未來的6到12個月,盈利增長主要來自于特箱業務和沙鲅鐵路。 公司業務主要包含特種集裝箱業務、鐵路貨運及臨港業務、鐵路客運業務和房地產業務。公司目前沒有新開發的項目,房地產業務主要是前期開發的“動力院景”,現有房地產業務的占比較低。客運業務歷年的收入和盈利穩定。預計未來的6到12個月,公司盈利的增長主要來自于特種集裝箱業務和鐵路貨運及臨港業務。
　　特箱業務:木材箱和干散箱的產能利用率將持續提升。 上半年公司集裝箱發送量同比下降23.6%,主要是木材箱的發送量減少。我們判斷,俄羅斯限制原木出口,一定程度上影響了木材的運輸量,但是主要是需求的疲弱降低了木材箱的使用率。預計四季度開始,木材的下游行業如造紙、家具、地板的需求將逐漸恢復,木材箱的發送量也將逐漸恢復。
　　受到化肥出口關稅和需求疲弱影響,公司擁有的8800只干散箱的產能沒有完全釋放。年初,干散箱的利用率只有50%。為調整出口產品結構,自2009年7月取消了部分化肥的特別出口關稅,化肥出口量在2009年7月迅速增長。隨著需求的恢復和特別出口關稅的取消,預計化肥的出口量繼續快速增長,干散箱產能利用率將逐漸提高。
　　鐵路貨運:下半年運量有望有30%以上增長,長期將受運能限制。 沙鲅鐵路是營口港唯一的疏港鐵路,其貨源主要來自于鲅魚圈和東北經濟圈。因鞍鋼新產投產和沙鲅鐵路擴能改造完工,上半年,沙鲅鐵路貨運量同比增長31.7%。鞍鋼新廠2009年的產量有望達到500萬噸的產能,隨著經濟的恢復,東北經濟圈的貨運需求回升。預計下半年,沙鲅鐵路貨運量高于上半年,下半年貨運量增長率可能在30%以上。預計未來幾年,沙鲅鐵路運量可能超過4600萬噸的運能,但長期可能受到運能限制。