我們認為經濟在中長期內將呈現“L”型增長，也就是說，經濟已經見底，但是反彈高度有限。一方面，實際經濟增長率偏離潛在增長幅度過大，目前偏離度超過3%，有回歸均衡點的要求。另一方面，一系列先行指標都表示經濟好轉跡象。除了普遍關注的發電量、PMI和貨幣信貸三大指標外，我們認為交通運輸也是很重要的觀察角度。無論是反映商務活動的航空運輸、反映工業生產的公路運輸，還是反映進出口情況的港口吞吐量，都出現了明顯好轉。
但是經濟見底并不意味著就會大幅反彈。短期來看，由于工業產成品存貨消化以及商品房庫存消化還需要較長時期、產能過剩問題嚴重、出口增速難以提高、消費將回歸平穩增長，2009年我國經濟增速難以大幅回升。中長期來看，我國以往以高投入帶來高產出的經濟增長方式將逐步改變，之前幾年10%以上的高增長是不可持續的，我國經濟增長將回到6%-8%的潛在增長水平。
在流動性過剩持續、經濟有好轉跡象、政策向好預期繼續推動下，市場重心將不斷上移，滬指2500-3000點的目標二季度有望實現，市場將呈現較多的投資機會。我們認為，目前是投資現代服務業的戰略機會。從細分行業來看，在生產性服務業、消費性服務業、公共服務業中，我們看好生產效率能夠明顯提高的生產性服務業，包括軟件、大物流（包括高速公路、經濟模式獨特的物流公司）、金融和房地產。