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國元證券:PMI顯示工業生產增勢趨向平穩

2010-3-3 22:58:00 來源:網絡 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
事件: 
  2010年2月,中國物流與采購聯合會(CFLP)中國制造業采購經理指數(PMI)為52%,比上月回落3.8個百分點。
  內容:
  1.工業生產增勢趨向平穩
  2010年2月,中國物流與采購聯合會(CFLP)中國制造業采購經理指數(PMI)為52%,比上月回落3.8個百分點。
  從11個分項指數來看,同上月相比,除產成品庫存指數持平以外,其余各指數均有所回落。其中,生產指數、新訂單指數、采購量指數、購進價格指數回落較明顯,回落幅度超過6個百分點。從指數水平來看,積壓訂單指數、產成品庫存指數、進口指數、原材料庫存指數、供應商配送時間指數和從業人員指數略低于50%,其余各指數繼續保持在50%以上。
  2.新訂單指數回落
  本月新訂單指數回落,可能同春節之前需求提前釋放有關。2月份,新訂單指數為53.7%,比上月回落6.2個百分點。分行業來看,20個行業中,有14個行業保持在50%以上,其中有7個行業達到60%以上。分產品類型來看,當前生產用制成品需求較為強勁,其新訂單指數達到70%以上;生活消費品類企業新訂單指數回落到50%以內。
  3.工業生產可能由持續回升轉向平穩較快增長
  生產指數回落,預示工業生產可能由持續回升轉向平穩較快增長。2月份,生產指數54.3%,比上月回落6.2個百分點。20個行業中,有11個行業高于50%,比上月減少了8個行業;有1個行業位于50%分界點。分類調查顯示,生產用制成品類企業繼續保持高位,逼近70%,說明當前重工業生產增勢依然強勁。
  4.進口指數回落
  本月進口指數為49.1%,比上月回落4.3個百分點。20個行業中,以醫藥制造業、非金屬礦物制品業、專用設備制造業為首的8個行業高于50%,為首的3個行業達到60%以上。飲料制造業、農副食品加工及食品制造業、金屬制品業等12個行業低于50%。分產品類型來看,生產用制成品類企業高于50%;原材料與能源、中間品和生活消費品類企業均低于50%。
  5.出口不確定性因素仍然很多
  新出口訂單指數回落,預示出口回升仍處在恢復階段,不確定性因素仍然很多。2月份,新出口訂單指數為50.3%,比上月回落2.9個百分點。分行業來看,20個行業中,有10個行業高于50%,比上月減少4個;有2個行業超過60%,比上月減少3個。
  6.原材料與能源等資源類商品通脹預期依然存在
  2月份,購進價格指數為61.1%,比上月回落7.4個百分點。雖然整體來看該指數有所回落,但分行業來看,20個行業仍然普遍較高,均在50%以上,有12個行業高于60%,有3個行業高于70%。分區域來看,東、中、西部也普遍較高,均在60%上下。分產品類型來看,生活消費品和生產用制成品類型企業有所回落;原材料與能源和中間品類企業繼續維持高位,其購進價格指數保持在60%以上。
  點評:
  總的來看,2月份的PMI指數在一定程度上反映了當前中國經濟由較快增長趨向平穩發展的態勢,進出口形勢依然不夠樂觀,而原材料與能源等資源類商品通脹預期依然存在,而生活消費品和生產用制成品通脹預期稍弱。
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