□蘭格鋼鐵信息研究中心馬廣慧
    4月份，國內冷軋板卷市場價格繼續保持波動運行，在宏觀經濟相對轉好與下游需求相對清淡等利好利空因素相互作用下，市場價格時漲時落。而電子盤、期貨行情以及熱軋板卷等關聯性產品價格起伏跌蕩也使4月份的冷軋板卷市場運行軌跡變幻不定。不過總體來看，4月份國內冷軋板卷市場漲跌幅度及波動頻率較前期更加趨于緩和。預計5月份冷軋板卷市場將延續震蕩格局。
    四月份國內冷軋板卷市場窄幅波動
    4月份，國內冷軋板卷市場整體以低位震蕩為主，市場價格漲跌的幅度及頻率繼續趨于緩和。市場走勢分為兩個階段：
    第一階段：單邊下跌期
    受熱軋板卷價格下跌及遠期電子盤連續滑落影響，4月中上旬冷軋現貨價格出現走低。另外，由于需求方面的持續弱勢，商家信心受到一定打擊，消極應對情緒有所增加。雖然市場庫存較前期稍有減少，但價格下行壓力則繼續加大。而進口資源相繼入市，國內資源亦受到一定沖擊。因此，4月份中前期國內冷軋市場整體處于下跌通道。
    第二階段：小幅反彈期
    經過前期下跌調整過后，4月中下旬熱軋產品市場價格開始大幅走高，同時帶動冷軋市場價格小幅反彈。而鋼廠有意控制發貨速度也使后期市場流通資源更加緊俏，為冷軋板卷價格上漲提供了空間。不過市場價格上漲后，高位資源成交乏力，價格繼續拉漲的動力明顯減弱，商家觀望氛圍濃厚。同時，由于熱軋產品市場震蕩不穩，商家對后期走勢難以把握，均有意加大出貨力度，導致行情反彈幅度不大。
五月份國內冷軋板卷市場走勢分析及預測
    總體來看，5月份國內冷軋市場利好、利空因素繼續并存，市場價格震蕩格局難以改變。考慮到目前市場進一步走穩仍缺乏基本的剛性支撐，短期內持續性上漲動力相對乏力，后期市場行情走勢更大程度決定于市場資源情況以及終端需求的釋放程度。
    利好因素：
    1.汽車、家電行業有所回暖，市場需求開始緩慢釋放。
    3月份我國汽車產銷分別為109.54萬輛和110.98萬輛，雙雙創出月產銷量歷史新高；同時家電下鄉產品實現銷售數量148.5萬臺、銷售額22.4億元，分別比2月份增長70％和72％。汽車、家電下鄉政策效果相對較為明顯，有利于提升市場信心。也表明目前市場需求正處于緩慢的釋放階段，后期市場逐步回暖的訊息正在顯現。不過汽車和家電行業產品出口受阻，冷軋產品的整體采購依然不佳，使短期內供需狀況難有明顯改觀，市場價格連續上漲缺乏動力，后期市場需求有望緩慢回升。
    2.主導鋼廠出廠價格開出平盤，利于市場價格穩定。
    4月末進入主導鋼廠調價的集中期，出乎意料的是以寶鋼為代表的大部分鋼廠開出平盤，使現貨價格的穩定性有所增加。雖然4月伊始寶鋼5月份冷軋普冷CQ級下調200元；4月中旬鞍鋼價格下調250元 （每噸，下同）。不過隨著后期市場價格的企穩回升以及下游需求的緩慢釋放，鋼廠平盤出價的意愿明顯加大。包鋼出臺4月份結算及5月份訂貨價格，SPCC1.0mm冷軋板卷結算價格為3930元，SPCC1.0mm冷硬卷結算價格為3580元，5月份的訂貨價格全部在4月份結算價格的基礎上加價200元；4月21日，本鋼出臺年5月份產品價格政策，冷軋板卷出廠價格不變，現DC011.0×1250×C冷軋板卷出廠價格為3450元 （稅后4036.5元)；首鋼由于前期出廠價格略高，冷軋板卷出廠價格下調150元，SPCC1.0mm冷軋板卷出廠價格為4000元；4月27日，寶鋼出臺6月份碳鋼產品出廠價格政策，冷軋價格保持不變；4月29日，河北鋼鐵集團冷軋板卷、冷基鍍鋅、冷硬卷出廠價格不變。
    利空因素
    1.5月份市場資源壓力上升可能性加大。
    4月份，國內冷軋市場資源有所減少。與前期鋼廠檢修、減產有直接關系，但不排除鋼廠托市，放慢供給速度有一定關系。如5月份欠交資源集中入市，現貨價格將會受到相應影響。另外，前期鋼廠檢修完畢，陸續恢復生產，后期投放資源將有所增多。且4月國內重點大中型鋼鐵生產企業當中，僅唐鋼冷軋生產線安排檢修，其他企業當月生產基本正常。由此看來，5月份國內市場資源壓力上升的可能性依然較大。
    2.熱軋板卷等關聯性產品難于連續上漲，冷軋市場將受連帶影響。
    近期以來，熱軋板卷現貨價格出現反彈態勢，市場主流價格逐步收復3300元整數關口，成交一度出現回暖，帶動冷軋市場小幅上漲。不過此番上漲行情并非實質性的需求拉動型上漲，電子盤、期貨價格等外在因素的助推作用應引起更多關注，不排除人為因素的托市行為，如市場游資相繼撤出，市場價格仍將面臨調整的可能，屆時將對冷軋產品市場產生連帶作用。因此，商家應謹慎操作，以免進入誤區造成不必要的損失。
    3.國際市場需求弱勢，出口繼續低迷。
    受國際市場鋼材需求明顯萎縮影響，我國鋼材出口量近幾個月持續下降，其中冷軋薄板卷3月份出口量降至幾年來的最低位，同時連續5個月的“凈進口”局面再次形成。雖然國家已提高部分冷軋產品出口退稅，但低迷的需求仍是制約出口的一把 “利刃”。今年1~3月份累計共出口冷軋10.63萬噸，較去年同期累計出口減少32.15萬噸，降幅高達75.15%；而冷軋薄板卷產品再現 “凈進口”也使弱勢的國內市場面臨較大的壓力。
    綜上所述，目前鋼鐵行業內外格局尚未明顯改善，在國內鋼材市場需求低迷、鋼鐵供需矛盾依然存在以及出口量大幅下滑的背景下，5月份冷軋板卷市場難以形成持續性上漲，震蕩格局繼續延續的可能性較大，市場價格將以窄幅交錯運行為主。