□中國物流信息中心陳中濤
    據中國物流與采購聯合會最新發布，今年2月份中國制造業采購經理指數(PMI)為49.0%，比上月上升3.7個百分點。從該指數來看，雖然繼續處在50%以下，但自去年12月份以來，已是連續3個月回升，同去年11月份創下的最低點相比，目前已經上升了10個百分點。從分項指標來看，呈現普遍回升態勢，升幅多在3個百分點以上，尤其以生產指數、新訂單指數、新出口訂單指數、積壓訂單指數、采購量指數、購進價格指數升勢最為顯著，升幅超過5個百分點。由于最近3個月連續回升，目前個別指數如新訂單指數、生產指數已回升到50%臨界點以上。
    具體來看，2月份中國制造業PMI主要表現出如下特點：
    一是新訂單指數繼續上升。今年2月份新訂單指數比上月上升5.4個百分點，自去年11月份以來，該指數已連續3個月上升，并且升幅較大，均達到5個百分點以上。目前該指數站到50%臨界點以上，達到50.4%。從對727家企業調查來看，反映新訂單較上月上升的企業比重比1月份上升近7個百分點，達到30.7%，為去年9月份以來的最高水平。分行業來看，20個行業中，已有交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、化學原料及化學制品制造業等8個行業高于50%，尤其以交通運輸設備制造業為最高，達到70%以上。新訂單指數明顯回升，預示著社會需求有所增加。
    二是新出口訂單指數強勁反彈。今年2月份該指數比上月上升9.7個百分點，達到43.4%，這是自去年9月份以來最為明顯的一次上升。從對727家企業調查來看，反映新出口訂單較上月上升的企業比重較1月份上升8.6個百分點，達到18.8%，為去年10月份以來的最高值。分行業來看，20個行業中，電氣機械及器材制造業、交通運輸設備制造業、石油加工及煉焦業、飲料制造業新出口訂單指數達到50%以上。新出口訂單指數強勁反彈，或預示著出口形勢趨向好轉。
    三是生產指數明顯上升。今年2月份該指數比上月上升5.7個百分點，升幅為近年來最大的一次。由于升勢顯著，該指數已走出低位運行區間，上升到51.2%，為PMI各項指數中表現最為突出的一個。從對727家企業調查來看，反映生產較上月上升的企業比重較1月份提升5.6個百分點，達到32.2%，為去年10月份以來的最高值，同9月份相近。分行業來看，20個行業中，有10個行業高于50%，部分行業如交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、通用設備制造業達到60%以上。生產指數明顯上升，反映出當前制造業企業產能利用率提高，生產正在加快。
    四是同生產環節密切相關的采購量指數明顯上揚。今年2月份采購量比上月上升5.2個百分點，達到49.5%。從對727家企業調查來看，反映采購活動較上月上升的企業比重比上月提升8.1個百分點，達到29.2%，為自去年9月份以來的最高值。分行業來看，20個行業中，有9個行業高于50%，部分行業如電氣機械及器材制造業、交通運輸設備制造業為最高，均達到60%以上。采購量指數明顯揚升，反映出當前原材料市場有所啟動。
    五是從業人員指數明顯回升，但依然處在50%以下。今年2月份從業人員指數為46.1%，比上月上升3.1個百分點。該指數自去年9月份以來，首次出現明顯上升。從業人員指數上升，反映出企業經濟活動趨向活躍。
    六是購進價格指數繼續回升。今年2月份該指數比上月再升5.0個百分點，達到46.5%。該指數已是連續3個月回升，但分行業來看，多數行業仍然停留在50%以下。20個行業中，黑色金屬冶煉及壓延加工業、化纖制造及橡膠塑料制品業、化學原料及化學制品制造業、煙草制品業4個行業高于50%，其余16個行業均低于50%。造成購進價格指數回升的主要原因是受調查的企業反映購進價格不變的比重上升。從對727家企業調查來看，反映購進價格同上月相比保持不變的企業比重為66.0%，比上月提升5.2個百分點。由此來看，當前原材料市場價格走勢基本平穩。
    上述各項指數普遍回升對綜合指數PMI起到了較強的拉動作用。分行業來看，20個行業中，已有9個行業PMI指數高于50%，如交通運輸設備制造業、電氣機械及器材制造業、通用設備制造業等均達到50%以上。
    從今年2月份PMI指數的表現來看，當前中國經濟底部回升的跡象已經趨于明顯，之前1月份我們已經作出這個判斷，2月份的數據進一步印證了這個判斷。從PMI來看，國內需求有所啟動；出口下滑勢頭已經受到遏止，向穩中有升方向發展；工業生產正在加快；就業率呈緩慢上升；中西部地區經濟正在加快復蘇；部分行業如機電行業景氣上升。
    有關統計數據也顯示出目前中國經濟發展形勢已出現積極變化，比如補充庫存活動增加、貸款快速增長、發電量恢復為正增長等等。據此，再結合去年12月份以來PMI指數的變化情況，今年1~2月份中國工業增長率高于去年11~12月份的水平。考慮到當前各項政策效果正在顯現，支持經濟較快增長的各類有利條件也正在積極發揮作用，中國經濟可能由此進入平穩回升的軌道。
    但是，也必須看到，2月份的數據變化也可能是受季節因素影響。從以往數據來看，2月份的PMI指數多呈上升趨勢。從指數本身來看，目前絕大多數指數仍然處在50%以下，雖然新訂單指數、生產指數站上50%臨界線，但能否站穩，尚不可斷言。從與去年同期的比較來看，多數指數仍然明顯低于去年同期。比如PMI、新訂單指數、生產指數均低于去年同期4個百分點以上。
    綜合起來判斷，我們認為，當前中國經濟發展形勢似已出現底部回升跡象，但是否會出現這種趨勢，尚結合后期數據判斷。