□西本新干線工作室Elson
    滬市建筑鋼材持續下挫勢頭在上周末看似出現了一個停頓，停頓的主要因素，目前來看，無外乎 “跌價跌到商家痛”了，真實的虧損在牛年伊始就出現在各貿易商家賬面上，跌勢暫時停頓一下，思考一下后一步的出路，似乎也是無可厚非的事情。既然如此，很有必要認真研究一下滬市建筑鋼材市場格局，下一步走勢究竟會如何呢？一起先來看本期相關庫存數據分析。
    一、螺紋鋼庫存總量分析
    2009年2月20日，上海市場主要倉庫HRB335牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為376600噸，同口徑統計范圍數據較2月13日增倉4400噸，增倉幅度1.18%；同期，主要倉庫HRB400牌號Φ10~32mm螺紋鋼庫存總量為240400噸，同口徑統計范圍數據較2月13日減倉2200噸，減倉幅度0.91%。綜合來看，本期滬上螺紋鋼總體增倉2200噸，總體增倉幅度為0.36%。
    二、分規格庫存量分析
    從具體規格結構來看 （見表一），截至2月20日數據表明：HRB335牌號中，除Φ10、14、20、25和32mm規格本期繼續保持增倉外，其余規格均出現不同幅度減倉，而縱觀總體庫存變化，只有Φ10、14和20mm規格增量維持相對較高，其中Φ20mm規格本期增倉5200噸。HRB400牌號中，除Φ12、14和28mm規格本期繼續增倉外，其余各規格Ⅲ級螺紋鋼出現了不同幅度的減倉跡象。
    另從西本鋼鐵等商家提供的一周銷售數據來看，HRB335牌號螺紋鋼銷量排行前五位的產品依次是Φ28、25　、16、12和32mm規格；HRB400牌號螺紋鋼銷量排行前五位的產品依次是Φ25、12　、28、10和12mm規格。
    三、分產地類別存量分析
    另從綜合產地結構方面看，截至2009年2月20日，按照西本新干線產地歸屬分類方法（優質品、合格品）計算，上周庫存詳細變化數據如表二所示。
    四、總結分析
    單單從庫存數據來看，短期內無疑還會是 “一座負面因素大山”，總結起來看，滬市建筑鋼材庫存總量 （螺紋鋼+盤螺+線材）仍舊在75萬~80萬噸之間高位徘徊，這一數據與對應涉及到的商戶范圍來看，無疑是一個較大的可變因素。
    庫存數據以外，市場潛移默化間，還存在這樣一些不能被忽略的因素：
    首先是鋼廠定價策略。從流通商家原定貨價格與鋼廠出廠價格相比較，鋼廠方面無疑在牛年伊始賺了個盆滿缽溢。現在的問題在于，鋼廠下一步要怎么走？是重演歷史，補貼安撫商家被掏空的錢包，還是硬起心腸，冷眼看市場。從華東主流鋼廠的調價政策來看，采取了中庸之道，即是 “適當補貼、試探觀望”。這種態度意味著，一旦市場真的能轉好，廠家自詡高明的同時，也會再度 “合理抬高價格”，而假如市場繼續委靡態勢，廠家出廠價格下調也不至于高樓跳水，相對數據會好看很多。
    其次是流通商家心態。現狀來看，即便是跌價跌到疼了，也還有問題困擾著市場，那就是不得不提的需求因素。此番跌價期間，低價能吸引到需求的客觀事實，或許對商家產生了另一種刺激。商家是否能 “修煉”到跌價過程中“死豬不怕開水燙”也未可知，但考驗其心理預期、考驗其資金實力的現實考卷就擺在面前。
    再次是個題外話，那就是即將推出的鋼材期貨。形勢一再告誡行業，不可多說這一點，因為形勢比較敏感，多言必失。所以面對媒體追問，很多時候只是招牌式地甩出一句 “觀望中”。現實狀況卻是，虛擬資本市場各方磨刀霍霍，都瞄準了實體的這只 “肥羊”，只怕屆時鋼市難以置身事外。
    最后總結一下，筆者認為，短期的盤整或將來臨，這種盤整是供需、資本市場各方互探底牌的一個過程。人心在這樣的盤整過后，又增添虛擬動蕩之攪局因素，市場應該不必奢望一帆風順的反彈，變數總在不經意間顯現威力。反彈，看似是掛在許多人嘴上的口號，也是不少人的理想，但是，有了理想接下來又會如何，尚不可測。