□ 海通期貨 田一畝
    一周綜述：受現(xiàn)貨拖累，上周前半段鋼材期貨連續(xù)下挫，周三更是以跌停板報收，市場恐慌氣氛蔓延。周四開始，空方在發(fā)起一波殺跌行情后順勢平倉，完美出局。成交量及持倉量均創(chuàng)出交易以來的最高記錄。截至周五收盤，螺紋鋼主力合約RB0911報4334元/噸，較上周下跌178元/噸左右，持倉大幅減少15.37萬手達到58.4萬手。線材主力合約WR0911基本追隨螺紋鋼走勢，收報于4197元/噸。從鞍鋼的9月份價格政策來看，作為國有大廠，鞍鋼此次價格調(diào)整顯得頗為理性：熱軋產(chǎn)品不動，冷軋部分產(chǎn)品小幅上漲，此舉在一定程度上起到了穩(wěn)定市場的作用。沙鋼8月21日出臺8月下旬出廠價，螺紋鋼價格下調(diào)470元/噸，普線價格下調(diào)450元/噸。此次調(diào)價符合市場預(yù)期，在大幅下跌之后，貿(mào)易商得以重拾信心并帶動現(xiàn)貨價格小幅上揚。該輪鋼材價格的上漲可謂來勢洶洶，然而，短短十余個交易日，期貨價格即自高點下挫15%，亦可謂風(fēng)馳電掣一般。如果說前期價格上漲的動力主要來源于鋼廠，隨著鋼廠拉漲力度的衰竭，鋼材的價格重心交由市場成交予以確認。以中間貿(mào)易為主的貿(mào)易商庫存多為前期低價訂貨，現(xiàn)貨浮動利潤豐厚，因此，在強烈的套現(xiàn)愿望驅(qū)使下競相降低掛牌價格，保證出貨速度。現(xiàn)貨價格的下跌又帶動期貨價格加速下跌。經(jīng)過這次修正之后，鋼材價格通過下游實際成交的確認找到價格中樞，而后會有一段區(qū)間震蕩的行情。
    現(xiàn)貨市場：建筑鋼材價格遭遇恐慌性下挫，周五有所緩解，現(xiàn)貨價格出現(xiàn)小幅上漲。現(xiàn)上海市場HRB335Φ16~25mm免檢螺紋鋼主流掛牌價格在4000元/噸，滬寶等鋼廠產(chǎn)品價格在3800元/噸。三級螺紋鋼方面，馬鋼、永鋼HRB400Φ16~22mm螺紋鋼主流市場報價在4000元/噸，日照等鋼廠Φ16~22mm三級
    螺紋鋼銷售價格在3750元/噸。
    Φ6.5~10mm規(guī)格高線銷售價格
    在3720元/噸。
    技術(shù)分析：從技術(shù)上看，
    RB0911，WR0911連續(xù)下挫，
    MACD指標發(fā)散，RSI顯示超賣，
    KD金叉，技術(shù)上有回調(diào)需求。
    操作建議：9月進入鋼材消
    費旺季，應(yīng)該對鋼材價格形成支
    撐。經(jīng)過這次修正之后，鋼材價格
    通過下游實際成交的確認找到價
    格中樞，而后會有一段區(qū)間震蕩的行情，總體會表現(xiàn)為震蕩上行，也就是說底部會逐級抬升。從技術(shù)分析的角度看，螺紋鋼期貨走完了1~3浪，而目前走出的4浪或以較為復(fù)雜的整理形態(tài)展開。也就是說，未來一個月甚至更長時間，鋼材期貨價格將有可能呈現(xiàn)箱體震蕩的走勢。預(yù)計箱體的下沿在4200元/噸，而上沿則在4670元/噸一線，建議投資者波段操作。