我們在20090805《“玻璃-重油與純堿價格差”月報：玻璃行業復蘇，調評級至增持》中指出玻璃景氣自09年Q2觸底反彈、迎來5-8個季度的盈利上升周期，基于玻 
璃行業景氣復蘇調行業評級至增持。
為應對該種變化，在之前建立的全國“玻璃-重油與純堿價格差”基礎上，我們首次建立全國82個地區旬度玻璃價格跟蹤體系來及時跟蹤玻璃價格變化軌跡，數據為2008年以來旬度時間序列數據。
8月下旬上述82個地區平均玻璃價格為28.1元/平方米，環比上旬漲0.3%，環比上月漲4.1%，同比上年下降4.1%。價格在6月下旬-7月下旬企穩后自8月上旬再次出現大幅上漲，目前處上升通道。
82個地區中6個地區8月下旬玻璃價格環比上旬下降，12個地區價格環比上升，其他64個地區持平。福州、煙臺、深圳環比漲4.2%、2.9%、6.7%。北京、廣州、海口持平。上海、成都下降5.9%、20%。
8月全國“玻璃-重油與純堿價格差”29，環比增加74%、同比增加326%，創2006年以來單月新高，景氣持續高企。主要因為當月玻璃價格環比漲14%、同增2%，純堿與重油價格均同環比下降所致。
8月BMI玻璃企業產量同比下降3%、環比增加2%，銷量同比增長5.5%、環比下降15%，本月銷售率為96%、比上月下降19個百分點。月末玻璃庫存比上年同期下降16%、環比上月增加15%。
82個地區玻璃價格跟蹤體系顯示玻璃價格處于提升通道，“玻璃-重油與純堿價格差”顯示玻璃盈利亦處于加速提升通道中。8月下旬玻璃需求進入旺季后，預期年底之前玻璃景氣度仍將維持高位。
8月全國玻璃產量同比大增9%，帶動累計玻璃產量增速轉正，需求好轉導致盈利增加驅動企業擴大產量。8月房地產新開工和施工面積同環比大幅增加，預示未來玻璃需求仍處于景氣復蘇期。
玻璃投資邏輯依舊是：房地產復蘇驅動國內玻璃需求復蘇、國際經濟好轉驅動玻璃出口好轉、純堿和重油價格低谷助于盈利提升、基于新能源估值合理的假設。主要推薦福耀玻璃、南玻、金晶科技。
維持之前謹慎增持評級。耀皮玻璃、三峽新材、方興科技僅建議適度關注。風險是：（1）新能源導致玻璃相對估值高；（2）純堿和重油價格上漲超出預期，而玻璃因房地產波動價格上升低于預期。