本報(bào)記者王亞彬
  “牛年吃草，虎年吃肉”是張秋冶對(duì)2009~2010年鋼貿(mào)行業(yè)的比擬。
    這位有著十多年從業(yè)經(jīng)歷的鋼貿(mào)商，新年最大的愿望是希望自己的企業(yè)能“吃上肉”。他說(shuō)，2009年，眾多鋼貿(mào)商“吃了一年草”，苦熬金融危機(jī)難關(guān)，經(jīng)營(yíng)慘淡，他希望虎年能迎來(lái)好的市場(chǎng)行情，他稱之為“吃上肉”。
    張秋冶吃肉的心態(tài)，在春節(jié)后上班的第二日即遭到?jīng)_擊。
    春節(jié)前，市場(chǎng)普遍預(yù)期春節(jié)后鋼市將上演一波上揚(yáng)行情，但讓人出乎意料的是滬螺主力1005合約春節(jié)后首日開(kāi)盤(pán)沖高后便轉(zhuǎn)頭向下震蕩回落，給市場(chǎng)潑了一盆冷水。“很難明確判斷價(jià)格走向。”張秋冶無(wú)奈地說(shuō)。
    事實(shí)上，市場(chǎng)此前炒作的春季需求已大打折扣，春節(jié)后的行情并沒(méi)有像張秋冶原來(lái)預(yù)想的那樣完全明朗化。現(xiàn)貨市場(chǎng)迷漫著一種既盼漲又謹(jǐn)慎的氣氛，而鋼材期貨盤(pán)面上隱現(xiàn)罕見(jiàn)的“空頭大集結(jié)”，主力“一邊倒”地看空鋼價(jià)。
    目前，鋼材市場(chǎng)的種種矛盾現(xiàn)象皆因?yàn)椤皼](méi)有需求”。
    鋼鐵行業(yè)知名咨詢機(jī)構(gòu)鋼之家總經(jīng)理吳文章分析認(rèn)為，這和目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向并不明朗有很大關(guān)系。
    市場(chǎng)人士對(duì)后期政策的迷惘和濃厚的觀望情緒在一定程度上限制了市場(chǎng)需求的釋放。
    他表示，待全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)之后，宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向?qū)��?huì)明確，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的需求有望保持較高增長(zhǎng)速度，鋼價(jià)走勢(shì)也會(huì)逐漸明朗，“5月份前后，應(yīng)有一輪上漲行情”。
亟待解凍的需求
    張秋冶介紹，目前市場(chǎng)鋼材庫(kù)存量非常大，“貨都?jí)涸谫Q(mào)易商手里，且已入庫(kù)，協(xié)議庫(kù)的鋼材早已發(fā)至貿(mào)易商手里，但春節(jié)前一直到現(xiàn)在，下游需求未見(jiàn)一絲好轉(zhuǎn)”。只進(jìn)不出的狀況導(dǎo)致各地鋼材庫(kù)存積累比較明顯。
    中海建鋼材貿(mào)易商盧生所在公司的貿(mào)易對(duì)象多為國(guó)家大型路橋工程，如鐵路和公路工程，與普通房地產(chǎn)市場(chǎng)的需求有別，但盧生與張秋冶都一致認(rèn)為，目前鋼市“需求”是關(guān)鍵問(wèn)題。
    張秋冶稱：“每個(gè)貿(mào)易商手里都?jí)褐�很多貨，需求又很少，現(xiàn)在只有零星小量的出貨，根本不起作用。今年是國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控年，主體工程起不來(lái)，鋼市就不會(huì)好到哪里去。”
    由于難以確認(rèn)終端需求的復(fù)蘇程度，鋼市各參與方心態(tài)仍趨于謹(jǐn)慎，期待鋼市出現(xiàn)更明顯的趨勢(shì)信號(hào)。
    不僅僅是貿(mào)易商心態(tài)復(fù)雜，上游鋼廠還有另一番感受。
    在原材料價(jià)格不斷上漲的預(yù)期下，各大鋼廠紛紛提價(jià)。河北鋼鐵集團(tuán)、沙鋼在建筑鋼材品種方面的定價(jià)政策被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是該類品種價(jià)格走勢(shì)的‘風(fēng)向標(biāo)’。但河北鋼鐵集團(tuán)卻“比較謹(jǐn)慎”地上調(diào)了3月份鋼價(jià)，而沙鋼更是維持平價(jià)。
    兩大鋼廠的謹(jǐn)慎態(tài)度恰恰反映了他們對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的擔(dān)憂。
    當(dāng)前，國(guó)內(nèi)鋼材尤其是建筑鋼材庫(kù)存創(chuàng)下歷史新高，同時(shí)國(guó)內(nèi)貨幣政策在春節(jié)前后已放出數(shù)次收緊信號(hào)，這都對(duì)建筑鋼材的需求增加、鋼價(jià)上漲造成很大壓力。“生產(chǎn)商上調(diào)鋼材出廠價(jià)格，市場(chǎng)就會(huì)有一部分貿(mào)易商開(kāi)始跟漲，但下游卻一直不起波瀾，這其實(shí)就是在沒(méi)有需求的情況下，人為拉動(dòng)價(jià)格。能不能帶動(dòng)螺線漲價(jià)就需要真實(shí)的需求來(lái)說(shuō)話了。”張秋冶表示。
    吳文章表示，由于下游需求還未啟動(dòng)，目前鋼價(jià)面臨著“反彈動(dòng)力不足，下跌空間不大”的局面。
靜待兩會(huì)的聲音
    全國(guó)“兩會(huì)”對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策取向的明確，將給觀望心態(tài)濃重的市場(chǎng)吃一顆“定心丸”。這意味著，市場(chǎng)人士普遍關(guān)心的下游需求、資金狀況、產(chǎn)能調(diào)控的局勢(shì)可能會(huì)更加明朗。
    吳文章表示，今年是“十一五”規(guī)劃最后一年，規(guī)劃所涉及的項(xiàng)目在今年年底前都將完成，大量的政府財(cái)政投資工程將開(kāi)工，這些都將保證今年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求有望繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。
    不過(guò)，近期，高房?jī)r(jià)和房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控已成為全國(guó)“兩會(huì)”焦點(diǎn)，關(guān)于信貸、財(cái)稅、融資審批、土地等方面的調(diào)控新聞也成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，市場(chǎng)人士擔(dān)心這很可能打壓鋼價(jià)。“今年兩會(huì)上，代表們對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控、信貸融資將有激烈的討論。”國(guó)都證券分析師王招華對(duì)記者表示，兩會(huì)上的討論將有利于政策預(yù)期的明朗化，更重要的是“兩會(huì)”的召開(kāi)很可能將決定實(shí)施了一年多的“經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出”，這很可能標(biāo)志著鋼市分水嶺的到來(lái)。“下一階段鋼材行情走勢(shì)如何？一個(gè)很重要的影響是如何評(píng)判越來(lái)越近的經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略的退出。”陳克新認(rèn)為，尤其是“加息”。
    陳克新認(rèn)為，如果政府采取加息，特別是連續(xù)加息措施，表明經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略尤其是貨幣政策的緊縮與轉(zhuǎn)向短期內(nèi)勢(shì)必會(huì)對(duì)需求產(chǎn)生很大的抑制，引發(fā)鋼材及相關(guān)資產(chǎn)市場(chǎng)的恐慌性拋售。
    據(jù)了解，2009年，粗鋼產(chǎn)量的較高增長(zhǎng)在很大程度上是經(jīng)濟(jì)刺激政策拉動(dòng)的，而寬松的貨幣政策成就了2009年鋼市的繁華。隨著經(jīng)濟(jì)的逐步好轉(zhuǎn)，春節(jié)前政府已對(duì)貨幣政策進(jìn)行了適度的調(diào)整，幅度盡管都不大，但傳遞出來(lái)的信息已經(jīng)表明政策層面上將考慮逐步淡出經(jīng)濟(jì)刺激政策。經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出將使鋼鐵行業(yè)發(fā)生巨大變動(dòng)。
    雖然目前鋼廠和貿(mào)易商的資金尚未出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題，不斷上升的資金成本將會(huì)使貿(mào)易商更加注重權(quán)衡自己的庫(kù)存水平，未來(lái)的貨幣政策走向?qū)��?huì)嚴(yán)重影響和制約鋼市發(fā)展。
    加息將收緊資金流動(dòng)性，預(yù)計(jì)可能會(huì)多次加息，2010年下半年，鋼鐵行業(yè)將由“不差錢”轉(zhuǎn)為“就差錢”。
    此外，全國(guó)“兩會(huì)”召開(kāi)前夕，國(guó)務(wù)院再次重申嚴(yán)控鋼鐵等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的產(chǎn)能總量，加快兼并重組進(jìn)程。此間，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，這一動(dòng)作顯然在為“兩會(huì)”后的調(diào)控大戲鋪路，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能的過(guò)度釋放可能會(huì)得到遏制。
即將到來(lái)的政策閘門(mén)
    需求、信貸、產(chǎn)能……懸在貿(mào)易商頭上的政策靴子還有多少？“兩會(huì)”召開(kāi)后，鋼鐵行業(yè)政策很可能轉(zhuǎn)為中性趨緊。
    國(guó)家信息中心中經(jīng)網(wǎng)認(rèn)為，今年政府對(duì)于經(jīng)濟(jì)的調(diào)控將會(huì)由刺激轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。但是，考慮到中國(guó)經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不牢固，調(diào)控政策的基調(diào)可能不會(huì)全面轉(zhuǎn)向緊縮。
    陳克新同樣表示，必須指出的是，即使經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略退出提到了議事日程，也不是立即退出，更不是全面退出。經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略的退出將是逐步的，非常小心審慎。預(yù)計(jì)真正的退出措施的出臺(tái)要等到2010年下半年實(shí)體經(jīng)濟(jì)基本復(fù)蘇之后。“由于政策效應(yīng)的滯后影響，即使2010年下半年決策部門(mén)開(kāi)始提高利息并出臺(tái)其他一些退出戰(zhàn)略措施，等到這些措施完全發(fā)生效應(yīng)，要到2011年才能看到。”陳克新說(shuō)，因此，經(jīng)濟(jì)刺激戰(zhàn)略退出對(duì)2010年的鋼材需求實(shí)質(zhì)性影響不是很大。
    不過(guò)值得注意的是，盡管房地產(chǎn)調(diào)控成為兩會(huì)的關(guān)鍵詞，但國(guó)家近期調(diào)控房?jī)r(jià)的主要對(duì)策是放地增加供應(yīng)，并且出重拳打擊囤地，逼迫開(kāi)發(fā)商及時(shí)開(kāi)工建設(shè)，這有利于鋼材實(shí)際需求的增加。因此，國(guó)家調(diào)控房?jī)r(jià)，對(duì)于新一年內(nèi)的鋼材消費(fèi)而言，實(shí)際上是“利多”因素。
    當(dāng)然，雖經(jīng)濟(jì)刺激政策退出不會(huì)改變年內(nèi)大宗商品需求旺盛、行情震蕩上行的總趨勢(shì)，但對(duì)于逐步積聚和可能出現(xiàn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)也需要關(guān)注。