央行貨幣政策委員會例會傳遞了“穩(wěn)定”與“信心”
2010-4-12 2:28:00 來源:現(xiàn)代物流報 編輯:56885 關(guān)注度:摘要:... ...
央行貨幣政策委員會一季度例會繼續(xù)向外界傳遞著一直延續(xù)的政策基調(diào):要繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。不過,與以往相比,會議對當(dāng)前形勢的判斷作出了十分嚴肅的表述,其措辭甚至超過了以往歷次。各大媒體紛紛關(guān)注此次例會。
上海證券報
強調(diào)信貸“相對均衡投放”
與去年第四季度的貨幣政策例會相比,此次會議在信貸的均衡投放前加上了“相對”二字。分析人士認為,這說明央行認為信貸投放還是要與實體經(jīng)濟需要、投放規(guī)律相適應(yīng),而非簡單均衡,全年的信貸投放仍將是前高后低。
根據(jù)今年的政府工作報告,今年我國新增貸款7.5萬億元左右。此前有傳言稱,監(jiān)管層要求今年四個季度的信貸投放要按照“3322”比例來控制。據(jù)此推算,3月份信貸額度僅剩1500億元。但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和專家認為,根據(jù)目前形勢,簡單的“3322”難以滿足經(jīng)濟發(fā)展需要,“3322”可能需要向傳統(tǒng)的“4321”轉(zhuǎn)變。
亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家莊健指出,相對均衡是與去年相比,今年信貸不會出現(xiàn)大起大落的情況。而且信貸投放要根據(jù)經(jīng)濟活動的展開情況以及實體需求,不能因為刻板地遵守所謂的“均衡”而違背經(jīng)濟規(guī)律,要允許各月份、季度的小幅波動。
北京商報
央行回避敏感話題
新增的三位“外腦”,似乎并未給央行貨幣政策委員會帶來太多新意。2010年第一季度例會公告表示,今年依然沿用自去年中央工作會議以來的貨幣政策表述,對于敏感的匯率政策只字未提。
會議強調(diào),當(dāng)前金融發(fā)展面臨的形勢“極為復(fù)雜”,調(diào)控貨幣信貸總量、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)以及防范金融風(fēng)險的任務(wù)依然艱巨。
而貨幣政策的基調(diào)則一成不變。“繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策,處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。要靈活運用多種貨幣政策工具,保持銀行體系流動性合理充裕,引導(dǎo)貨幣信貸總量適度增長。”
對此,亞洲開發(fā)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家彭龍運分析認為,貨幣政策例會延續(xù)舊的說辭,沒有新意本身就是一種新意,因為目前市場對政策可能轉(zhuǎn)向議論紛紛,寬松貨幣政策是否延續(xù)也受到質(zhì)疑。
新京報
中小金融機構(gòu)或成調(diào)控對象
7.5萬億元的信貸增量,今年前2個月即達到2.09萬億元,用完了全年目標的28%,其中中小銀行成為放貸的主力軍。“監(jiān)管政策對大型銀行控制的較為嚴格,前兩個月的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中小金融機構(gòu)新增貸款增速確實過猛,但也有可能是季節(jié)因素,因為1、2月份的三農(nóng)貸款往往較高,不排除這些貸款流向了農(nóng)村領(lǐng)域的可能性,央行也在觀察。”央行信貸統(tǒng)計處的相關(guān)人士表示。
興業(yè)銀行資金營運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,如果3月份的信貸數(shù)據(jù)沒有超出預(yù)期,4月份應(yīng)當(dāng)會是一個難得的政策“真空期”。信貸數(shù)據(jù)超預(yù)期的可能性依然無法排除,特別是如果小機構(gòu)繼續(xù)扮演挑戰(zhàn)均衡投放節(jié)奏的“螞蟻雄兵”的話,越來越多的小機構(gòu)將寶貴的信貸資金配置于行政級別更低、財政狀況更無保障、從而風(fēng)險更高的地方融資平臺,而非央行所希望的支農(nóng)領(lǐng)域,中小銀行可能因此而成為未來調(diào)控指向的對象,仍存在上調(diào)存款準備金率的可能性。
每日經(jīng)濟新聞
傳遞出穩(wěn)定感和信心感
“這次會議的結(jié)果傳遞出穩(wěn)定感和信心感。”央行貨幣研究局前局長景學(xué)成說。
景學(xué)成提醒說,市場對央行政策過分的猜測,既不利于理解央行,也不利于調(diào)控政策的貫徹執(zhí)行。市場應(yīng)該理解央行,給央行更多的調(diào)控空間,這樣才能保持方向上的一致,共同維護經(jīng)濟的穩(wěn)定。并且,央行的調(diào)控并不是打壓市場,央行要考慮市場的客觀因素,宏觀調(diào)控是出于保護市場的目的。市場也要有防范政策風(fēng)險的能力,不能依靠政策長大。