國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監測的數據顯示，上周（1月11日~1月15日）滬市建筑鋼價沖高后回落，截至1月15日西本鋼材指數報在3770元/噸一線，較前一個周末下跌30點。在此期間，全國主要建筑鋼材市場價格均呈現盤整回落運行趨勢，截至1月15日，華南區域廣州市場螺紋鋼代表品種規格價格一周平盤，維持在4060元/噸一線；截至1月15日，華北區域北京市場螺紋鋼代表品種規格價格報收于3780元/噸一線，較上周同期下跌了50元/噸，其中50元跌幅出現在上周開盤，隨后市場呈現弱勢盤整格局。
    建筑鋼材價格總體呈現出的盤整、回落格局，建筑鋼材市場下一步運行格局將會如何變化？在本期庫存數據分析之后，且聽西本新干線特邀評論員給出的見解。
螺紋鋼庫存總量分析
西本新干線監測的數據顯示，2010年1月15日，上海市場主要倉庫HRB335牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為481500噸，同口徑統計范圍數據較1月8日增倉18100噸，增倉幅度3.91%；同期，主要倉庫HRB400牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為278500噸，同口徑統計范圍數據較1月8日增倉14200噸，增倉幅度5.37%。綜合數據，本期滬上螺紋鋼總體增倉32300噸，總體增倉幅度為4.44%。西本新干線監控數據顯示，滬市建筑鋼材連續8周保持增倉，其中近期連續5周增倉幅度都在3%以上，本周再度迫近5%的快速增倉水平線。
分規格庫存量分析
從具體規格結構來看（如下表一）。截至1月15日，國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線監控數據顯示，本期滬市建筑鋼材總庫存量數據變化情況如下。
    本期滬市建筑鋼材總庫存量數據中增加的規格是：HRB335牌號螺紋鋼 Φ12mm、20mm、25mm、18mm、16mm和Φ14mm規格，增倉幅度分別為7500噸、6000噸、5000噸、2000噸、400噸和400噸；HRB400牌號螺紋鋼Φ25mm增倉9100噸、Φ32mm增倉 3100噸、Φ18mm增倉2300噸、Φ10mm增倉1200噸、Φ14mm增倉 1100噸、Φ20mm增倉1000噸、Φ12mm增倉1000噸。
    本期滬市建筑鋼材總庫存量數據中減少的規格是：HRB335牌號螺紋鋼Φ32mm、22mm、28mm和10mm，分別減倉1300噸、1100噸、700噸和100噸；HRB400牌號螺紋鋼Φ22mm減倉2100噸、Φ28mm減倉1700噸、Φ16mm減倉800噸。
    綜合本期庫存數據來看，西本新干線特邀評論員分析認為，各規格庫存量繼續攀升，緊缺資源進一步減少，市場客觀上因為冬儲因素，促使短期內供需關系勉力維持著平衡。
分產地類別存量分析
    另從綜合產地結構方面看，截至2010年1月15日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導產地前十二位排名如表二：
    從西本新干線總結的產地數據來看，本期庫存數據中總量超過萬噸的產地數量增加至22家，超萬噸產地庫存累計562000噸，較上期增加近50000余噸（上期20家過萬噸產地累計510600噸），另有13個產地資源庫存量超過5000噸，累計99000噸 （上期 19家產地累計132000噸）。對比來看，本期庫存數據中超過5000噸的產地數量為35個，總庫存量660000噸（上期39家過5000噸產地累計庫存量640000噸）。
    上述統計范圍中，屬于華東本地資源庫存規模為35.3萬噸（上期數據為33萬噸），來自東北、華北區域產地的資源庫存規模為16.7萬噸（上期數據為15.9萬噸），來自山東區域產地庫存資源總量13萬噸（上期數據為12萬噸）。
    從滬市建筑鋼材資源產地來源總結來看，西本新干線統計數據表明，上周庫存量增加呈現全面開花的局面，其中華東本地（主要是江蘇、安徽區域鋼廠）、山東區域鋼廠，是庫存增加的主要來源。
總結分析
    西本新干線綜合庫存監測數據顯示：滬市螺紋鋼庫存量繼續增倉至 760000噸，盤螺庫存量約為25000噸，線材庫存量約為120000噸。綜合來看，本期滬市建筑鋼材庫存總規模突破90萬噸大關，至905000噸，現貨囤積在繼續。
    綜合上述相關數據，結合市場主要因素現狀，西本新干線特邀評論員作出以下綜合分析意見供大家參考。
    首先，從西本新干線鋼鐵現貨交易平臺監控的交易數據來看，進入農歷十一月底、十二月初以來，終端用戶真實需求釋放呈現逐步萎縮趨勢，具體監控數據顯示，目前的終端需求僅是正常需求的6~7成。特邀評論員根據西本新干線鋼鐵現貨交易平臺自2004年以來監控的歷史數據預測，隨著時間推移，終端用戶真實需求接下來會繼續降至正常水平的50%以下。在此期間，來自市場反饋的信息顯示，中間倒手交易呈現出“隨著價格推漲”在初期火熱，“隨著價格盤整回落”而陷入僵局的運行特征。
    其次，從宏觀經濟運行特征來看，1月12日央行上調存款準備金之前，已經出現了單周猛增6000億元貸款規模的現象。無論是從此次存款準備金上調的幅度、抑或是短期內對市場流動性所能產生的實質影響來看，這樣的調整意在提示并壓制部分金融機構的放貸沖動的警示性意味十分突出。需要提示的是，短期內，從1月13日西本新干線監控到的大額票據貼現利率數據來看，銀票仍集中在2‰上下、商票集中在3‰~4‰之間，較之前基本持平。類似數據表明，短期內流動性仍較為充裕，西本新干線特邀評論員根據歷史經驗分析認為，至少在第一季度內，資金面整體表現應該是寬裕的。
    但是需要提示的是，從2009年年底向前追溯，央行針對流動過剩采取長達10余周的正回購操作，而且在2010年伊始就祭出“存款準備金”這個“收緊流動性”象征意味濃厚的工具，客觀上表明了決策層“對于寬松貨幣環境的擔憂”、“一直以來的重視”、“以及該斷則斷的態度”，從這個層面來看，對于類似政策調整背后可能潛在的連續性、關聯性調整，是不能忽視的。
    最后，關聯到鋼材市場來說，庫存高企、囤貨增倉的局面仍舊在繼續。這種現象，一方面是因為我們的生產企業始終不能將排產計劃與真實需求掛鉤起來，另一方面則表明，風險在繼續積聚。2010年，鋼市“去庫存化”何時啟動、治理貨幣流動性過剩政策何時加碼，應該是決定高庫存下鋼價走勢的兩個至關重要因素。