□嚴連香
    5月份以來，常常聽到無錫市場反映：市場資源緊張。很多人就會納悶，怎么會資源緊張呢？
    一方面，鋼廠產量不斷增加。1月份國內主流鋼廠總產量為34.9萬噸，5月份總產量為49.78萬噸，共增加了14.88萬噸。其中4、5月份，太鋼產量保持在20萬噸以上。（圖1、表1）
    5月份，國內主流鋼廠的開工率保持在75%以上，高的甚至達到90%。鋼廠基本達到滿負荷甚至超負荷生產。
    另一方面，無錫市場成交持續疲軟。4月份不銹鋼價格處于相對低位時，許多采購商紛紛備貨，導致無錫市場庫存急劇下降。到5月份價格反彈后，下游采購仍保持觀望態度，市場成交清淡，部分貿易商甚至幾天出不了貨。
    那貨究竟到哪里去了呢？
    首先，資源投放結構變化，300系比例減少。
    從各地區鋼廠投放資源比例來看，近期投放無錫市場的資源以太鋼為主，寶鋼70%~80%資源主要走直供為主，酒鋼主要投放于揭陽市場，聯眾約2/3的資源都投放于佛山市場，小部分資源投放無錫市場。根據統計的無錫市場庫存來看，無錫市場可流通庫存中太鋼資源占45%~50%。如果市場資源緊張，意味著太鋼資源有所減少？
    從目前的品種結構來看，市場資源呈現多元化趨勢：太鋼鼓勵400系生產，張浦也逐漸加大200系生產量，聯眾3、4月份200、300系比例各占一半，5月份又加大了200系的生產比例；酒鋼主要生產400系。結構品種的分化，導致300系不銹鋼比例有所減少？
    其次，太鋼增加直供，減少市場投放量。
    太鋼為了盡可能避免鎳價上漲帶來成本上升的風險，加上前期原料備貨不足，鼓勵400系及耐熱鋼生產。太鋼以直供項目排產優先，很多貿易商反映5、6月份訂不到貨。據稱，3月份太鋼簽訂了化學品船用不銹鋼訂單，訂單量在6000噸。而且受益于國家基礎設施拉動，太鋼還簽訂了國家資源儲備項目，該項目使用9Ni鋼，前期成材率只有20%左右，目前已達到70%~80%；盡管如此，但生產1噸9Ni鋼約占用1.5萬~2萬噸主流不銹鋼產能，而且該項目還要延續幾個月。
    此外，太鋼5月份產量在20萬噸以上，但前期遺留部分欠單量（4月份太鋼欠單2萬噸，5月份欠單5萬~6萬噸）。盡管6月份以來鋼廠方面并沒有交付多少欠單量，不過實際交付仍有部分上月欠單。以上都是導致太鋼減少市場資源投放量，造成緊張局面的主要因素。（圖2）
    再次，交通受限，資源滯留。
    由于地理位置限制，太鋼80%資源要通過鐵路運輸抵達各大市場。近期鐵路運力緊張，太鋼不得不改換運輸路線（原來線路為：太原-鄭州-徐州-南京-無錫；現在的路線：太原-鄭州-武漢-合肥-南京-無錫或太原-天津-港口然后通過海運至無錫市場）。運輸線路的改變不僅拉長了供應期限，也導致部分資源滯留在中轉站，加劇了市場資源緊張的局面。
    最后，下游采購商不斷儲備資源。
    鋼廠產量不斷增加，但市場庫存依舊保持在12萬~13萬噸左右的正常水平，除了以上幾個原因之外，據分析，部分資源可能被下游采購商拿走，以作生產儲備之用。有資料顯示，國內某知名電器公司1~5月份采購了相當于去年全年的量。有經銷商甚至說：“現在去工廠拿貨比鋼廠價格低，工廠可以做鋼廠代理”。雖然有點夸張，但也反映出事實，由于近階段不銹鋼處于歷史低位，很多有閑置資金的下游廠商趁機大量收購資源。因為，從總體看來，不銹鋼價格是上漲趨勢，因此不斷有采購商積極備貨也是可以理解。（圖3）
    綜合以上因素看來，無論是鋼廠供貨結構調整，還是鐵路運輸問題，乃至下游采購，都是市場資源緊缺的原因之一。從目前來看，這些因素還將持續一段時間影響不銹鋼市場行情，不過隨著鎳價和不銹鋼價格的持續上漲，下游儲備的因素會逐漸消失，而且鐵路因素也不會長久存在，此外，6~8月份進口資源也會陸續進入國內市場，對國內資源有所補充，屆時也就是說第三季度資源緊張局面有緩解的可能性。
圖1
表1
400系
圖2
國家基礎設施項目
300系
200系
圖3
400系
300系
200系