節后為何上海熱卷遠期合約出現跌停？
2009-2-10 4:49:00 來源：現代物流報 編輯：56885 關注度：摘要：... ...
□蘭格鋼鐵信息研究中心張琳
2月3日開盤，上海熱軋板卷市場價格保持平穩，但在電子盤瞬間跌停的影響下，市場價格開始頻頻下調，回歸到 “3字頭時代”。這表明市場對連續10周的鋼材價格反彈出現擔憂。
據蘭格鋼鐵信息研究中心市場監測顯示，2月3日，SPHC2.75×1250×C薄規格熱軋板卷的價格為4180元 （每噸，下同），較2月2日下調20元。各廠產4.5~11.5mm熱軋板卷的主流報價為3900~3950元，較2月2日下調100元左右；同規格低合金板卷資源價格在4000元左右，暫時保持平穩。
為何上海鋼材電子盤熱軋板卷遠期合約出現跌停？簡要分析有以下原因：
1.真實需求遲遲不現
節前受寶鋼價格上調刺激，上海市場價格一再推高，但節后市場需求遲遲不見啟動，商家上漲預期開始動搖，電子盤率先將預期破滅，早盤的跌停使得市場價格難以支撐，商家開始陸續下調報價，試圖尋找成交，但需求并沒有釋放，市場價格只能繼續下調。另外，春節期間熱軋板卷庫存也出現明顯增長。
2.商家資金出現緊張
部分商家由于銀行貸款被削減，資金面出現緊張情況，從而也刺激了市場價格的回落。
3.鋼價上行存在壓力
一方面，國內固定資產投資增加多少還是一個變數；另一方面，國內大鋼廠仍然處于減產限產狀態，如果鋼價上行，勢必帶來鋼廠大面積復產，市場供應增加后，鋼價難以獲得支撐。
4.出口形勢不容樂觀
還有一個值得考慮的因素就是，2009年，我國鋼材出口的形勢并不樂觀。2008年已經出現12%的下降，也是5年以來的首次下降，減少的鋼材出口回到國內，對鋼價也形成壓力。取消部分鋼材出口關稅、出口許可證管理等對2009年鋼材出口 “御寒”作用不大。
5.匯率因素導致國外熱軋板卷沖擊國內市場
匯率因素是進口熱卷沖擊國內市場的主要原因。由于人民幣升值原因，獨聯體等國家的冷、熱軋板卷開始回流中國市場。2008年以來，除了烏克蘭貨幣之外，韓元、巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、墨西哥比索等新興市場國家貨幣都大幅貶值。如果剔除匯率因素，中國的鋼材產品相對于烏克蘭鋼鐵產品具有明顯的成本優勢。但是，在人民幣有效匯率大幅升值的情況下，中國生產的鋼材產品的國際競爭力大大下降。
