂成本支撐價格的理論在實際的市場中，其實是動態的。鋼材市場價格在變動，生產成本也在變動，成本對市場價格的支撐也是不斷在變化的，目前影響鋼價的主要因素已經由前期的成本推動型逐步轉變為受供求關系影響，而受房地產調控影響，短期內鋼材供求關系不容樂觀已經成為業內的共識。 （下轉B3版）