上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司孫鈺
行情回顧
    螺紋鋼：周K線顯示，主力合約RB1005呈陽線，當(dāng)周期價連續(xù)回升，盤中交投熱情在過節(jié)的氣氛帶動下高漲，主力合約RB1005收盤價為4293元（每噸，下同），較前期大幅上漲184元；成交量599774手，較前期大幅減少，投資者加速離場跡象明顯；持倉量656346手，較前期明顯減少。
    線材：周K線顯示，主力合約WR1005呈陽線，收盤價為4092元，較前期大幅上漲179元；成交量630手，較前期大幅減少；持倉量10988手，較前期小幅減少，由于對手盤的缺乏，導(dǎo)致報價不連續(xù)。螺紋鋼與線材期貨每周價格對比2月8～22日 單位：元/噸注：rb　代表螺紋鋼，wr　代表線材
基本面解析
    一、2月8~12日經(jīng)濟形勢
    中科院預(yù)測科學(xué)研究中心近日發(fā)布的《2010中國經(jīng)濟預(yù)測與展望》稱，如果不發(fā)生重大意外事件，并且政策合宜，特別是退出政策和對房地產(chǎn)的調(diào)控政策合宜，預(yù)計2010年中國GDP將增長10%左右，物價保持溫和上漲。報告稱，預(yù)計2010年GDP增速為10%左右，基本呈前高后低走勢。第一季度為全年最高，將達到11%左右，第二季度為10.2%左右，第三季度為9.5%左右，第四季度為9.8%左右。此外，報告預(yù)計，2010年投資、消費和凈出口對GDP的貢獻分別為6.3%、4.2%和-0.5%。報告認為，2010年中國消費仍將保持較快增長，預(yù)計消費品零售總額名義增速為18.7%左右，實際增速為15.6%，消費對GDP的貢獻為4.2%。在消費產(chǎn)業(yè)格局上，食品制造及煙草加工業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)是城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民消費額和消費潛力最大的部門。“2010年中國進出口形勢遠比2009年好。”陳錫康說，“預(yù)測2010年中國出口同比增長16.6%左右，達到1.4萬億美元；貿(mào)易順差同比增長4.8%左右，繼續(xù)保持高順差和大幅增加外匯儲備，對中國弊多利少。”
    2010年1月份我國進口鋼材135萬噸，出口鋼材289萬噸；進口鋼坯3萬噸，出口鋼坯1萬噸，將鋼材折算成粗鋼，1月份我國粗鋼凈出口量162萬噸。1月份，我國鋼材進出口都呈現(xiàn)同比增長、環(huán)比下降態(tài)勢。央行行長周小川近日在澳洲央行組織的央行討論會后表示，中國銀行業(yè)放貸的步伐穩(wěn)定，目前盡管通脹情況有所顯現(xiàn)，但仍然處于低位，另外盡管1月份新增貸款較多，但監(jiān)管機構(gòu)通過采取懲罰性的存款準(zhǔn)備金率等措施，使新增貸款的投放已經(jīng)趨于平穩(wěn)。特別是2月份新增信貸可能大幅下降以及CPI增幅可能低于預(yù)期的原因，央行在第一季度動用利率工具的可能性大為下降。這個消息勢必讓國內(nèi)企業(yè)和商家松了一口氣，不必過分擔(dān)心第一季度貨幣政策，給今后的價格也帶來一定支撐。春節(jié)前最后一周從周初開始，市場上就已經(jīng)有眾多商家放假，仍然堅守銷售的商家屈指可數(shù)。不過由于采購用戶多數(shù)也已放假，市場上總體成交寥寥無幾，商家的心思也不在銷售上，故市場報價普遍保持平穩(wěn)，調(diào)價并無多大意義，商家更多的還是看節(jié)后走勢。
    二、鋼市基本面解析
    現(xiàn)貨市場方面，上海市場Ф6.5mm高線和Ф18~25mm螺紋鋼主流成交價格分別為3900元和3670元。華東市場除南昌市場小幅上漲20元外，其他市場價格均保持平穩(wěn)，廣州市場線材、螺紋鋼價格均為3880元和3860元。華北、東北市場除天津市場螺紋鋼價格小幅上漲20元外，其他市場均保持穩(wěn)定。截至2月 11日，全國 28個主要城市Ф6.5mm高線和Ф18~25mm螺紋鋼平均價格分別為3863元和3793元，較前期分別上漲3元和4元。上周由于臨近春節(jié)，國內(nèi)建筑鋼材市場終端需求已基本停滯，市場進入有價無市狀況。
    2月8~12日國內(nèi)建筑鋼材市場庫存量繼續(xù)呈明顯上升態(tài)勢。截至2月12日，國內(nèi)14個主要城市線材庫存總量為104.14萬噸，較前期增加7.22萬噸；螺紋鋼庫存總量為388.73萬噸，較前期增加11.67萬噸。目前國內(nèi)各主要市場建筑鋼材庫存量較高，且春節(jié)期間市場面臨庫存進一步上升的壓力，預(yù)計節(jié)后國內(nèi)建筑鋼材市場價格總體以平穩(wěn)運行為主，部分市場將率先上漲。
原材料市場解析
    2月8~12日國際鋼鐵原料市場保持平穩(wěn)，CRU國際金屬料指數(shù)為251.4，比上月上漲3.3％，與上季度比上漲32.2%，與上年度比上漲38.2%。從國際主要鋼材市場的運行情況看，歐洲市場需求略有恢復(fù)，價格保持穩(wěn)定。2月8~12日美國市場保持疲軟，由于廢鋼價格下滑，部分品種開始下跌。2月8~12日亞洲市場保持平靜，由于接近春節(jié)，市場成交萎縮。從總體上判斷，短期內(nèi)國際市場平穩(wěn)運行。
    2月8~12日國內(nèi)生鐵市場持續(xù)疲軟，多數(shù)企業(yè)已放假，有價無市的狀態(tài)將延續(xù)到正月十五以后；廢鋼市場整體較穩(wěn)，市場較為平淡；方坯市場基本保持平穩(wěn)運行，個別地區(qū)微調(diào)，幅度在30~50元。方坯市場本周也基本沒有變化了，大多商家都已回家過年，只有唐山地區(qū)主流價格小幅下跌20元。
本周鋼材走勢展望
    2月8~12日為春節(jié)前最后一個交易周，宏觀經(jīng)濟面各項指標(biāo)向好，使市場信心向好，多頭發(fā)力上攻，滬鋼節(jié)前六連陽，為節(jié)后市場奠定了良好的基礎(chǔ)。由于當(dāng)時春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場成交稀少，下游廠家采購也處于淡季之中，市場處于“有價無市”狀態(tài)，成交基本維持清淡格局，致使現(xiàn)貨鋼價攀升動力不足。多數(shù)廠商當(dāng)時已放假離場，價格較為穩(wěn)定，另外鐵礦石談判仍在進行中，2010年鐵礦石價格上漲預(yù)期為20%~30%，成本支撐鋼價。當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高庫存和低價位的運行態(tài)勢，且成本上升300元左右，現(xiàn)在國內(nèi)鋼材市場價格已經(jīng)接近底部區(qū)域，進一步下跌的空間并不大。節(jié)后市場主要面臨庫存消化的問題，期鋼價格將底部抬高，在貿(mào)易商普遍看好后市的情況下，鋼價在資金面的帶動下或?qū)⒂瓉砹硪惠喺鹗幧蠐P的行情。