近期，美國議員聯名要求奧巴馬政府把中國列為“匯率操縱國”，并對中國輸美產品征收反補貼稅。奧巴馬也于近日要求中國進一步向“以市場為導向的匯率”機制過渡。NDF市場顯示人民幣將在6個月后升值1.5%和1年后升值2.9%的預期。
航運企業在持有外幣資產和負債期間，人民幣升值，一方面將使以人民幣計帳的外幣貨幣性資產縮水，資產總額下降，財務費用增加，減少當期的凈利潤，另一方面將使人民幣計帳的外幣負債縮水，造成負債總額下降，產生外幣負債匯兌收益。
我國干散貨、原油等資源性貨源屬于進口導向型，人民幣升值有利于這些行業的發展。人民幣升值將使得以本幣表示的進口的干散貨、原油等價格的下跌，誘發我國增加對這些品種的需求，降低采購成本，增加進口。整體來看，未來人民幣升值有利于我國這些產品貿易量的增長，增加我國干散貨和原油運輸企業的業務量。
人民幣升值不利于出口導向型企業的發展。人民幣升值后，以外幣所表示的紡織服裝、電子電器、玩具鞋帽、家具建材及工程機械等行業的出口產品價格會上升，從而減少國外對這些產品的需求，出口減少。這些產品主要是通過集裝箱進行運輸，因此，作為下游行業的集裝箱運輸業將受到波及。
由于海運業是資本密集型和相對勞動密集型的行業，資產周轉率低，船舶折舊費和人工費用是最主要的運輸成本項目之一，人民幣升值，由于其固定性和剛性的特性，無疑加大了以外幣計算的營運成本，航運企業的競爭力下降，不利于我國航運企業搶占市場和開辟新航線。
我們收集了近洋和遠洋航運企業最近三年的匯兌損益數據，以匯兌損益絕對值占比平均數為基，按照人民幣升值1.5%和2.9%情景計算人民幣匯率升值對企業營業收入和凈利潤的影響。人民幣升值對航運企業的營業收入和凈利潤的影響較大。按照凈利潤受影響程度從高到低的順序對企業排序，依次為：中海集運(4.79,0.08,1.70%)、SST天海、中國遠洋(13.25,0.30,2.32%)、長航油運(6.69,0.01,0.15%)、中海海盛(8.70,-0.06,-0.68%)、中遠航運(10.63,0.19,1.82%)、中海發展(12.86,0.13,1.02%)、寧波海運(6.03,0.36,6.35%)、招商輪船(5.68,0.08,1.43%)、長航鳳凰(5.87,-0.14,-2.33%)。按照營業收入受影響程度從高到低的順序對企業排序，依次為：SST天海、中海集運、中國遠洋、長航油運、中海海盛、中遠航運、中海發展、招商輪船、寧波海運、長航鳳凰。