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近期MYBXG庫存指數價格指數分析

2009-9-27 2:01:00 來源:現代物流報 編輯:56885 關注度:
摘要:... ...
    中國不銹鋼價格指數MysspiC(英文名稱:MysspiC-MyStainlessSteelPriceIndicesofChina)和無錫不銹鋼庫存指數MyssiiW (英文:MyssiiW-MyStainlessSteelInventoryIndicesofWuxi)是“我的不銹鋼網”(Mybxg.com)推出的價格指數和庫存指數。這兩套指數分別依據中國不銹鋼市場消費、運行和無錫不銹鋼庫存實際情況制定,具有極高的參考價值。
    自8月份以來,市場出現恐慌性拋壓,不銹鋼行情出現了一輪資金抽空型下跌(圖1)。在寬松的貨幣及財政政策的支持下,我國經濟逐步回暖,但何時退出成為決策者和投資者較為關注的問題,這種擔憂也打壓了鎳市場,造成鎳價的一路下滑,鎳庫存逐步攀上新高。不銹鋼價格承受了鎳價下跌和下游需求不旺的雙重壓力,逐步走低,市場部分中小戶出現恐慌性拋貨,更逐步拉低了價格。但直至8月底,鋼廠一直堅守出廠價,市場和鋼廠價格維持大幅倒掛的局面,商戶提貨的積極性不高,但由于前期部分中小商戶囤貨,加上部分進口資源抵達,市場庫存仍保持在較高水平,顯性庫存約在15萬~16萬噸(圖2)。
    進入9月份以來,考慮到經銷商的成本壓力,鋼廠開始下調出廠價,第36周下調了1500元/噸,但市場價格仍然承壓下行,出現大幅倒掛。在成本高、成交持續疲軟的情況下,商戶提貨積極性仍較為消極。在此情況下,鋼廠轉變策略,一下開出了兩周的價格,且價格下調了1500元/噸,維持市場穩定的決心可見一般。但市場價格在鎳價下跌及市場高位庫存的壓力下,市場價格仍保持走弱趨勢。商戶也想乘機拉低市場價格,因此影響接下來的鋼廠盤價,這一階段市場成交較前期有所好轉。但由于前期成交疲軟積壓的庫存,加上進口資源的抵達,市場上大多中小戶手中都有囤貨,導致無錫市場庫存高企。據我網不完全統計,目前無錫市場庫存總量在22萬噸左右 (含隱性庫存),再次創下歷史新高。近期鎳價震蕩調整,市場目前漸入回穩期,部分采購商也已經蠢蠢欲動;另外,鋼廠又在此時開出平盤穩定市場,在十一長假之前,市場價格及成交有可能出現好轉。
    在全球經濟初步企穩回暖的關鍵時期,G20財長會議確定貨幣政策延期退出,在一定程度上緩解了市場對流動性的擔憂。“弱美元”趨勢在未來一段時間內有望持續,這將對大眾金屬產生基本支撐,中長期來看,LME鎳更可能表現震蕩上行的趨勢。結合大環境的整體趨好,我們可以預計第四季度國內不銹鋼行情將呈現“易漲”局面,所謂易漲,是指整體重心將震蕩上行。同時,考慮到供需矛盾進一步銳化,特別是社會庫存不斷攀升屢創新高,在階段性利空消息影響下,市場將遭遇拋壓,局部市場很有可能出現階段性的“易跌”局面。綜上所述,第四季度的國內不銹鋼行情走勢將是“易漲易跌”。
    注1:中國不銹鋼價格指數MysspiC采用3個系列中代表性品種的數據,200、300、400系分別采取201、304、430中各典型規格加權而得。 價格均取自不銹鋼的主要消費市場。在國家劃分的7個行政區域內除港澳臺以外每個區域中,分別選區了天津、沈陽、無錫、佛山、成都和西安6個城市。
    MysspiC為加權指數,每個品種權數的制定以年度各品種占不銹鋼消費總量權重為依據,價格采用上述主要市場每周的現貨成交價格。
    MysspiC指數以2003年1月2日為基準日,值為100點,自此開始形成周指數。價格指數一般以價格相對平穩的時期為基準日,2003年5月7日至2003年11月21日價格指數在100左右,表現平穩。但考慮到2003年1月初的起始點在100左右波動較小,因此我們選定2003年1月2日為基準點。
    注2:無錫不銹鋼庫存指數MyssiiW采用無錫現有的19個庫(包括中寶和205庫庫存,但不包含碩陽酸洗廠庫存)的庫存數據,并每周使用抽樣統計的方法來分析市場庫存明細情況。
    MyssiiW指數選擇2005年1月份為100點,自此開始形成月指數。
圖2:無錫市場庫存指數
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