憑借并購重組而發展壯大的中國紙業巨頭晨鳴紙業（000488行情,愛股,資金）（000488.SZ），8日再次公布強悍擴張計劃，稱公司將投資98億元，建設80萬噸高檔低定量銅版紙項目、60萬噸高檔涂布白牛卡紙項目和晨鳴國際物流中心及配套鐵路專用線項目。加上此前的投資，晨鳴紙業在未來兩年內的投資總額為201.3億元，而該公司目前的總資產為277億。
　　同時，隨著岳陽紙業（600963行情,愛股,資金）前董事長王祥被“雙規”，晨鳴紙業意欲收購岳陽紙業的隱秘意圖亦浮出水面。有業內人士驚呼：“這么大的投資啊，光項目投資就相當于再造一個晨鳴了，這么大筆的資金從哪里來？又拿什么收購岳陽紙業呢？”6月17日，《華夏時報》記者致電晨鳴紙業董秘郝筠，記者還未說完采訪意圖，即一言未發掛掉了電話。 
　　資金遲遲不到位 
　　“沒錢，湛江‘木漿紙一體化’項目現在暫停了。”晨鳴紙業內部人士4月初向《華夏時報》記者透露。而晨鳴紙業證券部工作人員6月17日告訴本報記者，“我們湛江的項目除了主體部分，其他的都在按計劃進行，配套速生林地目前已建設了60萬畝”。這實際上從另外一個角度印證了上述內部人士的說法。 
　　6月18日，晨鳴紙業資本運營部一位劉姓工作人員如此答復《華夏時報》記者：“湛江項目不是停止，前面進展有些慢是因為金融危機的影響，我們的資金是有保證的。”對此，分析人士認為：“金融危機開始于2008年下半年，怎么會影響到2006、2007年的事情？”據上述資本運營部的劉先生介紹，目前湛江項目的投入僅為五六個億，而該公司從H股融來的30億，至今仍“躺”在其年報中的“貨幣資金”一欄里。 
　　晨鳴紙業2009年一季報還顯示，該公司今年第一季度業績較差，其經營活動與投資活動產生的現金凈流量分別為-1.49億、-1.74億。據接近晨鳴紙業的知情人士透露：“這幾年晨鳴紙業擴張得太快，資金鏈已經趨緊了。” 
　　并購岳陽紙業生變？ 
　　“晨鳴紙業是很想收購岳陽紙業的，但好像岳陽市國資委不同意。”接近晨鳴紙業的知情人士曾向《華夏時報》記者透露。該人士還透露，晨鳴紙業與岳陽紙業已經達成初步合作意向，并已向當地國資委上報了一個一攬子合作方案。 
　　方案稱，岳陽紙業大股東湖南泰格林紙集團有限公司將與晨鳴紙業進行整體合作，第一步，晨鳴換股合并岳陽紙業，同時以現金收購泰格林紙部分其他資產。第二步，晨鳴紙業以換股合并取得的岳陽紙業資產、現金收購取得的泰格林紙部分其他資產和泰格的剩余資產合資，設立湖南晨鳴，泰格參股湖南晨鳴。晨鳴紙業在上述方案中承諾，未來3年內在湖南再投入100億元，使泰格林紙造紙產能達到300萬噸以上。 
　　“最近情況有變，晨鳴紙業有競爭對手了，中冶也想收購岳陽紙業，晨鳴紙業正努力爭取。”上述知情人士告訴《華夏時報》記者。但至本報發稿時，晨鳴紙業相關負責人并未給予證實。