周四，隨著有色金屬和物流行業(yè)的振興規(guī)劃公布，市場(chǎng)翹首以盼的十個(gè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃已全部“出爐”，圍繞這一個(gè)個(gè)振興規(guī)劃，股市也掀起了一輪又一輪的投資操作。

　　昨天上午，在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)改委副主任劉鐵男對(duì)振興計(jì)劃的意義和作用作了進(jìn)一步詮釋——在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊，著力解決當(dāng)前存在的突出矛盾的同時(shí)，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)發(fā)展后勁、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，這是制定和實(shí)施十個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的一條主線。重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃既不是簡(jiǎn)單的應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施，也不是面面俱到的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，應(yīng)是一個(gè)遠(yuǎn)近結(jié)合，標(biāo)本兼治，既立足于當(dāng)前保穩(wěn)定發(fā)展，又抓住機(jī)遇促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，有目標(biāo)、有重點(diǎn)、有抓手，務(wù)求實(shí)效的行動(dòng)計(jì)劃方案。在實(shí)施時(shí)間上按三年考慮。

　　發(fā)改委的表態(tài)無疑表明，振興規(guī)劃的重點(diǎn)一方面是要?jiǎng)?chuàng)造各種優(yōu)惠條件，幫助有關(guān)企業(yè)渡過難關(guān)；另一方面也將扶持優(yōu)秀企業(yè)，推動(dòng)行業(yè)洗牌，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。隨著實(shí)施細(xì)則的進(jìn)一步出臺(tái)，產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的效果將慢慢地體現(xiàn)，其間，一批優(yōu)秀上市公司必將成為受益最大，最先復(fù)蘇的企業(yè)。 2009年的投資機(jī)會(huì)，很可能就圍繞在“產(chǎn)業(yè)振興”這個(gè)關(guān)鍵詞。

　　鋼鐵業(yè)：兼并重組，推動(dòng)由大變強(qiáng)

　　行業(yè)現(xiàn)狀

　　一月份鋼鐵進(jìn)出口環(huán)比、同比都出現(xiàn)較大幅度的下降，一方面說明國(guó)際市場(chǎng)受全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響，需求仍未擺脫低迷狀態(tài)；另一方面也要看到，國(guó)內(nèi)來料加工出口企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況受國(guó)際市場(chǎng)需求影響，也仍然處于待復(fù)蘇狀態(tài)。國(guó)內(nèi)汽車銷售量好于預(yù)期以及1月銀行放貸增幅創(chuàng)歷史新高，都一定程度上表明了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在向好的方向轉(zhuǎn)化。前期，鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，主要還在于國(guó)內(nèi)鋼企的庫(kù)存逐漸清空，需要進(jìn)入備料階段，一定程度上刺激了鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格的上漲，但這還不能完全表明需求真正出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。目前原材料的價(jià)格漲幅大于鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格的漲幅，壓縮了鋼鐵企業(yè)的利潤(rùn)，因此，第一季度鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況仍不樂觀，基本保持在微利狀況。

　　規(guī)劃要點(diǎn)

　　鋼鐵產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的具體要點(diǎn)是：1．統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)。落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需措施，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材消費(fèi)。實(shí)施適度靈活的出口稅收政策，穩(wěn)定國(guó)際市場(chǎng)份額。2．嚴(yán)格控制鋼鐵總量，淘汰落后產(chǎn)能，不得再上單純擴(kuò)大產(chǎn)能的鋼鐵項(xiàng)目。3．發(fā)揮大集團(tuán)的帶動(dòng)作用，推進(jìn)企業(yè)聯(lián)合重組，培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型和特大型鋼鐵集團(tuán)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，提高行業(yè)集中度。4.加大技術(shù)改造、研發(fā)和引進(jìn)力度，在中央預(yù)算內(nèi)基建投資中列支專項(xiàng)資金推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，提升鋼材質(zhì)量。5．整頓鐵礦石的進(jìn)口市場(chǎng)秩序，規(guī)范鋼材銷售制度，建立產(chǎn)銷風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。

　　目前出口回落，但規(guī)劃中出口退稅調(diào)整低于預(yù)期，原因在于：(a)我國(guó)鋼鐵工業(yè)受資源瓶頸限制較大，鋼鐵工業(yè)不適合出口導(dǎo)向；(b)勞動(dòng)力便宜、規(guī)模效應(yīng)、技術(shù)進(jìn)步以及產(chǎn)品附加值提升將是我國(guó)鋼鐵出口的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力；隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步、規(guī)模效應(yīng)的持續(xù)發(fā)揮，鋼鐵長(zhǎng)期出口是值得期待的，出口增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力與支撐沒有改變。

　　投資策略

　　在政策驅(qū)動(dòng)及環(huán)境顯著改善的預(yù)期下，鋼鐵需求將逐步上升，鋼材價(jià)格已開始止跌趨穩(wěn)，行業(yè)的底部已基本確立，鋼鐵行業(yè)盈利改善是可以預(yù)期的。但是，由于目前全球經(jīng)濟(jì)的減速，在需求沒有得到有效提升的形勢(shì)下，行業(yè)產(chǎn)能過剩的矛盾短期內(nèi)還難以解決，鋼鐵行業(yè)還有二次探底的可能。

　　行業(yè)趨勢(shì)看，未來兩年鋼鐵行業(yè)將處于盈利水平的底部區(qū)域，行業(yè)難有良好表現(xiàn)；從未來6個(gè)月看，鋼鐵行業(yè)業(yè)績(jī)將從目前深度虧損恢復(fù)至平衡或者小幅盈利，行業(yè)存在改善性投資機(jī)會(huì)。

　　投資角度看，一線鋼鐵，重點(diǎn)還是武鋼股份相對(duì)樂觀；二線鋼鐵，主要是長(zhǎng)材比例較大的鋼企。總之，鋼鐵板塊的投資策略，一看估值，二看主題投資相關(guān)個(gè)股。鋼材期貨的推出，將給長(zhǎng)材類產(chǎn)品較多的公司帶來交易性機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)關(guān)注新興鑄管、恒星科技。重點(diǎn)關(guān)注武鋼股份、華菱鋼鐵、重慶鋼鐵、濟(jì)南鋼鐵等；其次首鋼股份、馬鋼股份、包鋼股份等前期漲幅小、受期貨出臺(tái)影響大的個(gè)股也有一定機(jī)會(huì)。