□蘭格鋼鐵信息研究中心專家團資深專家陳克新
    種種跡象表明，現階段鋼材市場利多因素正在逐步增加。一旦條件具備，量變就會引起質變，推動鋼材市場行情超乎意料的復蘇。對此，要引起高度關注。
    一、影響鋼材市場行情的七大因素
    一般而言，影響鋼材市場行情的重要因素有七大方面：一是供求關系，包括國內需求、出口需求、國內生產、境外進口多個方面。二是價格本身高低狀況如何？換言之，現階段鋼材行情處于高位、中位還是低位運行。三是生產經營成本，包括國內生產成本和進口成本等。四是流動性狀況如何？即市場上資金供應是否充裕？五是市場信心如何？主要是指趨勢預期樂觀與否。六是匯率變化情況，如人民幣匯率、美元匯率等。七是投機資本動向，是大量涌入鋼材市場還是大舉撤離？
    正是上述七個方面因素的不斷變化及相互影響，才決定了鋼材市場行情的當前局面及未來走勢。
    市場監(jiān)測數據表明，上述七大因素中，除供求關系難以迅速好轉，甚至還可能出現更糟糕情況之外，其余六大因素都在向行情升溫方向轉變。即使是現狀較差的供求關系因素，也發(fā)生了一些積極變化。比如國內住宅、汽車、工程機械、公共設施建設等下游需求開始啟動，國內粗鋼和鋼材產量相繼減少等。所有這些都說明了，目前鋼材市場利多因素正在逐步增加。一旦條件具備，量變就會引起質變，推動鋼材市場行情超乎意料的復蘇，甚至是快速升溫。對此，要引起高度關注。
    二、多數因素開始指向 “利多”
    鋼材市場指向 “利多”的因素如下：
    （一）鋼材價格本身已經進入底部運行階段
    經過2008年下半年以后的連續(xù)多次行情暴跌，全國鋼材價格跌幅普遍超過40%，有些品種甚至更多。應當說，目前大部分泡沫已經擠出，市場價格基本貼近成本運行。在這種情況下，即使國內外鋼材市場最糟糕的局面還沒有到來，比如世界汽車巨頭破產倒閉、暴發(fā)新的金融危機、鋼材出口 （包括間接出口）進一步下降等，但也糟糕不到哪里去了。因為從鋼材價格絕對額來看，全國鋼材平均價格已經由6200多元 （每噸，下同）的最高價跌落至4000元以下，接近歷史較低水平，因此繼續(xù)下跌的空間已經不大。市場監(jiān)測數據表明，2008年第四季度期間，國內鋼材行情大體完成了震蕩筑底，隨時都有可能反彈回升。據國家統(tǒng)計局調查，與2008年12月中旬相比，2009年1月上旬普通大型鋼材、普通中型鋼材和普通小型鋼材的價格分別上漲2.8%、5.1%和3%；2月份鋼材價格保持平穩(wěn)態(tài)勢。
    （二）生產經營成本觸底回升
    生產經營成本是決定一切商品價格的決定性因素，鋼材價格也不例外。前段時期鋼鐵生產要素價格 “高臺跳水”，亦成為鋼材行情持續(xù)下降的重要因素。從現階段及今后的發(fā)展趨勢來看，鋼鐵冶煉原材料中，除了長協(xié)礦價格會有一定幅度下降外，其余重要鋼鐵生產要素中，現貨鐵礦石、廢鋼、焦炭、燃油、運費等，其價格也基本到達或接近底部，一些產品止跌回升。據測算，到2008年12月下旬，進口現貨鐵礦石價格已經回升到650元，國產鐵礦價格回升到870元，比前期最低價位分別上漲了20%和16%；同期焦炭價格亦回升到1400元，比前期最低價位上漲了27%。另據有關資料，2009年初，全國廢鋼市場行情明顯回暖，一些鋼廠重廢鋼采購價格比2008年末上漲了150~250元。
    （三）大量 “流動性”投放市場
    為了避免陷入經濟 “大蕭條”，世界各國在連續(xù)降低金融機構利息的同時，幾近 “瘋狂”地向市場大量注入資金，歐美等西方發(fā)達國家陸續(xù)宣布的救市資金已經達到數萬億美元，誰也不知道今后還要投入多少資金。巨量資金的陸續(xù)投放達到一個臨界點后，一定會引發(fā)嚴重的通貨膨脹。
    不僅如此，國內流動性增加也很迅速。據統(tǒng)計，2008年12月末，全國廣義貨幣供應量同比增幅在連續(xù)6個月回落之后強勁反彈，比11月末高出3個百分點。狹義貨幣供應量也終止了連續(xù)7個月的回落態(tài)勢，12月末增速比11月末加快2.3個百分點，12月當月，金融機構新增各項貸款7718億元，同比多增7233億元。可以說，現在全世界是流動性 “干柴遍布”，只不過在金融海嘯之下，被投資和消費恐懼暫時所掩蓋了。一旦條件具備，消費需求回到正常狀況，這個 “錢比貨多”的大環(huán)境下，隨時都有可能出現大宗商品的 “井噴”行情，導致結構性通貨膨脹的重新爆發(fā)，鋼材價格當然也不會例外。
    （四）下游需求透出暖意
    雖然整體需求短時期內難以迅速好轉，還有可能發(fā)生新的 “需求地震”，尤其是新一年內中國出口情況很不理想，但在國家陸續(xù)出臺刺激經濟增長的措施效應下，國內下游行業(yè)鋼材需求卻在悄悄好轉， “寒冬中透出了絲絲暖意”。跡象之一是住宅市場有所啟動。隨著銷售價格的持續(xù)環(huán)比跌落，北京商品房2008年12月銷售也連續(xù)4個月增長。跡象之二是汽車銷售逐步轉暖。2008年12月，全國乘用車銷售64.4萬輛，創(chuàng)月度銷量之最。跡象之三是建筑機械、工程機械等設備制造行業(yè)率先啟動，開始進入市場組織金屬材料采購。預計隨著國家汽車、機械、船舶、輕工等行業(yè)振興規(guī)劃的出臺，更為寬松的貨幣政策、更為積極的財政政策以及其他各項刺激需求措施的繼續(xù)出臺和發(fā)揮效應，下半年以后，下游行業(yè)鋼材需求復蘇態(tài)勢將進一步確立。
    （五）市場信心逐步恢復
    從2008年末開始，國內鋼材行情完成了震蕩筑底，主要鋼材市場交易價格出現不同程度的止跌反彈，一些下游生產企業(yè)和鋼材貿易商開始備料進貨，顯示了前期悲觀氣氛有所降低，市場信心開始恢復。隨著鋼廠開始提高出廠價格，市場信心還將進一步增強。
    如果我們更仔細地觀察周邊環(huán)境，就可以發(fā)現，目前不僅是鋼材行情，而且證券市場、期貨市場、大宗商品市場、海運市場等，幾乎所有的市場、大多數的商品行情，都在震蕩筑底后回暖。所有這些，均標明了市場信心正在逐步恢復，而這對于各種購買需求的啟動是十分重要的。
    （六）美元長期貶值趨勢
    前一段時期，因為多種因素的影響，美元匯率階段性反彈升值，因此成為國際市場鋼材、礦石、焦炭、廢鋼、海運費用價格走低的重要因素。但又由于主要是美國政府巨額赤字，越來越多的舉債，以及迫不得已的超量印鈔，導致今后一段時期內美元幣值縮水成為主調，呈現美元的長期貶值趨勢。這樣，以美元為計價單位的國際市場鋼鐵原材料和成品鋼材價格勢必相應上漲，進而推高國內成本和市場行情。
    （七）投機基金卷土重來
    2008年，國際投機基金遭受重創(chuàng)，但并沒有消失，只是從包括鋼鐵冶煉原料在內的商品市場暫時撤離。隨著上述利多因素的逐步增加，各項條件具備后，大量處于觀望狀態(tài)的國內外投機資金還會卷土重來，再次推波助瀾，將相關產品價格推向極致。
    由此可見，近期宏觀政策調整初見成效，鋼材市場利多因素逐步增加。預計隨著國家刺激需求措施的繼續(xù)出臺，各項政策效應繼續(xù)顯現，上述鋼材市場利多因素還將增強。在其影響之下，全國鋼材市場將在2009年下半年內初步復蘇，即使悲觀一些，也會在2010年末開始好轉，完全可以避免L形態(tài)局面的出現，陷入所謂 “漫漫寒冬”。對此，我們一直具有信心。