5月16日上午，由溫州市人民政府、中國風險投資研究院和中國中小企業協會共同主辦的“2010中國(溫州)民間資本發展高峰會” 在溫州香格里拉大酒店及溫州市人民大會堂召開。東方財富網全程視頻直播本次會議。著名經濟學家、原全國人大常委會副委員長成思危出席開幕式并發表主旨演講。以下為成思危先生部分演講內容實錄。 
　　成思危：我要談的第二個問題就是金融危機以后，我們從世界特別是中國來看，應該有什么新的投資機會。大家知道這次金融危機，當然內容很多，其中有一點就是原來的發展的模式，世界經濟發展的模式和中國的經濟發展模式都受到了一些沖擊。從世界經濟發展模式來看，大概世界經濟發展的模式有四個層次，就是依靠原料、依靠產品、依靠資本和依靠知識。
　　我們中國在第一二個層次上，我們主要是依靠原料和產品，但是在美國主要是第三四個層次，實體經濟不多，主要依靠資本和知識。像微軟這些企業。原來的格局是什么呢？就是我們這些主要依靠原料和產品的國家，賣給美國的是我們的產品和原料。而他們賣給我們的是金融產品。是債券。我們對美國出口每年順差不少，但是反過來我們又是美國金融產品最大的擁有者，我們擁有美國債券就是8000億，加上其他的我們大概是一萬兩千一點二億的是這樣的格局，他們拿我們的錢我們借給他是債券的利息很低，它拿賺的錢來買我們的原料買我們的產品，這是金融危機以前的世界格局。
　　但是金融危機一來，它的金融產品大大縮水，價格降低，所以要去杠桿化降低杠桿率。減少了對原料和產品的需求，它的杠桿化導致我們的產品過剩，產品過剩，有些出口產業就得減產，甚至關門，這是世界經濟的格局。
　　我們中國經濟的格局變化是世界基礎格局以后會出現新的平衡，就是消費的平衡，外需和內需的平衡，金融監管和金融中心的均衡，虛擬經濟和實體經濟的平衡，經濟發展和可持續發展的平衡，等，從中國經濟格局來看，金融危機期間，我們可以說去年是最困難的一年。在黨中央國務院的領導我們度過了最困難的一年，我們的經濟達到了保八的目標，我們的GDPss33.5萬億，4.9萬億美元，已經非常接近日本了，今年總量可能超過日本，外貿是2.2億美元，超過世界各國。我們人民群眾的生活的收入的增長和經濟增長基本上保持了同步這是非常重要的。
　　最后是我們去年農業還是增收的，基本保障了糧食的供應。這是去年的成績，但是從另一個角度來看，我們也是花了很大的代價。所以今年給我們帶來很多問題，第一個問題就是投資的過快增長帶來產能過剩，庫存積壓，效益降低和污染，該就要拿產能過剩來看，我們是全世界第一大生產國，鋼鐵產能過剩，如果每年鋼鐵是5000投資的話，就有1億的投資，這就是一個很大的浪費。
　　靠大量的投資在金融危機的時候是有必要的，為什么？因為大量投資只要投，就可以拉動GDP，另外可以提供更多的就業崗位。另外一個投資通過公司的形式轉化為消費，也可以拉動經濟。但是過量的大量投資它負面作用，我說了，我們去年經濟增長8.7%，消費的貢獻4.3%，外貿的貢獻是-3.6%，去年我們投資增長30.1，達到22.5萬億，相當GDP的2/3，長期依靠投資來拉動經濟是不行的。所以我們要轉變發展方式這是非常重要的一個前提。
　　另外我們去年付出的代價是大量的資金的釋放，去年我們銀行貸款增加了9.6萬億。財政投入是5000多億，超過10萬億的資金進入市場，當然這一方面造成投資熱。因為錢進入市場就是要投資的，但從另一方面說，一些資金并沒有真正進入實體經濟，而是進入了股市和房市。去年上半年股市漲，去年大半年房市大漲，所以這樣的作用方面造成資產泡沫，另一方面也會推動通貨膨脹，因為通貨膨脹從它定義來說，不是所有的通貨膨脹，定義來說就是貨幣的供應超過實體的需求，造成貨幣購買力的持續下降，或是物價總水平的持續上升。所以從去年的情況看，肯定是貨幣供應超過了實體的需要，所以通貨膨脹是存在的。去年6月份我提出這個問題的時候很多人不以為然。有的人甚至說別拿通貨膨脹哄人。真正看通貨膨脹要看環比，這樣看從去年3月份開始，我們的CPI就是已經是正的，只有7月份有點負。所以中央經濟工作會議提出要治理通貨膨脹預期就是已經發現這個問題。
　　因為通貨膨脹的預期對通貨膨脹本身沒有影響。但是預期的10%，有的人擔心你的存款會縮水，就會造成買房熱在一定程度上也有一些人怕錢發毛，所以買成房子比較保險。所以造成了這些。
　　所以從今天的數據看一季度我們的CPI增長2.2%，PPI增長5.2%，4月份CPI2.8%，生產價格PPI6.8%，通貨膨脹的趨勢還是在發展。當然這需要中央采取一些措施，但是采取措施也有一些難度，因為治理通貨膨脹最好的辦法是貨幣政策，存款準備金率我們提高了三次了今年，每年可以凍結幾千億資金。利率是基金的成本。但是現在為什么不能提高利率，是因為我們現在處于后危機時期。錢流進來就要換人民幣，所以解決不了流動性過剩的問題。所以利率我認為早晚要提的，勢在必行，從通貨膨脹的角度看，利率提高是十分明顯的，但是過早的提高就達不到我們控制流動性過剩的目標，因為大量熱錢會涌進來。
　　去年的兩大問題都會在今年我們的經濟中體現，所以今年要轉變經濟增長方式。首先一個非常重要的問題就是要鼓勵增加消費。另外一個要尋找新的經濟增長點。因為我們大多數的實體經濟的行業它能力過剩，所以需要尋找新的經濟增長點，什么新的增長點？我個人看有這么幾個，首先是現代服務業，大家知道經濟發展是服務業第三產業，我們的國家現在處在工業化中期，發展第三產業就是我們經濟發展的必由之路。
　　第三產業就是服務業有兩類，一類是傳統服務業，一類是現代服務業，現代服務業包括六個方面，現代金融業之、現代信息業、現代物流業、現代會展業、現代咨詢業和現代管理業，現代金融業是非常重要的。因為把經濟比成一個人的話，資金就是人的血液，而銀行就是人的心臟。血液流進來再流出去，經過凈化流出去，提高它的質量。所以現代金融業的發展是對一個國家的非常的關鍵。我們國家現代金融業的發展和國際競爭力還不夠，當然現代金融業包括的范圍很廣，包括銀行、證券、外匯、期貨、保險等等。我想，可能我們在溫州來看有三件事是可以探索，第一件是銀行，銀行問題我早就主張過，前些年我在當主席的時候就提出過要搞民營資本的這種社區銀行。因為靠大銀行它有問題，我們大的商業銀行當然它們也經過股份制改造，總體來說是不斷的在進步。但是大的商業銀行從本質來看，商業銀行動中小企業民營企業的支持我認為是不夠。為什么不夠。兩點原因，第一點貸款的民營企業風險大，政治風險，我貸給政府賠了還好說，貸給民營企業首先要追究拿了回扣，或者有什么私人關系。所以貸款風險比較大。另外一個交易成本比較高，我貸給大企業1億元簽一次合同，貸給民營企業5億元要簽20個合同，成本很高。所以商業銀行本身來看，就要是支持中小企業的發展是有積極性不會太高。另一個角度是信息部對稱的問題，商業銀行對本地非常了解。現在有人說商業銀行的壞帳率很低，一方面說明管理水平很低，另一方面是不敢貸。所以貸的都是非常保險的，所以壞帳率就低。
　　在溫州市大家都比較熟悉信息部對稱的情況，哪個企業怎么樣比外面的人要了解得多。第二個是商業銀行社區銀行的機制可以靈活。就是說我們的利率更加市場化，另外就是由于新成立的銀行沒有原來的歷史包袱，所以機制要靈活。
　　第三個是貸款人，借款人的失信成本很高，如果貸了款不還，以后就別在溫州呆著了。所以當地的失信成本是很高的。我多年以前就提要建立存款保險制度，如果銀行倒閉有保險來支付，保險費是由銀行的利潤支付，不是由存款人個人支付。當然實質上最后還是靠借款和貸款的利率差，但是畢竟是這樣。我們老推不動商業存款保險。但是存款保險我認為是保障居民非常重要的一個措施。如果地區銀行能夠實行存款保險就能夠減少消除存款人風險的利益。所以我認為社區銀行按照新36條我認為是可以探索的一個東西。第二個是股權投資基金，股權投資基金是推動了多年。風險投資基金是股權投資基金的一種�，F在講的一般都是講對一些成長中的企業進行投資，幫助它發展，提高它的增加值，然后再通過上市或并購賣出去，讓投資者就拿到了比較高的收益。
　　這是一般股權投資基金的特點。股權投資基金在我們國家現在也在不斷發展。但是我認為這是有兩類，一類是純粹的財務投資，一類是戰略投資。純粹的財務投資是我投了錢以后，有了收益，戰略投資不同，戰略投資是在市場、技術或者管理上對投資企業有幫助。這只是戰略投資。我認為在國家搞股權投資不能著重在戰略投資上，戰略投資也有兩種情況。一種叫產業投資基金。專門投某種產業，因為對它比較熟悉，對它信息管理市場比較熟悉，像現在在天津建立的能源投資基金等等。另外一種是有一些對某個產業對一些大企業本身自己去建立投資基金，專門兼并和它有關的企業。但股權投資它作用就是提高企業的價值。然后再通過上市和并購賣出去來獲得它回報。投資者的目的不在于辦企業而在于幫助企業提高價值。為什么會發展的很快，是因為現在實體經濟大部分生產能力都飽和。再去合資現場能力過剩，所以現在不增加生產能力，而是提高質量、創造平臺、降低成本來提高企業的價值。比重新建新廠更加重要。因為建新廠，新的產業不多，所以這是第二個金融方面要注意的。
　　現代金融業第三個要注意的是利用期貨和其他金融衍生品來實現對沖。實現套期保值，在生意作大的時候必須要注意這些問題，就是因為會遇到很到風險，會遇到市場價值的風險，會遇到匯率的風險和很多風險，用套期保值的方法盡量減少風險，比如在淡季買了1000噸的東西準備在旺季的時候出售，要保本的話現在買的價值加上儲蓄利率等等，但是你吃不準，半年以后旺季的價格是漲還是跌吃不準，所以這樣的話可能要用套期保值的方法，用同樣的價格半年以后買進樣數量的產品，半年以后，如果你賣出的價格低了，你吃虧了，但是你買進的這一塊你就賺了。所以就是有一個對沖的功能。比如你原材料，半年為以后買一批原材料，按現在定的價去買，但是擔心半年以后會吃虧，半年以后賣出同樣價格的原材料，如果價格地了吃虧了，但是賣出的這塊就會賺。這個做對沖需要有經驗。但是它是套期保值非常重要的，有的做期貨的開始是想套期保值，最后期貨的利潤太大了，一般的商品期貨保證金是五到八，所以有的人就走火入魔了。不去套期保值，而去做投機，這樣的話風險很大，做套期保值對你有好處的。盡管可能賺了少，但是賠的也好。所以現代金融業我們需要發展，但是也需要培訓，讓我們的企業能夠懂得怎么利用套期保值的方式來減少風險。
　　現代信息業我就不多說了�，F代物流業也是非常重要的，因為物流成本在整個的生產成本里占的比重可以到20%以上�，F代物流業是跟信息技術相結合的物流業。大家知道最初的物流業是搞的廠，搞的車隊甚至專用線自己搞物流這是不合算的，因為能力肯定不能充分發揮。后來進一步，我租人家的。但是租人家的信息不一定對稱，怎么辦？所以要出現第三方流，是與對方的信息技術聯系起來。比如說要運一批原料到溫州，要求哪一天運到，把訂單給第三方物流發過去，他幫我找那有過剩的能力安排給運到，當然現在還出現第四方物流，對優化整個供應量一次性壽終�，F代物流業已經不僅僅是的簡單的運輸儲存，實際再擴大一點從下單開始到運送一直都是現代物流業需要發展的。
　　現在我們的小商品市場我最近又看了小型的紡織廠，我覺得在物流方面有更進一步發展的跡象。溫州我還沒有看過，沒有發言權。那么現代會展業是產品的展覽會議等等我就不說了，現代咨詢業也很重要，是提供的信息，像我們現在成立的風險投資研究院，一般的產品檢驗我只告訴產品合格不合格，而咨詢業是告訴產品為什么不合格，怎么不合格，怎么讓它合格，所以現在咨詢業是一種高度治理的活動，而且通過治理的幫助可以團體一批企業，幫助企業進一步發展。這次我搞了一個紡織開創中心，給企業提供信息服務提供質量診斷等信息。這樣就起到很大的作用。如果在這種咨詢公司和企業之間建立更密切的聯系，甚至參與會員的方式，就可以更多更好的服務。
　　現代管理業大家可能也知道，業主并不一定自己去管理，特別是酒店，自己管理沒有經驗沒有人才，有一套專門的管理�，F代服務業也包括這些方面，這是第一。第二就是節能減排，特別是新能源的開發。第三就是房地產我認為中國的房產也的需求始終是存在的。為什么？因為我們每年有將近900萬新增的就業人口，每年還有一些家庭收入提高希望改善住房的需求。所以住房的需求肯定是不斷存在，既然需求存在就有市場，就有發展。
　　它有需求，它就要發展，所以現在我們的問題是供求結構不平衡，是房屋的供應是高檔的多，低檔的少，而需求是低檔的多，現在這樣的情況就產品的供求不平衡，我個人認為房地產始終是支柱產業，始終是應該發展的，但是要健康的，不要大起大落。房價會不斷的漲，但是它漲和通貨膨脹率不要差的太多，因為勞動力要漲，鋼鐵要漲，所以房價要漲，但是不要暴漲。
　　去年的GDP增長主要靠汽車和房價。最后是一項是文化產業，文化產業是文化產品和消費和服務的，所以文化產業的發展是很重要的，我們08年的文化產業只占GDP的2.6%，而發達國家是10%以上，所以文化產業是我們新的經濟增長點。