筵馬忠普
    如果說這次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)的影響是我們從來沒有經(jīng)歷過的，同樣，2010年世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，及其對(duì)鋼鐵供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)的影響也是我們從來沒有經(jīng)歷過的。因此，預(yù)測(cè)2010年鋼材市場(chǎng)演變的大趨勢(shì)和第一季度鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)要平衡好三個(gè)方面的關(guān)系。
    一是需要把握在國(guó)際經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持較快恢復(fù)性增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，及其對(duì)2010年我國(guó)用鋼增長(zhǎng)趨勢(shì)和鋼鐵產(chǎn)量的平衡關(guān)系；二是需要把握世界進(jìn)入經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的鋼鐵供需關(guān)系演變趨勢(shì)及其對(duì)中國(guó)鋼材出口的影響；三是需要把握全球?qū)Υ笞谫Y源性產(chǎn)品需求出現(xiàn)增加趨勢(shì)時(shí)，美元貶值、流動(dòng)性過剩和基金炒作大宗商品，再次演繹新的通脹風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)，及其對(duì)鋼鐵原料成本上升的影響。
    正是國(guó)際經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期演變趨勢(shì)中形成的國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)大背景，國(guó)際鋼鐵企業(yè)即使近期出現(xiàn)產(chǎn)量恢復(fù)性增長(zhǎng)，也并沒有掙脫減產(chǎn)和市場(chǎng)價(jià)格低迷的壓力。這也導(dǎo)致2009年8月份開始出現(xiàn)的中國(guó)鋼材出口只能是一個(gè)緩緩增加的趨勢(shì)。實(shí)際出口水平也僅僅是從前2009年前10個(gè)月的鋼材合計(jì)凈進(jìn)口，轉(zhuǎn)變?yōu)槿�年只有�?00多萬(wàn)噸的鋼材折鋼凈出口。這對(duì)于緩解中國(guó)鋼材市場(chǎng)高庫(kù)存資源壓力根本起不到減壓的明顯作用，制約了中國(guó)鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)。
    2008年4萬(wàn)億元投資拉動(dòng)，實(shí)際到年底，社會(huì)固定資產(chǎn)投資已經(jīng)接近20萬(wàn)億元。投資拉動(dòng)型的中國(guó)經(jīng)濟(jì)形成了鋼材需求大幅增長(zhǎng)近8000萬(wàn)噸的態(tài)勢(shì)，但是5.7億噸的鋼材產(chǎn)量也使社會(huì)庫(kù)存增加了近3000萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存居高不下是當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)的一個(gè)重要特征。受成本攀升影響，整體價(jià)位有上移的趨勢(shì)，但是并沒有走出價(jià)格低谷震蕩的格局。鋼材市場(chǎng)價(jià)格底部震蕩的特征也再次顯示了世界金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的低谷，經(jīng)濟(jì)大趨勢(shì)規(guī)律對(duì)鋼材市場(chǎng)的制約力量，而且這種大趨勢(shì)至少將延續(xù)到今年第一季度。
    隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和資產(chǎn)泡沫形成未來通貨膨脹壓力增加的趨勢(shì)，國(guó)際鋼材消費(fèi)需求和鋼產(chǎn)量一旦恢復(fù)到危機(jī)前的水平，鋼材市場(chǎng)的價(jià)格和中國(guó)鋼材的出口都會(huì)出現(xiàn)較快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。這有利于緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源壓力，鋼材資源流動(dòng)和市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)同國(guó)際市場(chǎng)一起互動(dòng)，但這是2010年中期以后的演變趨勢(shì)。
    2008年10月份以后，中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格演繹底部回升的走勢(shì)，目前市場(chǎng)價(jià)格仍在漲跌盤整中演繹總體小幅盤升的走勢(shì)。判斷2010年第一季度中國(guó)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格走勢(shì)，需要把握當(dāng)前鋼材市場(chǎng)的走勢(shì)特征。
    目前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存居高不下，上海市場(chǎng)板材庫(kù)存已經(jīng)從60萬(wàn)噸增加到140多萬(wàn)噸。全國(guó)鋼材市場(chǎng)庫(kù)存居高不下，抑制了鋼材價(jià)格的上漲，增加了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，但是資金鏈的相對(duì)寬松，經(jīng)銷商面臨的高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)，不敢輕易降價(jià)甩庫(kù)存，經(jīng)不起價(jià)格震蕩大跌，防止損失太大。很顯然，在目前鐵礦石、焦炭成本上升和全球資產(chǎn)通脹壓力增加的環(huán)境中，鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)中一定程度上也增加了抗跌性，推動(dòng)鋼材市場(chǎng)價(jià)格不斷回升；鋼廠成本上升趨勢(shì)和鋼材價(jià)格偏低，市場(chǎng)消費(fèi)出貨仍保持正常的良好態(tài)勢(shì)；對(duì)國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)價(jià)格回升總趨勢(shì)的預(yù)期心理也支持著高庫(kù)存條件下的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定；同時(shí)，鋼廠調(diào)控產(chǎn)量和品種結(jié)構(gòu)的努力，近期高位庫(kù)存出現(xiàn)了波動(dòng)中暫時(shí)相對(duì)穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)；需要指出的是，2009年中國(guó)投資拉動(dòng)型政策支撐著鋼材市場(chǎng)需求出現(xiàn)了大幅增加的趨勢(shì)。2010年中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)保持2009年的增長(zhǎng)勢(shì)頭。盡管目前新增投資項(xiàng)目和信貸規(guī)模有減少的趨勢(shì)，這是應(yīng)對(duì)今后以調(diào)整結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)和預(yù)防經(jīng)濟(jì)通脹風(fēng)險(xiǎn)采取的措施。但是作為投資拉動(dòng)的積極財(cái)政政策并沒有改變。只是不盲目擴(kuò)大投資，爭(zhēng)取穩(wěn)定在目前的水平上。同時(shí)在建項(xiàng)目的連續(xù)性都可以使我國(guó)的固定資產(chǎn)投資保持在較高的規(guī)模上運(yùn)行。由于2010年投資拉動(dòng)型經(jīng)濟(jì)仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ瑳Q定了2010年我國(guó)鋼材消費(fèi)將比2009年還要有5000萬(wàn)噸的增長(zhǎng)，增幅為9%。這種鋼材需求增長(zhǎng)趨勢(shì)支撐著鋼材市場(chǎng)的景氣回升。
    無論是國(guó)際0000復(fù)雜的鐵礦石經(jīng)濟(jì)背景因素，還是鋼材市場(chǎng)本身的因素，都使中國(guó)鋼材市場(chǎng)在第一季度高庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)中能繼續(xù)演繹價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定和緩緩盤升的走勢(shì)。特別是國(guó)際市場(chǎng)在產(chǎn)量快速恢復(fù)期間，鋼廠價(jià)格將演繹回升的總趨勢(shì)。最近國(guó)際鋼鐵企業(yè)提高了第一季度鋼材出廠價(jià)格50美元/噸，擴(kuò)大了中國(guó)與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的差距，增加了中國(guó)鋼材出口的機(jī)會(huì)。
    由于第一季度世界經(jīng)濟(jì)仍在緩緩恢復(fù)中，世界鋼鐵企業(yè)并沒有走出困難經(jīng)營(yíng)期，這種利好機(jī)會(huì)是有限的。在中國(guó)鋼材出口沒有出現(xiàn)快速增長(zhǎng)的機(jī)遇前，中國(guó)鋼材市場(chǎng)資源壓力沒有減壓閥。高產(chǎn)量、高庫(kù)存就像一個(gè)高血壓患者一樣，沒有影響正常的工作，但畢竟是一種市場(chǎng)病態(tài)。不過由于近期鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格回升，鋼廠僅僅100多元/噸的利潤(rùn)空間繼續(xù)被擠壓。不斷推升鋼廠成本和鋼材市場(chǎng)的價(jià)格，只是這種價(jià)格演繹上升走勢(shì)在中國(guó)鋼材出口形勢(shì)沒有得到根本好轉(zhuǎn)之前，只能演繹價(jià)格不斷小幅震蕩盤升的實(shí)踐形式。
    分品種看，近一個(gè)時(shí)期板材市場(chǎng)價(jià)格上漲明顯好于長(zhǎng)材。線材、板材產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)是否會(huì)產(chǎn)生分化，板材產(chǎn)品價(jià)格的價(jià)差是否會(huì)進(jìn)一步加大？
    在連續(xù)幾年世界經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中，由于基本建設(shè)增長(zhǎng)較快和建筑鋼材供給能力不足，國(guó)內(nèi)外鋼材市場(chǎng)都出現(xiàn)了建筑鋼材價(jià)格漲幅超過熱軋卷板的走勢(shì)。即使在全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，世界各國(guó)受投資拉動(dòng)政策影響，這種趨勢(shì)也沒有改變。但是2009年10月份以后，我國(guó)鋼材市場(chǎng)板材價(jià)格恢復(fù)性回升速度明顯好于長(zhǎng)材，這同進(jìn)入冬季北方建筑施工減少有直接的關(guān)系。在南方、北方建筑鋼材庫(kù)存偏高的市場(chǎng)環(huán)境下，此時(shí)北方增加建筑鋼材冬儲(chǔ)會(huì)面臨一定的市場(chǎng)壓力。北方建筑鋼材分流的難度增加，影響了北方建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格難以同板材價(jià)格同步回升。同時(shí)我國(guó)建筑鋼材出口不退稅的政策也影響了鋼材的出口，難以通過出口緩解短期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)建筑鋼材的資源壓力，長(zhǎng)材和板材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)有著相互影響的關(guān)系。目前國(guó)際上各國(guó)政府采取的投資拉動(dòng)政策，在南亞地區(qū)已經(jīng)出現(xiàn)了長(zhǎng)材進(jìn)口增加的趨勢(shì)。到2010年第二季度以后，受投資拉動(dòng)和安居房市場(chǎng)迅速發(fā)展影響，中國(guó)建筑鋼材價(jià)格走勢(shì)不會(huì)同板材價(jià)格差距繼續(xù)拉大。 ◆ （下轉(zhuǎn)第A13版
    馬忠普認(rèn)為，駕馭2010年首季鋼市需了解鋼材市場(chǎng)演變的大趨勢(shì)和第一季度鋼材市場(chǎng)的走勢(shì),要平衡好三個(gè)方面的關(guān)系。
    一是把握今年我國(guó)鋼鐵供需平衡關(guān)系；二是把握國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)鋼材出口的影響；三是需要把握全球?qū)Υ笞谫Y源性產(chǎn)品需求出現(xiàn)增加趨勢(shì)時(shí)，美元貶值、流動(dòng)性過剩和基金炒作大宗商品，再次演繹新的通脹風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)，及其對(duì)鋼鐵原料成本上升的影響。