9月汽車銷量或創(chuàng)新高
8月份汽車銷售113.85萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)4.71%，同比增長(zhǎng)81.86%。1-8月份，汽車?yán)塾?jì)銷量為833.13萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.18%。
中金公司表示，9月份歷來(lái)為轎車銷售旺季，從8月份汽車銷售淡季不淡的情況來(lái)看，9月份汽車需求仍將維持高位，且在季度末車企有較大的壓庫(kù)存動(dòng)機(jī)，預(yù)計(jì)9月汽車銷量將再創(chuàng)新高。
國(guó)信證券認(rèn)為，6月以來(lái)，廠商、經(jīng)銷商連續(xù)3個(gè)月回補(bǔ)庫(kù)存，但目前庫(kù)存水平仍處于多年以來(lái)的低點(diǎn)，很多主流廠商和品牌依然供貨緊張，消費(fèi)者提貨往往需要等待，這一背景下，行業(yè)降價(jià)壓力很小。由于三季度之后廠商的產(chǎn)能釋放更加充分，預(yù)計(jì)三、四季度轎車行業(yè)盈利水平將好于二季度，四季度將會(huì)達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。9、10月份轎車銷售旺季的到來(lái)，將使得目前已經(jīng)較為緊張的產(chǎn)能、庫(kù)存加劇，9月轎車銷量將有望超過(guò)70萬(wàn)輛。
申銀萬(wàn)國(guó)也認(rèn)為，一線省市經(jīng)濟(jì)逐漸回暖帶動(dòng)轎車更新需求，而二、三線城市轎車剛性需求仍在持續(xù)，二者共同推動(dòng)轎車下半年需求的旺銷，預(yù)計(jì)下半年單月銷量有可能創(chuàng)出今年以來(lái)新高。
明年銷量面臨不確定
目前市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂明年的汽車銷售前景，有代表性觀點(diǎn)認(rèn)為，今年車市火爆，提前釋放了部分明年的需求，而且購(gòu)置稅減免政策到年底就截止了。
莫尼塔調(diào)研顯示，車廠認(rèn)為影響明年銷量的不確定因素主要有兩個(gè)，一是優(yōu)惠政策變化的不確定，二是不確定今年的熱銷中存在多少透支明年需求的成分。
莫尼塔表示，如果按照2009年轎車銷量達(dá)到693萬(wàn)輛的假設(shè)進(jìn)行估算，則2009年單年新增轎車銷量達(dá)到189萬(wàn)輛；如果按照2009年轎車銷量達(dá)到746萬(wàn)輛的假設(shè)估算，則2009年單年新增轎車銷量達(dá)到242萬(wàn)輛。但對(duì)比之前的幾個(gè)年度也可以發(fā)現(xiàn)，2008年新增銷量?jī)H為31萬(wàn)輛，明顯也低于正常水平，因此2009年的銷量也有一部分來(lái)自2008年的轉(zhuǎn)移需求。
政策方面，平安證券表示，2010年汽車下鄉(xiāng)政策將繼續(xù)執(zhí)行，扶持農(nóng)村市場(chǎng)發(fā)展是長(zhǎng)期趨勢(shì)，不會(huì)因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好轉(zhuǎn)而撤銷；以舊換新政策8月份才正式開(kāi)始實(shí)施，到2010年5月底截止；車輛購(gòu)置稅政策優(yōu)惠幅度、優(yōu)惠范圍的擴(kuò)大既是不現(xiàn)實(shí)的，也是不必要的。總體來(lái)看，即使明年延續(xù)今年同樣的政策力度，政策的邊際效應(yīng)也會(huì)遞減，對(duì)市場(chǎng)促進(jìn)效果減弱。
行業(yè)進(jìn)入全面復(fù)蘇局面
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為，重卡已提前復(fù)蘇，客車從7、8月開(kāi)始已見(jiàn)復(fù)蘇跡象，四季度將迎來(lái)銷售旺季，汽車行業(yè)將從局部復(fù)蘇到整體復(fù)蘇。預(yù)計(jì)下半年單季盈利將超第2季度，相應(yīng)地部分主流公司下半年單季盈利環(huán)比上升也將非常明顯。汽車板塊1-8月遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)，未來(lái)股價(jià)表現(xiàn)將取決于業(yè)績(jī)超預(yù)期的幅度，部分上市公司全年業(yè)績(jī)?nèi)源嫦蛏险{(diào)整空間，繼續(xù)看好上海汽車、宇通客車、福耀玻璃、濰柴動(dòng)力、福田汽車、一汽轎車、華域汽車。
中金公司認(rèn)為，重卡和大中客行業(yè)將充分受益于經(jīng)濟(jì)回暖，下半年銷量將持續(xù)復(fù)蘇，輕卡行業(yè)還將受到汽車下鄉(xiāng)政策刺激，建議重點(diǎn)配置宇通客車、濰柴動(dòng)力、福田汽車、江鈴汽車、江淮汽車和金龍汽車；零部件公司估值較低，同時(shí)將受益于下半年出口需求回暖，建議重點(diǎn)配置華域汽車、福耀玻璃、一汽富維和中鼎股份；乘用車上市公司估值相對(duì)較高，建議戰(zhàn)略性持有乘用車龍頭公司上海汽車和一汽轎車。
國(guó)信證券也認(rèn)為，目前汽車行業(yè)處于全面復(fù)蘇局面，轎車、重卡仍然是最為看好的子行業(yè)，推薦上海汽車、一汽轎車的推薦組合；重卡行業(yè)中推薦濰柴動(dòng)力、銀輪股份。