編者按：
   國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2月份居民消費(fèi)價(jià)格 (CPI)同比上漲2.7%，環(huán)比上漲1.2%；1~2月份CPI同比增長(zhǎng) 2.1%，環(huán)比增長(zhǎng)1.8%。多位經(jīng)濟(jì)專家認(rèn)為，2月CPI漲幅未推高通脹預(yù)期，一季度不可能出現(xiàn)加息。1~2月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)20.7%，比上年同期加快16.9個(gè)百分點(diǎn)，比2009年12月份加快2.2個(gè)百分點(diǎn)。
    2月CPI同比增長(zhǎng)2.7%的數(shù)據(jù)，逼近此前溫家寶總理在政府工作報(bào)告中提出的今年物價(jià)上漲控制在3%以內(nèi)的目標(biāo)，因此媒體普遍關(guān)注今年將物價(jià)上漲幅度控制在3%以內(nèi)的目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)？CPI會(huì)不會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大？
第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
價(jià)格存在下行空間
    2月份2.7%的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）漲幅，也使得市場(chǎng)對(duì)加息的預(yù)期有所增強(qiáng)。
    不過(guò)，考慮到價(jià)格中的結(jié)構(gòu)性和季節(jié)性因素，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在發(fā)布上述數(shù)據(jù)后分析，當(dāng)前的物價(jià)仍是溫和上漲局面。
    2月份的CPI已經(jīng)處于較高水平，摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶認(rèn)為，CPI超預(yù)期的增長(zhǎng)來(lái)源于春節(jié)效應(yīng)，同時(shí)目前超預(yù)期的出口數(shù)據(jù)顯示中國(guó)產(chǎn)出缺口迅速合攏，也增加了通脹的壓力。
    但國(guó)家統(tǒng)計(jì)局認(rèn)為，促進(jìn)價(jià)格下滑的壓力也存在。“今年存在價(jià)格上漲的壓力，也同時(shí)存在價(jià)格下行的因素，”新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)表示，“現(xiàn)在的糧食和主要農(nóng)產(chǎn)品供給比較充裕，國(guó)家也建立了收儲(chǔ)制度和價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制，另外大部分工業(yè)品是產(chǎn)能過(guò)剩，整體供過(guò)于求的狀態(tài)沒(méi)有發(fā)生變化。”
    盛來(lái)運(yùn)預(yù)測(cè)，隨著季節(jié)因素的影響逐漸消失，估計(jì)3月份CPI的同比漲幅很可能有所回落。他還表示，除卻基期原因形成的翹尾因素，1～2月份中CPI和PPI中的新漲價(jià)因素并不大，這也是統(tǒng)計(jì)局判斷目前物價(jià)只是溫和上漲的原因。
新華網(wǎng)
CPI漲幅3%可能實(shí)現(xiàn)
    受春節(jié)因素及監(jiān)管部門加強(qiáng)信貸投放指導(dǎo)的影響，2月份新增信貸由1月份的1.39萬(wàn)億元回落至7001億元，新增僅為1月份的一半。但今年前兩個(gè)月的新增信貸規(guī)模超過(guò)了2萬(wàn)億元，占全年計(jì)劃投放目標(biāo)7.5萬(wàn)億元的26.7%。
    對(duì)于物價(jià)的走勢(shì)，專家稱，今年的價(jià)格變動(dòng)充滿了復(fù)雜性。確實(shí)存在價(jià)格上漲的壓力，但也存在價(jià)格下行的影響因素，例如糧食連續(xù)6年豐收，主要的農(nóng)產(chǎn)品供給比較充足，大多數(shù)的工業(yè)品是供過(guò)于求，總體的供求關(guān)系沒(méi)有發(fā)生變化。
    對(duì)于政府工作報(bào)告中將物價(jià)上漲幅度控制在3%左右的要求，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也認(rèn)為不會(huì)相差很遠(yuǎn)。
    中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究員張永軍認(rèn)為，今年我國(guó)CPI漲幅控制在3%左右有難度但有可能實(shí)現(xiàn)。興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安表示，通脹環(huán)比趨勢(shì)穩(wěn)定，全年有望實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)和稍高通脹的組合，GDP增速在10.5%左右，CPI漲幅在3.5%左右。
證券日?qǐng)?bào)
近期通脹風(fēng)險(xiǎn)不大
“目前的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)還不太明朗，所以在一季度數(shù)據(jù)出來(lái)后，馬上判斷加息的可能性不大，最大的可能是在第二季度數(shù)據(jù)出來(lái)以后，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展情況再判斷是否需要加息�！敝袊�(guó)社科院經(jīng)濟(jì)研究所宏觀室主任張曉晶作出上述表示。此外，他還表示，從今年的整體形勢(shì)看，經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展是毋庸置疑的，2010年的通脹風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)很大。近期出來(lái)的PMI、信貸等數(shù)據(jù)讓此前人們對(duì)于經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的擔(dān)心減弱了。
    對(duì)于2010年的通貨膨脹的情況，張曉晶認(rèn)為，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇相當(dāng)微弱，其GDP增速離潛在增長(zhǎng)率還有較大距離，輸入性通脹壓力不大。有人說(shuō)，豬肉價(jià)格上漲、大宗商品價(jià)格上漲以及勞動(dòng)力成本上升等因素會(huì)引發(fā)通脹。但這往往是總需求上升的結(jié)果，難成為全面通脹的獨(dú)立原因。
人民日?qǐng)?bào)
三駕馬車貢獻(xiàn)趨于協(xié)調(diào)
    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，20.7%的工業(yè)增速是近年來(lái)比較高的月度數(shù)據(jù)，這說(shuō)明工業(yè)延續(xù)了自去年下半年以來(lái)持續(xù)向好的回升態(tài)勢(shì)，回升的基礎(chǔ)在進(jìn)一步增強(qiáng)。但是，他也提醒人們注意去年的基數(shù)問(wèn)題：“去年的1~2月份工業(yè)增加值的增長(zhǎng)速度是3.8%，是全年最低點(diǎn)。由于去年基數(shù)比較低，一定程度上推高了今年頭兩個(gè)月的增長(zhǎng)速度。今年我們對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行分析，總體感覺(jué)如果扣除翹尾的結(jié)構(gòu)性因素的影響，這個(gè)速度還是比較正常的，沒(méi)有過(guò)熱的跡象�！�
    據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)言人介紹，1~2月份重工業(yè)的增長(zhǎng)速度比輕工業(yè)的增長(zhǎng)速度高出9.2個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)高載能行業(yè)增速是21.6%，超過(guò)了整個(gè)工業(yè)增長(zhǎng)速度�！斑@些問(wèn)題提示我們一定要注意工業(yè)生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，要按照中央所提出的加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的要求，加大改革力度，加大技術(shù)創(chuàng)新，不斷提高工業(yè)生產(chǎn)的質(zhì)量和效益。”
    在工業(yè)加快增長(zhǎng)的同時(shí)，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和社會(huì)消費(fèi)品零售總額也保持較快增長(zhǎng)。1~2月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資13014億元，同比增長(zhǎng)26.6%，比去年同期加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)消費(fèi)品零售總額累計(jì)25052億元，同比增長(zhǎng)17.9%，比上年同期加快2.7個(gè)百分點(diǎn)，比去年全年加快2.4個(gè)百分點(diǎn)。
文匯報(bào)
加息節(jié)點(diǎn)出現(xiàn)分歧
    值得注意的是，雖然2月份超預(yù)期的CPI受到春節(jié)因素影響，但由于2月份信貸增速仍十分強(qiáng)勁，央行緊縮流動(dòng)性的任務(wù)十分艱巨。
    數(shù)據(jù)顯示，2月份新增人民幣貸款7001億元，雖較1月份環(huán)比下降近一半，仍高于市場(chǎng)預(yù)期；當(dāng)月末廣義貨幣供應(yīng)量（M2）同比增長(zhǎng)25.52%。2月末人民幣各項(xiàng)貸款余額42.07萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.23%。
    不過(guò)，業(yè)內(nèi)對(duì)于加息時(shí)點(diǎn)的共識(shí)則出現(xiàn)分歧。一方面如果CPI漲幅達(dá)到3%，那么有關(guān)方面加息的壓力會(huì)比較大。加息又會(huì)進(jìn)一步影響資本市場(chǎng)，乃至目前宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整。數(shù)據(jù)出爐后，滬綜指由漲轉(zhuǎn)跌，早盤收低0.64%。
    但另一方面，也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)的回升形勢(shì)，包括就業(yè)及其他綜合經(jīng)濟(jì)狀況，不能僅依據(jù)一個(gè)數(shù)字上漲來(lái)加息。特別是還要考慮全球各國(guó)對(duì)于刺激政策退出的反應(yīng)，必須非常謹(jǐn)慎，反復(fù)斟酌退出的力度、時(shí)機(jī)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
通脹前高后低勿憂
    全國(guó)政協(xié)委員李稻葵表示，2.7%的CPI漲幅，在政策制定者眼中，在學(xué)者圈里，應(yīng)該是意料之中的。
    至于如何評(píng)價(jià)這一數(shù)據(jù)，他認(rèn)為，無(wú)論按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)劃分，還是按中國(guó)自己的標(biāo)準(zhǔn)劃分，這毫無(wú)疑問(wèn)仍屬于溫和通脹。而目前最關(guān)鍵的是要避免因CPI的上升而引起百姓預(yù)期的變化。
    他說(shuō)，今年貨幣政策的重點(diǎn)是調(diào)預(yù)期，而調(diào)預(yù)期，就需要政策有一定的藝術(shù)性、靈活性和前瞻性，不能通脹已經(jīng)高了再調(diào)整，而是在高之前就要調(diào)整。
    李稻葵舉例說(shuō)，去年年底央行突然提高存款準(zhǔn)備金率，就是一種藝術(shù)性的表現(xiàn)。在大家都沒(méi)有預(yù)計(jì)到央行會(huì)采取這么大的力度、這么快的速度進(jìn)行政策調(diào)整的時(shí)候，出乎人們意料，之后預(yù)期就變了。
    最近兩個(gè)月的股市、房地產(chǎn)市場(chǎng)、投資者的情緒，都出現(xiàn)了健康的變化，不像一年以前那樣盲目的樂(lè)觀了，而是更加理性，更加帶有思索性，把精力放在更有價(jià)值的投資方向上去了。
    對(duì)于今年全年的通脹形勢(shì)，李稻葵委員認(rèn)為，如果不出大的意外，3%左右應(yīng)該能穩(wěn)定得住。他說(shuō)，今年的通脹一定是上半年比較高，下半年會(huì)稍微低一點(diǎn)，所以千萬(wàn)不要因?yàn)樯习肽甑母叨�引起過(guò)分的擔(dān)憂。