旺銷的2009年車市，讓汽車廠商賺得盆滿缽滿并大肆擴大產(chǎn)能之際，產(chǎn)能過剩的風(fēng)險也漸漸潛入大量的汽車貸款中，有關(guān)部門對汽車業(yè)未來的產(chǎn)能過剩的警示接踵而至。
2009年12月22日，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于進一步做好金融服務(wù)支持重點產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興和抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的指導(dǎo)意見》，要求銀行對于不符合產(chǎn)業(yè)政策、市場準(zhǔn)入條件、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、項目資本金缺位的項目，不得提供授信支持，對屬于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)項目，要從嚴(yán)審查和審批貸款。其中就包括汽車業(yè)。
當(dāng)年9月，國家發(fā)改委產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)司司長陳斌詳細(xì)闡釋未來汽車產(chǎn)能之困——到2010年、2013年，汽車行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能將大大高于汽車市場的需求，如不及時調(diào)控和引導(dǎo)，未來幾年汽車行業(yè)產(chǎn)能利用率將出現(xiàn)下滑，產(chǎn)能利用率有可能低于70%，出現(xiàn)產(chǎn)能過剩。
事實上，商業(yè)銀行也已在反思。2009年12月22日，某股份制銀行公司部人士對記者稱，銀行目前對汽車企業(yè)的放貸總量雖然沒有過度，但確實存在結(jié)構(gòu)性問題，需要加快調(diào)整。對沒有達(dá)到一定量產(chǎn)的，銷售不暢，不具備好的競爭優(yōu)勢，品牌不強的車企，銀行應(yīng)減少授信。
高產(chǎn)能隱患
國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)控之手指向六大產(chǎn)能過剩產(chǎn)業(yè)，雖未把汽車列入，但國務(wù)院多部委已對汽車業(yè)高產(chǎn)能隱患給予了高度關(guān)注。
陳斌表示，2009年汽車市場迅速回升，汽車產(chǎn)能利率將接近80%，處于正常值區(qū)間，但我國汽車市場的長期穩(wěn)定增長仍面臨較大的不確定性，隨著政策效應(yīng)的遞減和社會環(huán)境壓力的加大，今后幾年可能面臨市場增長趨緩的局面，新增產(chǎn)能或?qū)⒎趴铡?
國泰君安分析師張欣統(tǒng)計，根據(jù)各車企已經(jīng)公布的規(guī)劃，到2010年，國內(nèi)14家主流汽車企業(yè)的產(chǎn)能儲備之和已高達(dá)1582萬輛。雖然2009年前11月銷售量已到1200多萬輛，但2010年的需求難料。他表示，2010年國內(nèi)汽車產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)過剩是肯定的，產(chǎn)能過剩的最大風(fēng)險就是價格戰(zhàn)可能趨于惡性化，吞噬企業(yè)盈利，進而給銀行信貸帶來潛在風(fēng)險。
據(jù)2008年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，銷量排名前十位的企業(yè)共銷售汽車782.01萬輛，占汽車銷售總量的83%。余下的100多家企業(yè)共銷售汽車約159.5萬輛，平均每家企業(yè)的銷量僅在萬輛左右。
江淮汽車的“鋪攤”是一個典型。該公司2009年中報顯示，非募集資金項目共20個，其中18個項目都在建設(shè)期。其最大的資金來源當(dāng)然是銀行。2009年9月，該公司通過議案，計劃向12 家銀行申請68 億元綜合授信額度。而2008年其已向10家銀行合計申請64億元授信。
盡管2009年隨著汽車銷售大勢的興起，江淮汽車的盈利好轉(zhuǎn)，但其現(xiàn)金流依然堪憂。根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，該公司在凈利潤增長194.73%的同時，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額增幅高達(dá)1，029.44%，江淮汽車人士對媒體的公開解釋是由于銀行承兌匯票貼現(xiàn)引起數(shù)十億現(xiàn)金流增加。
截至2009年9月末，江淮汽車經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額62.58億元，2008年同期數(shù)據(jù)為5.54億元。此外，公司應(yīng)付賬款31.90億元，應(yīng)付票據(jù)63.07億元，共94.97億元。
中小車企信貸比重不降反升
“江淮汽車明顯產(chǎn)能過剩，資金面緊張，主要是轎車相關(guān)項目的投入太大，直到現(xiàn)在，公司內(nèi)部對此都有很大爭議。”接觸過江淮汽車高層的國都證券汽車分析師徐才華告訴記者。
據(jù)他了解，江淮汽車2009年約有30萬輛產(chǎn)能，利用率在50%。2010年計劃仍保持30萬輛產(chǎn)能，但他認(rèn)為在市場需求預(yù)期下滑情況下，公司盈利存在不確定性。2009年上半年，其還在大幅虧損線上，實現(xiàn)營業(yè)利潤9，098.45萬元，同比下降52.73%，實現(xiàn)凈利潤1.14 億元，同比下降31.84%。
如江淮汽車一樣的中型車企和其他小型車企，在2009年前三季度所獲銀行貸款額度不小。
銀聯(lián)信統(tǒng)計，2008年末，占汽車行業(yè)企業(yè)數(shù)量1%的100余家大型企業(yè)的利息支出占了全行業(yè)的40%以上。但進入2009年，大型企業(yè)的利息支出比重有了明顯的下降，2009年前三季度的比重是33%，下降了近10個百分點。而小型企業(yè)的利息支出則迅速地提高到30%。
在總量汽車信貸出現(xiàn)下降趨勢的同時，其背后仍隱藏著結(jié)構(gòu)矛盾和潛在的信貸風(fēng)險。一位股份制銀行從事汽車信貸的人士稱，就整車企業(yè)而言，中高端乘用車隨著人們用車需求的增加，產(chǎn)能暫不過剩，這一類的信貸相對安全；但一些落后的商用車、品質(zhì)不良的小排量車，信貸風(fēng)險較大，2009年部分銀行在這類車企中有一定的信貸投放。
前述某股份制銀行公司部人士表示，該行對一些品牌知名度不高、銷量不好的車企貸款投放比較審慎，對整車企業(yè)的貸款占比僅為5%以內(nèi)，比某些激進的銀行占比小。
車貸結(jié)構(gòu)調(diào)整進行時
實際上，對汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩的警示從2006年就已開始，銀行業(yè)的汽車信貸也逐步邁上調(diào)整軌道。
銀聯(lián)信總經(jīng)理符文忠稱，截至2009年第三季度，汽車行業(yè)信貸資金同比下降13.75%，延續(xù)了2008年末以來的下降趨勢。按照2008年末1-3年期的貸款利率（5.40%）粗略折算，2009年三季度全國汽車制造平均貸款占用資金為1445.11億元，占銷售收入的8.2%，所占比重較低。
提高利率水平，作為抑制產(chǎn)能過剩行業(yè)的有效手段之一，已被不少銀行采用。全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長饒達(dá)表示，2009年以來，各銀行視車企的實際狀況，通過利率調(diào)整分別給予不同待遇，信用好的能得到基準(zhǔn)利率，信用不好的，銀行上浮利率，甚至給予基準(zhǔn)利率3倍的貸款，貸款額度也有限制。
前述從事汽車信貸的人士介紹，該行對汽車企業(yè)授信利率價格分兩種，一是對信用評級好、有抵押擔(dān)保的車企，給予基準(zhǔn)利率或下浮10%；一是對無擔(dān)保的車企實行上浮，最高實行20%的上浮。
整車企業(yè)受到控制，產(chǎn)業(yè)鏈層面的汽車信貸結(jié)構(gòu)也在加速調(diào)整。處于汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游的零部件企業(yè)，正日益受到銀行的青睞。
符文忠表示，2009年汽車零部件行業(yè)的利息支出增速與比重明顯高于整車企業(yè)，汽車零部件利息支出比重由2008年50%上升到2009年前三季度的58.87%，提高了近9個百分點。
在汽車產(chǎn)業(yè)下游，流通環(huán)節(jié)和修理環(huán)節(jié)的企業(yè)是國家重點支持的方向，也是銀行今后信貸投放的傾斜部分。2009前三季度，汽車修理行業(yè)的貸款投放出現(xiàn)了80%的高速增長。