新加坡貿易和工業部4日公布的數據顯示，受制造業大幅萎縮拖累，2009年第四季度經濟止升回落，環比下降6．8％，降幅超預期。 　　美聯社認為，這一落差令人擔心新加坡經濟是否能穩固復蘇。不過，新加坡政府對經濟前景表示樂觀，預計今年經濟增長3％至5％。
　　制造業拖累 
　　根據貿易和工業部數據，第四季度國內生產總值經季節調整、按年率計算環比下滑6．8％，未能延續前兩個季度經濟兩位數增長的佳績。
　　其中，制造業降幅最大，與當年第三季度29．6％的環比增幅相比，第四季度產值大幅逆轉，環比收縮38．4％。貿易和工業部說，收縮主要原因是“生物制藥和交通工程行業產值回落”。
　　制藥業占新加坡工業產值的五分之一，產量月度變化較大，2009年11月環比暴跌53％。新加坡銀行業巨頭新加坡發展銀行在研究簡報中說，全球藥品需求“隨甲型Ｈ1Ｎ1甲型H1N1流感爆發產生的影響逐漸減弱而減少”。
　　不過，電子、化學和精密儀器制造等制造業領域第四季度出現增長。
　　貿易和工業部說，國內經濟2009年全年同比下降2．1％。政府先前預期降幅為2％至2．5％。
　　復蘇存爭議 
　　雖然第四季度數據出人意料，但新加坡政府對經濟前景表示樂觀，美聯社則擔心新加坡經濟復蘇基礎能否穩固。
　　貿易和工業部4日說，與2008年同期相比，去年第四季度經濟增長3．5％，其中制造業增長1％，建筑業增長11．2％，服務業增長3．7％。政府預計2010年經濟將實現3％至5％增長。
　　新加坡總理李顯龍2009年12月31日在新年致辭中說:“當前形勢看起來前景更光明。世界范圍內經濟穩定下來。我國經濟也在增長，自去年衰退開始以來不少行業已復蘇。”
　　但美聯社認為，去年第四季度經濟運行數據較前兩個季度落差不小，令人懷疑新加坡經濟復蘇的基礎是否穩固，甚至擔心再次出現衰退。
　　新加坡2008年第三季度成為首個宣布進入衰退的亞洲國家，經濟于2009年中期開始復蘇，當年第二季度和第三季度環比增幅分別為14．9％和21．6％。政府同年11月宣布走出衰退。
　　亞洲開發銀行地區經濟融合辦公室2009年底說，經濟刺激力度一旦削弱，亞洲地區經濟回升可能受阻。該行駐香港首席執行官唐納德?唐預計，新加坡經濟今年年中可能“再度衰退”。
　　新加坡政府去年底提醒說，國內經濟復蘇強勁程度視美國、歐洲聯盟和日本等新加坡主要貿易伙伴復蘇程度而定。政府上周宣布，將延期一年幫助企業融資。