上海中期期貨經紀有限公司孫鈺
行情回顧
    螺紋鋼：周K線顯示，主力合約RB1005呈小陽陰線，成交量明顯回落，持倉量大幅增加，主力合約RB1010收盤價為4848元（每噸，下同），較前一周上漲62元，漲幅1.3%；成交量5064248手，較前一周銳減200萬手；持倉量1232048手，較前一周明顯增加15萬手，盤中多空對峙明顯。
    線材：周K線顯示，在螺紋鋼合約及套利盤介入的帶動下主力合約WR1005呈中陽線，收盤價為4407元，較前一周大幅上漲117元，漲幅為2.73%；成交量5624手，較前一周銳減一半以上，主力資金艱難移倉換月；持倉量8346手，較前一周小幅增加，由于對手盤的缺乏，導致報價不連續。螺紋鋼與線材期貨每周價格對比4月5～13日 單位：元/噸注：rb　代表螺紋鋼，wr　代表線材
基本面解析
    一、上周（4月5~9日）經濟形勢
    在時隔近兩年后，中國央行于4月8日重啟3年期央票發行。專家認為，此舉旨在進一步收緊流動性。央行4月7日發布的公告指出，將于4月8日發行150億元3年期央票。這是自2008年6月26日以來，央行首度發行3年期央票。與目前發行的3月期央票和1年期央票相比，3年期央票能夠深度鎖定流動性。中國社科院金融研究所專家劉煜輝指出：“此舉是進一步收緊流動性的信號。”中國銀行高級分析師方明也認為，這體現了政策趨緊的趨勢。
    上周初始，鐵礦石談判又傳出新消息，韓國浦項制鐵4月2日承認，“初步”同意接受巴西淡水河谷公司就第二季度鐵礦石供應達成季度價格協議，價格水平在100~105美元，漲幅達83%~86%。不過，國內鋼企還未與三大礦山達成協議，并且中鋼協號召具有進口鐵礦石資質的鋼企和貿易商，在未來兩個月內不從三大礦山進口鐵礦石，以抵制其壟斷行為。目前市場普遍認為，鐵礦石漲價已經基本成為事實，近日也傳出國內鋼企接受鐵礦石上漲86%的要求。所以上周市場上成本推動力量依然巨大，市場價格保持上漲的態勢，并且4月份開始，下游需求已經慢慢啟動，推動市場價格上漲因素也由純成本支撐慢慢向需求推動轉換，現貨市場商家心態普遍較好，對后期漲勢抱有信心，最近期鋼價格將繼續呈現上揚態勢。
    二、鋼市基本面解析
    現貨市場方面，在經過前一周下半周的小幅調整之后，上周國內建筑鋼材市場漲勢再起，各主要市場價格全面大幅上漲，尤其是北方地區多數市場價格上漲幅度均超過200元，各地交易氣氛再度趨于活躍。截至上周五，全國28個主要城市Ф6.5mm高線和Ф18~25mm螺紋鋼平均價格分別為4567元和4518元，較上周末分別上漲156元和160元。
    鋼廠調價方面，隨著市場價格的全面上漲，上周國內鋼廠出廠價格再度全面上調，其中北方、西部地區鋼廠出廠價格上調幅度較大。在上周五河北鋼鐵出臺價格政策，對線材出廠價格上調150元，螺紋鋼出廠價格上調250元，調整后Ф6.5mm高線出廠價格達到4500元，Ф18~25mm螺紋鋼出廠價格達到4600元，將對本周國內建筑鋼材市場走勢形成較強支撐。
    庫存方面，上周國內建筑鋼材市場庫存量繼續下降。截至上周五，國內28個主要城市線材庫存總量為204.27萬噸，較前一周末減少11.1萬噸；螺紋鋼庫存總量為673.86萬噸，較前一周末減少19.03萬噸。
原材料市場解析
    上周國內原料市場價格繼續上漲。鐵礦石價格繼續上漲，河北唐山鋼廠鐵精粉采購價上漲50~60元，至1280~1300元，地方礦山則有意將鐵精粉價格上調至1350~1400元。邯邢地區鋼廠對大礦山采購價保持在1360~1400元，對地方中小礦山采購價上調50元，至1300~1350元。焦炭價格小幅上漲，煤炭價格保持堅挺。
    上周國際鋼鐵原料市場保持堅挺，CRU國際金屬料指數為284.7，比上月上漲1.8%，與上季度比上漲17%，與上年度比上漲88.9%。從國際鋼材市場的表現看，歐洲市場保持堅挺，上周長材價格漲幅較大。上周美國市場保持堅挺，由于成本增加和需求恢復，鋼廠再度上調薄板價格。上周亞洲市場保持堅挺，各類鋼材價格繼續上漲，鋼坯報價接近700美元。總體上判斷，短期內國際市場將持續堅挺。國際廢鋼價格繼續上漲，鐵合金市場保持堅挺，現貨鐵礦石價格繼續攀升，預計短期內國際鋼鐵原料市場將保持堅挺。
鋼材走勢展望
    螺紋鋼主力1010合約上周新近資金明顯增加，盤中高價突破前期技術高點，投資者對后市信心普遍增加，向上遙指4882一線，及持倉量均有所回落，多空對峙明顯。當周4個交易日期價3漲1跌，交易日期價重心有所上移，主空的反復變幻凸顯盤中氛圍轉換的快速與復雜，行情處于猶豫蓄勢狀態。目前上沖動能并不充足，價位能否維持在當前位置還有待觀察，本周存在高位調整風險。基本面來看，上周力拓宣布接受季度定價政策，鐵礦石談判結果基本懸念不大，逐漸進入尾聲，現貨市場一輪大幅上調鋼材出廠價格對市場有一定的抬升作用。另外，當前國內外各項經濟指標的紛紛向好，也使大宗商品漲勢良好，預計本周期鋼還將有上漲的空間，震蕩上行的趨勢或將持續，但投資者也需要堤防利好出盡的回調風險。