□ 田春雨
    上周兩市表現強勁，繼周一大幅拉升之后連創新高，量能也一直保持了較為活躍的態勢，但隨著股指的走高，分歧也在逐漸加大。本輪行情是典型的資金推動型行情，其特點是容易跟風炒作，也容易形成恐慌殺跌，左右市場漲跌的往往是基本面的信息。進入5月份后，政策面雖然仍處于真空狀態，但有一些傳言在市場上流傳，如IPO重啟、創業板試點等，這些在投資者慣性思維中屬于利空的傳言忽隱忽現，局部影響著投資者的行為；另外是大小非的賣出，在股市逐步走高的過程中，大小非的賣出也在加速進行，給股價帶來了諸多壓力；最后是對股市走勢構成影響的外部信息，如外資金融機構在中國香港市場上對中資銀行股的減持預期，這些預期不僅影響了H股，也反作用于A股。從操作的角度來看，近期可以考慮漲幅不大、未來有補漲機會的個股，考慮2009年上市公司上半年業績預增的機會，同時也要考慮個股估值與市場整體水平乃至同行業對比的情況，選擇估值水平相對偏低的品種，安全性會更高一些。
    4月中下旬，鋼材特別是長材價格出現反彈。截至5月4日，全國螺紋鋼平均3435元/噸，線材平均3400元/噸，較4月初反彈了3%左右；熱軋平均3482元/噸，冷軋平均4230元/噸，中厚板平均3279元/噸，較4月中旬反彈了0.5%~1.5%。國際上長材價格也有所反彈，板材價格仍在下跌。從二季度開始全國進入消費旺季，這不同于上一輪“去庫存化”是在季節性低谷進行的，此次回升是在擴大內需效果顯現和季節性旺季的疊加效應下開始的，鋼鐵價格也將隨著需求的改善而波動回升。因此，行業底部在二季度逐步確立。當然產能過剩嚴重，對大幅度的上漲也不能抱太大希望。2008年鋼鐵行業31家上市公司實現營業收入11714億元，同比增長23.7%；實現凈利潤217億，同比下降61%，銷售凈利率只有1.85%，為2001年以來的最低。2009年一季度，31家上市公司營業收入累計1993億元，同比下降27%，累計虧損45.4億元，同比下降130%。第二、三季度是鋼鐵行業傳統用鋼旺季。從鋼材品種看，目前價格見底并將有明顯回升的主要是螺紋鋼等長材類品種。因為從宏觀經濟數據可以看出，基礎設施等項目的投資效果已開始逐漸顯現，而且鋼材市場又進入了消費旺季，加上長材類產品的產能又相對不足，因此，長材類產品的價格上升的潛力更加明確。短線可以關注二線擁有資源、長材類品種以及有地域優勢的鋼鐵企業。從二級市場的表現來看，很多權重股已經有不錯的升幅，鋼鐵板塊也會被指數帶動，近期有技術性的補漲要求，短線對于一些剛剛開始啟動的個股可以適當關注。