作為第五屆中國吉林·東北亞投資貿易博覽會的一項重要內容，２００９年聯(lián)合國貿易和發(fā)展會議《貿易和發(fā)展報告》今日向全球同步發(fā)布。報告稱，對金融市場活動采取更加有效的管理和監(jiān)督是防止當前全球金融和經(jīng)濟危機再度重演的必要條件。但是，同樣重要的還有旨在減少貨幣投機收益度以及避免重大貿易不平衡的國際貨幣和金融體制改革。報告就這一改革提出了創(chuàng)新方法，強調實際匯率的穩(wěn)定。
報告指出，當前的全球金融和經(jīng)濟危機體現(xiàn)了純粹的金融活動對實際生產(chǎn)性活動的主宰地位。迷信于自由金融市場的效率誘使政府的監(jiān)管機構低估風險和過分放松管制。其結果是私人機構肆無忌憚地采用杠桿手段，并制造了國家和國際金融體系的災難。為了翦除毫無社會回報的金融工具，以防今后類似的金融危機重現(xiàn)，必須對金融市場活動采取更加有效的管制。報告的作者指出，這種管理制度改革應當在國際一級協(xié)調進行，并且應當成為整個國際貨幣和金融體系深刻變革的一部分。
報告稱，金融市場的大部分已經(jīng)完全脫離了實體部門活動。證券化和其他金融“創(chuàng)新”已經(jīng)割裂了放款人，尤其是銀行與借貸者之間的關系。美國金融產(chǎn)業(yè)占國內生產(chǎn)總值的比例從１９８３年占５％上升到２００７年占８％，而它在全部公司利潤中的比例則由７．５％飆升至４０％。
報告指出，許多新金融工具已經(jīng)削弱了金融機構管理風險的能力，而偏好發(fā)展一種不透明、監(jiān)管松懈和資本化不足的影子金融系統(tǒng)。絕大多數(shù)金融市場參與者以極為類似的冒險方式對同一類“信息”做出反應。因此，金融投機導致價格的上行或下行過沖，甚至使價格朝著無法用基本面解釋的方向運動。投機助長了商品市場的價格波動，并導致匯率的不穩(wěn)定和失調。這給實體經(jīng)濟和國際貿易體系帶來持續(xù)損害。
報告稱，“當前金融危機的遭遇對作出‘破除跨界私人資本流動的所有障礙是促進國家經(jīng)濟發(fā)展的靈丹妙藥’的傳統(tǒng)認知提出質疑。”推動具有前瞻性的資本賬戶管理使國家擁有充分的靈活性管理其國內宏觀經(jīng)濟政策并改善經(jīng)濟穩(wěn)定的前景，這種方法將有助于防止不穩(wěn)定的私人資本流動造成擾動國內金融系統(tǒng)的匯率波動和失調，還有助于提高國內市場價格信號的可靠性和改善有效資源配置及激勵投資的條件。
報告認為，要提高國際穩(wěn)定性，需要整個貨幣和金融體系全面革新。報告指出了使用某一種國家貨幣作為儲備資產(chǎn)的國際貨幣體系的缺陷。這樣的體系始終要受制于發(fā)行這一貨幣的中央銀行的貨幣政策決定，這些決定考慮的是本國的政策需要和國家偏好，而不是為了解決國際支付系統(tǒng)和世界經(jīng)濟的需要。這一體系的另一個不利之處是一旦出現(xiàn)經(jīng)常賬戶失衡，就會把全部調整負擔轉嫁給赤字國。
在報告中，貿發(fā)會議的經(jīng)濟學家們稱，一個國家不可能靠采用完全靈活的匯率或靠嚴格盯住來有效吸收外部沖擊。因此，他們建議各國應采取一種有管理的靈活匯率制度。這種制度的目標是與可維持的經(jīng)常賬戶狀況相一致的實際匯率。
報告認為，為了實現(xiàn)全球化經(jīng)濟中的宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定以及在同一水平面的國際貿易賽場，有必要建立一個以多邊商定原則和規(guī)則為基礎的新的貨幣體系。報告指出，使實際匯率穩(wěn)定在一個可持續(xù)的水平上至關重要。一種處于競爭力水平的恒定實際匯率將同時實現(xiàn)下列目標：
一是遏制投機；二是防止貨幣危機；三是防止根本性和長期全球失衡，以及避免發(fā)展中國家陷于持續(xù)的債務困境；四是避免國際貨幣基金組織（貨幣基金）資助的穩(wěn)定方案所附帶的順周期條件限制；五是減少為捍衛(wèi)匯率而保持國際儲備的需要，同時還將加強特別提款權的作用，條件是根據(jù)國家為使其實際匯率穩(wěn)定在國際商定水平而產(chǎn)生的對國際流動性的需要進行分配。報告稱，這樣一種多邊體系將從源頭上解決投機和破壞穩(wěn)定的資本流動的問題。
金融危機暴發(fā)后，各國央行為刺激經(jīng)濟向市場注入了大量流動性，同時財政赤字也急劇上升，這使得人們愈發(fā)擔心通貨膨脹死灰復燃。不過，報告表示，對這類風險的估計有些過于嚴重。特別是在公共支出可以刺激投資的情況下，謹慎地增加公共支出有助于提高生產(chǎn)能力和創(chuàng)造就業(yè)；反過來，在稅率既定的情況下，這又將擴大未來的稅收基礎，從而提高公共收入。此外，由于產(chǎn)能利用率已達到歷史最低點，失業(yè)率又急劇上升，在未來幾年內，不大可能出現(xiàn)經(jīng)濟“過熱”或工資膨脹。
報告闡明，緩解氣候變化與發(fā)展目標并不矛盾，１２月份舉行的哥本哈根氣候變化會議，所有國家都可以參與到國際政策框架中來，以減少溫室氣體排放量和限制全球變暖。報告說，發(fā)展中國家和轉型期經(jīng)濟體若想從這些機遇中受益，就不能單憑市場力量推動必要的結構調整；必須采取具有前瞻性的產(chǎn)業(yè)政策，躋身于迅速成長的“綠色技術”和“環(huán)境商品”市場。
報告指出，“在未來幾年甚至幾十年里，發(fā)展中經(jīng)濟體有相當大的空間，可從轉向再生能源、無害氣候技術、低碳設備和電器以及更可持續(xù)的消費模式的結構調整中受益。”