□馬忠普
    去年11月13日到今年3月8日市場的周期變化說明了什么？
    一是這次世界金融危機和經濟衰退對中國經濟和鋼鐵市場的影響，是我們30年來從來沒有遇到過的。特別是2009年，世界經濟和鋼鐵市場走勢幾乎全年都要在低谷中震蕩，這種形勢制約著中國鋼鐵市場的走勢。許多新問題、新形勢都需要不斷研究，不能簡單地用傳統經驗來應對它。企業的經營要適應這種長期經濟的低谷走勢。確保企業的資金鏈和經營能安全度過經濟低谷的困難期。
    二是前期大量出口鋼材而今遇到的出口困難，幾乎沒有回旋余地。同時受國內需求減弱影響，短期階段性產能將過剩，面臨減產的壓力。這些因素都決定了至少今年全年中國鋼材市場價格都將在低價位上盤整，即使下半年中國投資拉動經濟出現鋼材需求增加的趨勢。但是由于中低收入百姓住房等許多重大社會經濟關系沒有理順，也就注定了今年中期房地產市場難有新的起色，經濟的景氣回升將是一個緩慢的過程。同時決定了中國鋼材市場價格走勢低位盤整的大趨勢也不可能改變。今年的鋼材市場實際走勢將很像2002年以前的鋼材市場。不過今后一個時期鋼廠減產的壓力和虧損的壓力要比2002年以前更加嚴峻。三大鐵礦石供應商散布受四萬億投資拉動影響，第二季度以后中國經濟對鋼材市場的需求會出現明顯上升，鋼材市場的形勢也會明顯好轉。這不過是拖延鐵礦石談判，減少鐵礦石價格降幅所釋放的煙幕。
    三是鋼材市場價格的演變趨勢在今年的市場條件下，只能演繹低位震蕩、盤整的走勢。一旦鋼材市場價格突破了風險價位，就會使重要市場影響因素很快發生逆轉變化。險象環生的市場環境就會導致市場價格發生劇烈震蕩，鋼廠和經銷商都會面臨巨大的損失。把握這種大趨勢，需要鋼廠和經銷商都要把控制市場風險、協調重要市場關系作為市場經營的主要目標。只有實現鋼材市場價格走勢的相對平穩，才有可能防止價格的超跌損失。
    這些重要市場關系至少包括減產維護市場的供需平衡關系，逐步緩解市場高庫存形成的資源壓力，減少市場恐慌的心態；穩定進出口市場關系，由于在美元危機中，除了美元和人民幣相對穩定外，各國貨幣都出現了20%～40%不等的貨幣貶值，給中國的出口帶來了相當大的壓力和不合理性。需要通過政府合理調整進出口關貿政策和適度的人民幣貶值來緩解進出口的壓力。這雖然有國際經貿平衡問題和大國的責任問題，但適度調整已經不可避免；逐步理順鋼材市場的價格結構關系，建立風險共擔的價格穩定機制。經銷商在2009年鋼材市場難有大行情的經營環境中，要維護自己的利潤帶，為市場穩定，也為避免陷入經營困境闖出一條符合今年市場嚴峻形勢的經營新路。市場風險中所暴露的弊端，也蘊藏著鋼鐵企業和經銷商共同探索符合未來流通服務模式的改革機遇。化博弈為產業鏈上的合作機制，共同為2009年鋼材市場的穩定運行做出實質性的突破。
    四是短期內經濟層面和鋼材市場的風險積累因素不會發生大的變化。特別是經銷商目前積累起來的庫存增長短期內很難改變。
    市場價格的深度下跌已經使鋼廠和經銷商都面臨巨大的虧損壓力。一般講，風險因素沒有消除，近期鋼材市場仍呈現低谷震蕩的走勢。由于3月份實際進口增加，需求仍延續緩緩減弱，鋼廠減產需要一個過程，高庫存短期難以消化，看不到利好消息，價格仍有下行壓力。如果繼續延續恐慌性拋售和價格震蕩，鋼廠和經銷商還將面臨更大的損失。實際上目前即使市場價格繼續下降100～200元，人們會發現市場風險因素和嚴峻形勢依然如故。所變的只有經銷商的價格下降和自身虧損的枷鎖更重了。很顯然，當市場價格已經深度下跌，鋼廠和經銷商都面臨巨大虧損，繼續降價消化庫存只能損失更大。很顯然，這不是經銷商應對未來市場大趨勢的真正出路。需要換個市場思維，來應對一個較長時期的市場變化大趨勢。
    3～4月份鋼鐵企業將陷入2009年最嚴峻的市場困境。
    從去年11月13日熱軋卷板市場價格跌到2800元/噸的低谷后，伴隨著低庫存等諸多有利條件，在兩個半月的時間里，市場價格在漲跌震蕩中攀升了近千元。不過由于進口壓力增加、產能恢復、社會庫存明顯上升40%和鋼材需求緩緩回落等風險因素的積累，使節后市場價格終于演繹了回落走勢，直到現在市場熱卷板在3400元/噸的低位上。
    目前的價位雖然高于去年11月13日市場價格，但是由于三個月來鐵礦石、焦炭價格的上升，鋼廠再次面臨巨大的成本壓力；我國2月份進、出口總額再次雙雙回落超過20%，順差繼續明顯減少，表明出口面臨更加嚴峻的形勢，進口壓力繼續增加。同時經濟增速回落雖然放緩，使鋼材需求減弱的趨勢也在放緩，但是放緩趨勢并沒有結束；今年1月份以來，由于市場價格上升、鋼廠產能快速釋放，導致市場庫存大幅上升；目前市場價格的深度下跌已經使鋼廠和經銷商都面臨巨大的虧損壓力。許多經銷商都為自己的高庫存感到焦慮；盡管目前低價位價格和市場震蕩的演變趨勢使近期簽訂的進口合同會明顯減少，但前期簽訂的進口板卷仍會在3月份形成較高的進口壓力。而出口至少3月份仍延續1月份實際出口191萬噸的低水平。
    雖然目前中國鋼材市場的實際價格高于去年11月13日的水平，但從市場關系的角度看，各種市場風險因素幾乎都處在險象環生的不利狀態，而且幾乎都不具備短期內能得到有效調整的條件，至少從調整效果上看是如此，市場形勢遠比2008年第四季度更為嚴峻。據中鋼協統計：去年11月份全行業月度虧損達到127.7億元，12月份仍然沒能扭轉企業巨額虧損的態勢，當月計算虧損291.22億元。雖然今年1月份鋼廠虧損減少到10億元左右，但是2月份鋼材市場價格大幅下降600元/噸，將使鋼鐵企業至少在3～4月份的艱難經營中再度陷入巨額虧損之中。
（馬忠普：中華商務網華瑞市場研究中心主任 新華社鋼鐵行業特邀分析師 著名鋼鐵市場專家）