西本新干線特邀撰稿人 和平
    國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，經過二月份調整后，進入3月份，國內國際鐵礦石價格繼續大幅上漲，特別是進口礦石價格漲勢最為明顯。至月底63.5%印度礦最新報價達到150美元/噸（CIF價），累計較2月份上漲10美元/噸以上。然而，隨著國際鐵礦石談判的越趨白熱化，在鐵礦石協議價格的漲幅問題上礦商和鋼廠雙方的分歧較大，因此談判遲遲未能達成。三大礦漸推協議價格目標，由最初的50%已推高到80%~90%,遠遠超出了國內鋼廠生產成本所能接受的底線。國際各研究機構也在不斷調高協議價格漲幅目標，由最初的20%~30%已上調至目前的80%以上。最近，全球鋼廠方面抗議三大礦漫天要價的呼聲漸起，歐洲鋼鐵聯盟3月11日發表聲明，強烈反對鐵礦石生產商提價80%~90%，中國鋼協對此也表示贊同和支持，國家商務部也表示，在必要時將提供貿易手段支持。因此，我們期待今年的談判能有一個雙方都能接受的結果。
    在國際市場一片喊漲聲中，4月份鐵礦石市場價格走勢又將如何？還是一起進入本期鐵礦石市場分析。
一、3月份鐵礦石價格回顧
    3月國內鐵礦石價格整體上漲。據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，截至3月24日，遼寧地區66%鐵精粉價格在1100元/噸左右，唐山地區66%鐵精粉不含稅價格在870元/噸左右，山西地區64%鐵精粉不含稅價格在770元/噸左右，山東地區65%鐵精粉價格在1230元/噸左右，安徽地區64%鐵精粉價格在1200元/噸，價格較2月底上漲80~150元/噸。
    鐵礦石價格的上漲，主要受到幾個方面的影響，一方面鋼材貿易市場明顯好轉，價格持續拉漲，鋼廠也紛紛上調出廠價格，貿易市場現貨庫存量有所下降；另一方面市場需求好轉，各地礦山接連提價，礦山恢復情況依然不容樂觀，當地礦山產能沒有徹底恢復；另外近期外礦價格繼續拉漲，高品位資源緊缺。
    進口礦石方面，澳大利亞、巴西則由于現貨市場發貨量很少，62%PB粉礦最新成交價達154~155美元/噸，PB塊礦達157~160美元/噸，65%巴西粉礦最新報價達158~160美元/噸。
    港口現貨礦方面，目前港口高品位資源較為緊張，貿易商不急于出售，63.5%印度粉礦（含水量6~7%）報價1110~1130元/噸，按此價格測算鋼廠采購到廠價在1250~1300元/噸；65%巴西粉礦報價1170~1200元/噸；澳大利亞粉礦因資源量少，有貿易商 58%揚迪粉礦報價高達1050~1060元/噸。鋼廠采購進口礦仍高于國內礦價格，目前以采購國內礦為主。考慮到目前國內鋼廠陸續上調4月份出廠價格，貿易商有意近期繼續上調港口現貨礦報價。
二、資源供給分析
    國內可供資源將趨于寬松，據國家統計局統計，我國2月份鐵礦石產量為6151萬噸，較上年同期增長5.9%。今年1~2月份鐵礦石產量達到 1.243億噸，較上年同期增長17.8%。
    海關總署3月10日數據顯示，2010年2月份中國進口鐵礦石4938萬噸，進口金額為473751萬美元。中國1~2月份累計進口鐵礦石9607萬噸，同比增加21.0%，進口金額893361萬美元，同比增加41.1%。
    進入4月份，國內礦山生產基本能恢復正常生產，從歷年數據來看，3、4月份國內礦石產量會有較大增長。同時今年1~2月份鐵礦石產量較上年同期增長17.8%，表明我國鐵礦石原礦生產能力增強；在國內鋼廠進口礦依賴度從2008年的50%上升至目前的70%的情況下，進口資源的增減顯得尤為重要，從以往數據來看，3月份后進口量都有出現明顯增長。但從今年實際情況來看，由于正值國際鐵礦石談判進行得如火如荼之際，國際鐵礦石供應商為造漲價氛圍，有意在減少發貨量。當然也正因為漲價預期，貿易商加大進口礦的采購，因此不會對進口造成多大影響。整體來看，4月份鐵礦石供給形勢會趨于寬松。
三、需求分析
    2010年1~2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為10289萬噸、9723萬噸和11736萬噸，同比分別增長25.4%、22.3%和27.7%。其中，2月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為5036萬噸、4750萬噸和5559萬噸，同比分別增長22.5%、17.2%和18.1%。2月份粗鋼日均產量179.9萬噸，創下歷史最高水平。結合進出口數據測算，2010年1~2月份國內市場粗鋼和鋼材資源供應量分別為9989萬噸和11447萬噸，同比分別增長23.5%和26.7%。其中2月份國內市場粗鋼和鋼材資源供應量分別為4897萬噸和5424萬噸，同比分別增長19.7%和16.4%。從數據可以看到，需求旺盛也是支撐前期礦石價格大幅上漲的主要原因。
    結合目前下游鋼材市場來看，春節開市至今，國內鋼材市場一路上漲，建筑鋼材、板材、型材、出口市場均出現明顯上漲。從時間來看，4月份將是需求釋放季節，市場對后期預期仍然較為樂觀。這在一定程度上促使鋼廠繼續開足馬力生產，也就是說4月份鐵礦石需求還將保持強勁。
四、海運費震蕩運行
    3月份國際鐵礦石海運費整體以震蕩態勢運行，至3月24日巴西至中國航線海運費23.533美元/噸，較月初下跌1.571美元/噸；澳大利亞至中國海運費10.629美元/噸，較月初上漲 1.061美元/噸，漲幅在10.49%。近期鐵礦石海運市場盡顯疲軟之態，這與三大鐵礦石巨頭對華“惜售”有關。礦商控制著鋼鐵原料供給資源，不放量或少放量,以此掐住中國的進口端口，但是由于市場對鐵礦石談判價格預期很高，貿易商采購將會增大，加上美元持續升值后有望走穩，同時國際油價不斷上漲，預期4月份海運費可能呈震蕩上漲態勢。
    其一，真實需求有熱啟動跡象，但仍須觀察其釋放持續性、釋放強度。就時間節點來看，需求從3月中下旬（進入農歷二月以后）啟動是符合季節性特征的，西本新干線鋼鐵現貨交易平臺連續數據統計表明這種季節性運行特征是客觀存在的。
    其二，仍舊是關注資金面。高庫存之下，市場總體人心穩定，仍舊相對寬松的貨幣環境功不可沒，加上鋼材漲價，減少了參與方融資風險，市場被“樂觀情緒”包圍著。但值得關注的情況是，此前央行連續三周凈回籠資金超過3000億元，效果甚至超過了上調0.5%存款準備金率，而就在上周，凈回籠資金數量也超過了2000億元，連續的正回購動作，不得不再度提示大家關注資金供給面因素。
    其三，微觀市場內，流通商家面對價格的連續快速上揚，反應不一。具體來說，正如鋼廠推漲透支成本壓力一樣，市場現貨價格的連續推漲，也在透支著人們的預期。接下來，這種預期的分歧，也應該逐步體現到現貨價格分歧上來。
    綜合來看，在經歷輪番推漲過后，建筑鋼材現貨市場價格應該有所反思和消化，反思出路、消化庫存，除此以外，關注資金面變化，仍將是市場各方不能放松的焦點。
五、港口庫存高位略有上升
    3月份鐵礦石進口量同比出現明顯增長，且進口礦石價格一路上漲的情況下，港口庫存也出現明顯上升。根據西本新干線監測數據顯示，截至3月下旬，全國25個主要港口庫存7080萬噸，較2月底增加195萬噸。其中京唐港增加50萬噸至380萬噸，新港增加40萬噸至580萬噸，連云港增加50萬噸至480萬噸，南通港增加30萬噸至180萬噸，營口港減少20萬噸至190萬噸，大連港減少20萬噸至340萬噸。
六、鐵礦石談判價格預期漲幅不斷加大
    近日市場傳言，日本鋼企和全球礦商在今年的鐵礦石談判中已經達成初步協定，擬以與現貨市場的短期合約取代有40年歷史、基于年度合同和談判的鐵礦石定價制度。雖然是傳言，但并不是空穴來風，如果一旦成為事實，那么對于國內鋼鐵企業來說，不啻當頭一棒。如果短期合約取代長協價，按目前的市場價格來測算，新一年鐵礦石價格漲幅將達到100%以上。從目前市場及各機構預測情況來看，漲幅紛紛達到80%~90%的高度。
七、鐵礦石價格大幅上漲給鋼企帶來巨大壓力
    進口鐵礦石價格的大幅上漲給國內鋼鐵企業生產成本帶來了巨大的壓力。2009年我國進口粉礦平均到岸價格79.9美元/噸,而目前進口礦到岸價報價為基準，比去年進口均價上漲了65美元/噸以上。國內鋼廠如果全部使用進口礦，按目前進口礦報價水平，僅進口礦一項便使國內鋼廠生產成本增加800元/噸左右；國內鋼廠進口礦平均使用比例按50%計，目前的報價將使國內鋼廠生鐵成本增加近400元/噸，再加上國內礦以及焦炭等其他原燃料價格的上漲，今年國內鋼廠生產將承受巨大的成本壓力。