近日，央行突如其然的公布上調存款準備金率0.5個百分點。這一消息的發布，立即引起當日股市應聲而落，大宗商品期貨盤中金線跳水，而且期鋼主力盤一度跌停，振幅高達200多元。針對這一現象可見當前大宗商品，特別是線螺鋼材的金融屬性的強烈。那么由于鋼材的金融屬性的強烈，必然就會對鋼材現貨市場價格產生較大的直接影響。對這一影響后期鋼材價格走勢的看法，我們分析認為：
1、鋼材期市是鋼材現市的風向標。我們從國內經濟的走勢上可以看出，當前鋼材期貨市場與A股市場保持了較高的關聯度，股市依然是鋼材期貨市場的風向標，而期貨市場又是鋼材現貨市場的風向標。貿易商資金堆砌起來的信心在震蕩盤整以及消息頻發期顯得異常的脆弱，任何的風吹草動都會引發其恐慌情緒。
2、鋼材金融屬性的凸顯，有利于高庫存的壓力減緩。由于存款準備金率的上調，必然會導致部分貿易商手中的資金出現短缺，資金的短缺將直接導致高庫存的減少，從而有利于供需的平衡。
3、鋼材金融屬性雖然凸顯，但決定鋼材價格走勢的仍然是供需關系。雖然鋼材凸顯出金融屬性，其短期利空影響雖有，但卻不必過分放大其影響力，市場沒有必要過分悲觀決定鋼材價格走勢的仍然是供需關系。目前在房地產投資由新開工到對鋼材產生實際消費靠近3個月左右的時間差以及整體供需格局來看，2010年房地產投資將成為另外一大拉動鋼材消費的主力；而基建投資依然保持強勁，對建材消費的拉動作用依然明顯；國內外汽車、機械等工業行業的逐漸回暖將帶動板材類產品的消費，出口的復蘇將對拉動鋼材消費，全年向好行情幾成定局。不過我們也不可忽視流動性的收緊等眾多因素使得鋼價在短期陰跌后的影響。
總之，央行此次上調準備金率的實質性作用并不太大，但是必定會對流動性起到一定程度的控制作用，我們預期后期央行還會繼續采取相關措施對資金面進行調控，控制通脹�？赡軐︿摬氖袌龅男判挠绊戄^大，其震蕩性起伏不容忽視。