□西本新干線工作室Elson
    最近，西本新干線發(fā)布了庫存統(tǒng)計更正信息，眼見得相當(dāng)數(shù)量資源出庫的同時，卻忽略了同期大批抵滬的資源，實屬不該。庫存真實變化情況如何？一起進入本期庫存數(shù)據(jù)分析。
    一、螺紋鋼庫存總量分析
    2009年3月13日，上海市場主要倉庫HRB335牌號椎10~32mm螺紋鋼庫存總量為424600噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較3月6日增倉33300噸，增倉幅度為8.51%；同期，主要倉庫HRB400牌號椎10~32mm螺紋鋼庫存總量為252800噸，同口徑統(tǒng)計范圍數(shù)據(jù)較3月6日增倉11400噸，增倉幅度4.72%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體增倉44700噸，總體增倉幅度為7.06%。
    數(shù)據(jù)表明，令人措手不及的庫存高位續(xù)增，已經(jīng)真實地發(fā)生在上海市場。
    二、分規(guī)格庫存量分析
    從具體規(guī)格結(jié)構(gòu)來看（見表一），截至3月13日數(shù)據(jù)表明：HRB335牌號中，椎12、18、22、25、32mm規(guī)格為本期增倉主要規(guī)格，椎14、20mm本期相對減倉量較大。HRB400牌號中，除椎16、22mm規(guī)格增倉量較大以外，其余各規(guī)格均保持相對平穩(wěn)態(tài)勢。
    另從西本鋼鐵等商家提供的上一周銷售數(shù)據(jù)來看，HRB335牌號螺紋鋼銷量排行前五位的產(chǎn)品依次是椎25、32、16、12、14mm規(guī)格；HRB400牌號螺紋鋼銷量排行前五位的產(chǎn)品依次是椎25、28、20、32、16mm規(guī)格。
    三、分產(chǎn)地類別存量分析
    另從綜合產(chǎn)地結(jié)構(gòu)方面看，截至2009年3月13日，上海市場螺紋鋼資源庫存量主導(dǎo)產(chǎn)地前十二位排名如表二。
    四、總結(jié)分析
    如果說上周五滬市螺紋鋼倒手價格觸及3050元/噸一線是一種信號，那么看過本期實際庫存數(shù)據(jù)變化后，這種變化自然是不難理解了。
    首先，從庫存數(shù)據(jù)來看，滬市椎10~32mm規(guī)格螺紋鋼庫存量突破了67萬噸的大關(guān)，而同期線材庫存量也突破了15萬噸，也就是說，在不包含盤螺庫存量的情況下，滬市建筑鋼材庫存量已經(jīng)突破80萬噸了。
    其次，從市場現(xiàn)狀來看，滬市價格低于全國市場的價格，在資源方面仍舊得到華東區(qū)域主要廠家、華北區(qū)域部分廠家的大力“支持”，這中間透露出來的信息本身就十分耐人尋味。既然真實庫存已經(jīng)擺在那里，分析其出處也關(guān)系到后續(xù)價格走勢之方向：從現(xiàn)狀來看，要么是鋼廠補發(fā)了商家前期訂購資源，流通商繼續(xù)處在不利位置；要么是鋼廠積極鼓勵商家銷售，給足了政策；再要么就是又有抄底流通商主動訂購了資源。結(jié)合上周部分主要廠家代理表現(xiàn)情況來分析，拋售的念頭、試探的做法，已經(jīng)有蛛絲可尋，于市場操作而言，關(guān)注新到部分資源銷售策略，是必不可少的功課。
    再次，經(jīng)歷過連綿陰雨，滬市銹蝕資源問題也需要適度引起大家的關(guān)注。從目前情況來看，銹蝕較為嚴重的庫存資源，已經(jīng)達到了整體庫存保有量的5%，甚至更多一點，類似資源的持有商家，后期會采取的措施，也有必要引起關(guān)注。
    此外，鋼廠近期的舉動，也需要引起關(guān)注。從近期披露的產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，2月份國內(nèi)鋼材產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)到了4600余萬噸的水平，這一數(shù)據(jù)雖然相對5300余萬噸的頂峰值還有一定差距，但是分品種關(guān)注后，鋼筋產(chǎn)量卻是持續(xù)的高位運行，2月份單月854萬噸的產(chǎn)量，雖然不及去年12月份的963萬噸，卻也是2008年以來的次高。而對比鋼筋，盤條2月份同比超過20%的單月產(chǎn)量增幅，再對照需求現(xiàn)狀來看，是無論如何也讓人高興不起來的。
    如果說市場庫存已經(jīng)表明部分商家“舍身成仁”，跳入火坑，那么，接下來鋼廠如何調(diào)劑自身周轉(zhuǎn)不靈的潛在威脅，自當(dāng)會順理成為看點。“減產(chǎn)”？“降價”？就好比選擇“繩子”還是“刀子”一樣，總需要有個了斷。這期間總會有鋼廠領(lǐng)頭跳水，度過時艱。
    最后，需要強調(diào)的還是農(nóng)歷二月份的需求預(yù)期，從目前各方面局面來看，需求應(yīng)該是短期市場唯一的救命稻草。還有一個相對較好的消息是，螺紋鋼2007年年初以來的價格新低，應(yīng)該在誘惑某些投機資本的高度關(guān)注，中間需求在下跌過程中，真假抄底呼聲從未斷絕，應(yīng)該也是一份佐證。
    綜合分析來看，庫存高位突變之下，人心或許又將增加幾分不安，至于如何應(yīng)對，建議認清形勢、保守操作的同時，自然還是要建議各位秉持“量體裁衣”的原則去做決策。